Exchanges lutaram para listar o memecoin do Trump primeiro, mas a maioria apenas absorveu a queda

A Coinbase normalmente leva semanas ou até meses para listar um novo token de criptomoeda. Mas quando o presidente Donald Trump lançou seu memecoin $TRUMP três dias antes de sua posse em janeiro, a exchange decidiu dentro de 24 horas.

Em 18 de janeiro, a Coinbase o adicionou a seu roteiro de listagens, e em 21 de janeiro, já estava sendo negociado. Esse ritmo chocou até os observadores de mercado de longa data. E eles não estavam sozinhos.

De acordo com Reuters, oito das dez maiores exchanges de criptomoeda do mundo listaram o $TRUMP dentro de 48 horas de seu lançamento. A única exceção, Upbit, juntou-se em 13 de fevereiro. Em média, essas mesmas dez plataformas levaram 129 dias para listar outras moedas meme populares como Pepe, Bonk, Fartcoin e dogwifhat. Para a moeda de Trump, eles mal piscaram.

A moeda disparou, depois despencou

O token atingiu $75,35 em 19 de abril, apenas dois dias após o lançamento. No início de abril, já estava raspando a marca de $7. Na quinta-feira, estava em torno de $9,55. Carl Runefelt, um influenciador de criptomoedas baseado em Dubai que roda um canal no YouTube chamado The Moon Show, disse à Reuters que ele despejou $300.000 na moeda a preços entre $50 e $60. “Provavelmente é um dos meus piores trades, infelizmente”, disse ele. 

Cada uma das dez exchanges — Binance, Coinbase, OKX, Bitget, MEXC, Bybit, Crypto.com, Gate.io, HTX e Upbit — listou o $TRUMP. A CEO da Bitget, Gracy Chen, disse à Reuters que o hype em torno do token o tornava impossível de ignorar. 

“O espaço cripto estava fervilhando com o hype e, como qualquer outro token com uma febre crescente, era imperativo adicionar o TRUMP”, disse ela. Gracy também disse que, como Trump o promoveu pessoalmente, as preocupações de conformidade estavam fora de questão: “Ele é o presidente dos Estados Unidos.” 

Paul Grewal, diretor jurídico da Coinbase, disse que o processo de listagem seguiu procedimentos normais. “Dada a informação que foi compartilhada publicamente, estávamos confiantes de que os usuários poderiam interagir com o token de forma positiva e segura”, disse Paul. O token ainda estava rotulado como “experimental” no site, sinalizando que poderia vir com oscilações de preço selvagens.

Seoyoung Kim, professora de finanças na Santa Clara University, disse à Reuters que as exchanges frequentemente ponderam o quão conhecido é o criador da moeda e o quanto ele se engaja online. O $TRUMP, disse ela, pontuou alto.

Mas ela alertou que listagens rápidas nem sempre significam listagens seguras. Ela disse que as exchanges também deveriam olhar para quanto tempo uma moeda manteve sua capitalização de mercado estável antes de listar e qual é seu volume diário. Para o $TRUMP, não houve tempo suficiente para reunir esse tipo de dado.

Altos lucros para alguns, grandes perdas para a maioria

A capitalização de mercado da moeda disparou para $15 bilhões em 19 de janeiro. Hoje, está mais próxima de $1,9 bilhão. Ainda assim, ela se classifica entre as maiores moedas meme lançadas nos últimos três anos. As dez exchanges ganharam mais de $172 milhões em taxas de negociação, com base em estimativas dos Dados da CoinDesk. Mas os investidores de varejo não viram muito disso.

Dados de negociação revisados pela Bubblemaps mostraram que 45 carteiras ganharam cerca de $1,2 bilhão em lucros. Enquanto isso, 712.777 carteiras perderam juntos $4,3 bilhões. Outras 500.000 carteiras viram ganhos modestos, com média de $5.656. Os vencedores claros foram aqueles que entraram cedo e saíram rápido.

Pior ainda, 80% da moeda estava nas mãos da família de Trump e de parceiros de negócios. Esse tipo de centralização geralmente levanta bandeiras vermelhas. Dá aos insiders o poder de despejar grandes volumes de tokens, derrubando o preço e prendendo compradores regulares. O fornecimento da moeda está programado para desbloquear lentamente ao longo de três anos, mas isso não impediu que as plataformas de negociação se movessem rápido.

Tracy Jin, COO da MEXC, disse Reuters que o $TRUMP não atendia aos seus padrões para uma listagem completa. Ainda assim, eles seguiram em frente porque a demanda era forte demais. Em uma declaração escrita, a MEXC disse que o token “atendeu aos nossos padrões de listagem cedo” e tinha “impulso de mercado claro”. Gracy da Bitget disse que eles também estavam preocupados com a figura de 80%: “Mesmo que haja um pequeno período de bloqueio, é na minha opinião muito arriscado.”

A Bitget tem sede nas Seychelles e não atende clientes dos EUA. “Globalmente, as pessoas estão geralmente cientes dos riscos associados ao comércio de moedas meme”, disse Gracy.

Reguladores observaram, mas não agiram

Um dia antes do lançamento do token, o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York alertou contra moedas meme. Eles disseram que tais tokens eram frequentemente manipulados por plataformas não licenciadas e controlados por poucas pessoas, tornando-as propensas a esquemas de pump-and-dump.

A Coinbase, que é regulamentada em Nova York, bloqueou residentes do estado de negociar o $TRUMP, mas permitiu o acesso a outros usuários dos EUA. Listá-la em Nova York teria exigido verificações de risco mais profundas e revisões de governança.

A velocidade das listagens levantou questões sobre conflitos de interesse. Mas um porta-voz da imprensa da Casa Branca disse à Reuters que os ativos de Trump estavam em um trust familiar. “Não há conflitos de interesse porque o presidente não está gerenciando os ativos”, disse o oficial. “Qualquer insinuação de que há um conflito de interesse é irresponsável.”

Críticos dizem que a atividade comercial do presidente no mesmo setor que seu governo regula é preocupante. Corey Frayer, ex-conselheiro sênior da SEC e agora diretor da Consumer Federation of America, disse à Reuters, “Você não diz não para hospedar o novo memecoin do presidente.” Ele disse que Trump agora supervisiona as próprias agências que regulam essas plataformas.