Garrett Jin：暗号通貨プロジェクトには信頼できるキャッシュフローがない

Garrett Jinは、匿名のクジラとして姿を見せた直後の数日後、暗号通貨空間における重要な声の1つとなりました。攻撃的なBTCショートポジションで知られるJinは、現在、セクターにおけるセキュリティ準備金の必要性について語っています。 

Garrett Jinは、最近の市場暴落の数日前に現れた、悲観的なOGクジラとして finally 特定されました。Cryptopolitan 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。, このクジラのウォレットは、金曜日の市場暴落の30分前にショートポジションを開くことで悪名高くなりました。 

オンチェーン調査により、Jinの身元がOGクジラのいくつかのウォレットと結び付けられました。彼はポジション保有を認めましたが、トランプ家との関連や意図的なインサイダー取引の否定を行いました。 

OGクジラのGarrett Jin、暗号通貨は収益不足に苦しんでいると表明

Jinは最近、暗号通貨空間が新鮮な収益の不足に苦しんでいると述べました。彼は、手数料を通じて暗号通貨空間から取り除かれた価値が、BTCとETHに害を及ぼすと説明しました。 

暗号通貨空間における最大の問題は、ほとんどのプロジェクトにキャッシュフローがないことです。比較のために、TikTokは米国で140億ドルで売却されましたが、キャッシュフローがマイナスの多くの暗号通貨プロジェクトが数百億ドルの評価を受けています。これは資金をビットコインとイーサリアムから遠ざけます。取引所…

— Garrett (@GarrettBullish) October 14, 2025

一部のプロトコルがトークンへの再投資を試みているものの、業界全体として取引所手数料を通じた継続的な抽出に苦しんでいます。 

Jinはさらに、 収益がない 暗号通貨企業も魅力的な投資ではないことを示しました。過去数年間、暗号通貨プロジェクトは定期支払いのための手数料構造を構築しようと試みましたが、依然として手数料を抽出するために外部の現金に依存しています。 

Garrettは短期的には依然として悲観的

Jinは、ショートポジションを取る動機を、匿名の顧客の資金を保護するためのヘッジ戦略であると説明しました。ショートポジションは、 Hyperliquid, から資金を抽出するための意図的なツールではなく、匿名の顧客が大きなスポット準備金を保有しているため、短期的なヘッジであるとJinは述べました。 

顧客は大量のスポット資産を保有しており、それ自体が業界を支えています。価格の下落を見てほしいわけではありませんが、持続的な上昇トレンドの条件が現在存在していないという客観的事実があります。

— Garrett (@GarrettBullish) October 14, 2025

しかし、過去にはOGのクジラの活動は受動的なショートポジションだけでなく、BTCを売却してETHにシフトすることも頻繁に行われていました。 

トレーダーとしてのジン氏は依然として悲観的であり、最近ではBTCのショートポジションを追加しました。このポジションの名义価値は4億9,100万ドルに拡大し、清算価格は12万4,260ドルです。 ハイパーリクイッドのクジラとなったジン氏は、現在、トップの清算可能なショートポジションを保有しており、過去数日にかけて清算価格を徐々に引き上げています。 

このポジションには未実現利益が 15Mドル以上含まれており、現在、積極的な逆取引による脅威はありません。また、ハイパーリクイッドには同レベルのロング流動性も存在せず、以前は大規模なショートポジションが意図的に狩られ清算されていました。しかし、BTCは火曜日に再び下落し、11万5,000ドルへの回復を試みた後、11万1,879ドルで取引されましたが、ジン氏のポジションは安全でした。

ジン氏はまた 「重要」 な立場にあり、暗号通貨空間全体に対して批判的でした。彼はヒプやナラティブに依存するのではなく、より成熟した取引ツールの導入を呼びかけました。また、エコシステムの他のインフルエンサーに連絡し、 bailout funds（救済基金）の創設や清算という技術的リスクの回避を呼びかけました。ジン氏は、暗号通貨空間には内在的価値がなく、レバレッジが高いトークンが多すぎるため、本質的にリスクの高い状況にあると主張しました。さらに、取引所は株式と同様の安定化メカニズムを持つべきであり、そうでなければ金曜日の暴落のような同様のデレバレッジイベントのリスクにさらされると付け加えました。