Participação de mercado do ETF de Bitcoin da Grayscale cai abaixo de 50% em meio à crescente concorrência

A participação de mercado do fundo de investimento negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista da Grayscale caiu abaixo de 50% pela primeira vez desde o início do comércio de ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos. Dados da Dune Analytics revelam que a Grayscale agora detém 48,9% dos ativos totais sob gestão (AUM) no mercado de ETFs de Bitcoin dos EUA, com seu AUM em US$ 28,5 bilhões dos US$ 56,7 bilhões totais mantidos entre dez ETFs de Bitcoin dos EUA.

Fluxos de saída contínuos impactam a participação de mercado

Os fluxos de saída diários consistentes do Trust de Bitcoin da Grayscale (GBTC), com média de US$ 329 milhões por dia na semana passada, contribuíram para a queda em sua participação de mercado. Desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin nos EUA, o GBTC registrou saídas significativas, com mais de US$ 11 bilhões deixando o fundo até o momento, de acordo com os dados de fluxo da Farside Bitcoin ETF.

Inicialmente, observaram-se saídas substanciais no primeiro mês em que os ETFs de Bitcoin entraram em operação, com US$ 7 bilhões saindo do fundo em pouco mais de um mês. Apesar de uma desaceleração no final de janeiro, as saídas aumentaram novamente em meados de fevereiro após decisões do tribunal de falências que permitiram ao credor de criptomoedas Genesis liquidar ações do GBTC avaliadas em aproximadamente US$ 1,3 bilhão, destinadas a reembolsar os investidores.

O ETF da Grayscale foi inicialmente estruturado como um trust, atendendo a investidores institucionais que buscavam exposição ao Bitcoin bloqueando fundos por pelo menos seis meses. No entanto, após uma vitória judicial contra a Securities and Exchange Commission (SEC) e a subsequente aprovação de outros pedidos de ETFs de Bitcoin à vista, o trust foi convertido em um ETF. Essa conversão capacitou os investidores institucionais a retirar seu capital do fundo ou transferir seus ativos para ETFs de Bitcoin que oferecem taxas mais baixas.

Otimismo em meio à crescente concorrência

Apesar das preocupações com a queda na participação de mercado do GBTC, os fluxos líquidos crescentes para os ETFs de concorrentes, como o iShares Bitcoin ETF (IBIT) da BlackRock e o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), têm inspirado otimismo. 

Desde o seu início, esses dois fundos acumularam coletivamente US$ 16,9 bilhões em fluxos de entrada. Analistas de mercado atribuíram os fluxos de entrada nos ETFs recém-lançados como uma força motriz fundamental por trás da rápida valorização do preço do Bitcoin, atingindo um novo recorde histórico de US$ 72.900 em 11 de março.

O fundo de Bitcoin da BlackRock, que atualmente detém mais de 200.000 BTC avaliados em aproximadamente US$ 14,3 bilhões, de acordo com dados da K33 Research, destaca a crescente importância do envolvimento institucional no espaço das criptomoedas.

O ETF de Bitcoin da Grayscale registrou uma queda notável na participação de mercado, caindo abaixo de 50% pela primeira vez desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin nos EUA. Os fluxos de saída contínuos do GBTC e a crescente concorrência de ETFs recém-lançados contribuíram para essa tendência. No entanto, os fluxos de entrada em ETFs alternativos e a crescente adoção institucional do Bitcoin sinalizam um cenário dinâmico e em evolução no mercado de criptomoedas.