Garrett Jin: Projetos de criptomoedas não têm fluxo de caixa confiável
- Garrett Jin foi identificado como uma das baleias mais agressivas em operações de venda a descoberto, sendo visto como uma fonte de manipulação do mercado.
- Jin ainda mantém uma grande posição de venda a descoberto de BTC na Hyperliquid, tendo adicionado recentemente mais colateral para aumentar o preço de liquidação.
- Jin acredita que as plataformas de negociação de criptomoedas devem ter mecanismos de estabilização, evitando hype e listagem de tokens arriscados.
Garrett Jin se tornou uma das vozes críticas no espaço das criptomoedas, apenas dias depois de aparecer apenas como uma baleia anônima. Jin, conhecido por suas agressivas posições de venda a descoberto de BTC, agora fala sobre a necessidade do setor de reservas de segurança.
Garrett Jin foi finalmente identificado como a baleia 'OG' (original/veterana) de baixa, que apareceu apenas dias antes da recente queda do mercado. Como o Cryptopolitan reportou, as carteiras da baleia tornaram-se notórias por abrir posições de venda a descoberto 30 minutos antes da queda do mercado na sexta-feira à noite.
Uma investigação on-chain vinculou a identidade de Jin a algumas das carteiras da baleia OG. Ele admitiu manter as posições, embora negue qualquer vínculo com a família Trump ou negociação de informações privilegiadas deliberada.
Baleia OG Garrett Jin afirma que as criptomoedas sofrem com a falta de receita
Jin afirmou recentemente que o espaço das criptomoedas estava sofrendo com a falta de receita fresca. Ele explicou que o valor retirado do espaço das criptomoedas por meio de taxas acaba prejudicando o BTC e o ETH.
O maior problema no espaço das criptomoedas é que a maioria dos projetos não tem fluxo de caixa. Para comparação, o TikTok foi vendido por US$ 14 bilhões nos EUA, enquanto muitos projetos de criptomoedas com fluxo de caixa negativo são avaliados em dezenas de bilhões. Isso desvia fundos do Bitcoin e do Ethereum. As exchanges...
— Garrett (@GarrettBullish) outubro 14, 2025
Embora alguns protocolos tentem reinvestir em seus tokens, a indústria como um todo sofre com a extração contínua por meio de taxas de exchange.
Jin mostrou ainda empresas de criptomoedas com sem receitas também não são investimentos atraentes. Nos últimos anos, projetos de criptomoedas tentaram construir uma estrutura de taxas para pagamentos regulares, mas ainda dependem de caixa externo para poder extrair as taxas.
Garrett permanece pessimista no curto prazo
Jin explicou o impulso para assumir posições de venda a descoberto como uma estratégia de cobertura, destinada a proteger os fundos de um cliente não revelado. As posições de venda a descoberto não são uma ferramenta deliberada para extrair fundos de Hyperliquid, mas uma cobertura de curto prazo, já que o cliente anônimo mantém reservas significativas de spot, disse Jin.
O cliente detém uma grande quantidade de ativos em spot, o que por si só apoia a indústria. Embora não queiramos ver os preços caírem, a realidade objetiva é de que as condições para uma tendência de alta sustentada não estão presentes.
— Garrett (@GarrettBullish) outubro 14, 2025
No entanto, no passado, as atividades da baleia OG não eram apenas posições de venda a descoberto passivas. Em vez disso, a baleia também frequentemente vendia BTC e transferia para ETH.
Em seu papel como trader, Jin permanece pessimista, adicionando recentemente à posição de venda a descoberto de BTC. A posição cresceu para um valor nocional de US$ 491 milhões, com um preço de liquidação de US$ 124.260. Como uma baleia da Hyperliquid, Jin agora detém a maior posição de venda a descoberto liquidável, aumentando gradualmente o preço de liquidação nos últimos dias.
A posição carrega um lucro não realizado de mais de US$ 15M, e atualmente não está ameaçada por negociações contrárias agressivas. Também não há um nível semelhante de liquidez de compra (long) na Hyperliquid, enquanto anteriormente grandes posições de venda a descoberto eram deliberadamente caçadas e liquidadas. A posição de Jin permaneceu segura, pois o BTC sofreu outra queda na terça-feira, negociando a US$ 111.879, após tentar se recuperar para US$ 115.000.
Jin também permaneceu crítico em relação ao espaço das criptomoedas como um todo, pedindo ferramentas de negociação mais maduras em vez de depender de hype e narrativas. Ele entrou em contato com outros influenciadores do ecossistema, pedindo a criação de fundos de resgate e evitando o risco técnico de liquidações. Jin afirmou que o espaço das criptomoedas tem muitos tokens sem valor intrínseco e alta alavancagem, criando uma situação inerentemente arriscada. Ele acrescentou que as exchanges deveriam ter um mecanismo de estabilização semelhante ao das ações, caso contrário, estão arriscando eventos de desalavancagem semelhantes à queda de sexta-feira.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
