Les échanges se sont battus pour lister le memecoin de Trump en premier, mais la plupart ont simplement subi la chute

Coinbase prend normalement des semaines, voire des mois, pour lister un nouveau token de cryptomonnaie. Mais lorsque le président Donald Trump a lancé son memecoin $TRUMP trois jours avant son investiture en janvier, l'échange a pris sa décision en 24 heures.

Le 18 janvier, Coinbase l'avait ajouté à son calendrier de listings, et le 21 janvier, il était en trading. Ce rythme a choqué même les observateurs de longue date du marché. Et ils n'étaient pas seuls.

Selon Reuters, huit des dix plus grandes bourses de cryptomonnaies au monde ont listé $TRUMP dans les 48 heures suivant son lancement. Le seul cas isolé, Upbit, a rejoint le mouvement le 13 février. En moyenne, ces dix mêmes plateformes ont mis 129 jours pour lister d'autres memecoins populaires comme Pepe, Bonk, Fartcoin et dogwifhat. Pour la pièce de Trump, ils ont à peine cligné des yeux.

Coin a explosé, puis s'est effondré

Le token a atteint 75,35 $ le 19 avril, seulement deux jours après son lancement. Début avril, il frôlait déjà les 7 $. Jeudi, il se situait autour de 9,55 $. Carl Runefelt, un influenceur crypto basé à Dubaï qui anime une chaîne YouTube appelée The Moon Show, a déclaré Reuters qu'il a vendu $300 000 dans la pièce à des prix compris entre 50 $ et 60 $. « C'est probablement l'un de mes pires trades, malheureusement », a-t-il dit. 

Chacune des dix bourses—Binance, Coinbase, OKX, Bitget, MEXC, Bybit, Crypto.com, Gate.io, HTX et Upbit—a listé $TRUMP. Le PDG de Bitget, Gracy Chen, a déclaré Reuters que l'hype autour du token rendait impossible de l'ignorer. 

« L'espace crypto bourdonnait d'hype et, comme tout autre token avec une frénésie croissante, il était impératif d'ajouter TRUMP », a-t-elle dit. Gracy a également déclaré que parce que Trump l'a personnellement promu, les préoccupations de conformité étaient hors de question : « Il est le président des États-Unis. » 

Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a déclaré que le processus de listing a suivi les procédures normales. « Compte tenu des informations partagées publiquement, nous étions confiants que les utilisateurs pourraient interagir positivement et en toute sécurité avec le token », a déclaré Paul. Le token était toujours étiqueté comme « expérimental » sur le site, signalant qu'il pouvait être sujet à de fortes fluctuations de prix.

Seoyoung Kim, professeure de finance à l'Université Santa Clara, a déclaré Reuters que les échanges pèsent souvent à quel point le créateur de la pièce est connu et combien il s'engage en ligne. $TRUMP, a-t-elle dit, a obtenu un score élevé.

Mais elle a mis en garde contre le fait que les listings rapides ne signifient pas toujours des listings sûrs. Elle a déclaré que les échanges devraient également examiner combien de temps une pièce a maintenu sa capitalisation boursière stable avant le listing et à quoi ressemble son volume quotidien. Pour $TRUMP, il n'y avait pas eu assez de temps pour rassembler ce type de données.

De hauts profits pour quelques-uns, de grandes pertes pour la plupart

La capitalisation boursière de la pièce a bondi à 15 milliards de dollars le 19 janvier. Aujourd'hui, elle est plus proche de 1,9 milliard de dollars. Elle reste néanmoins parmi les plus gros memecoins sortis au cours des trois dernières années. Les dix échanges ont gagné plus de 172 millions de dollars de frais de trading, selon les estimations de CoinDesk Data. Mais les investisseurs retail n'ont pas vu grand-chose de cela.

Les données de trading examinées par Bubblemaps ont montré que 45 portefeuilles ont réalisé environ 1,2 milliard de dollars de profits. Pendant ce temps, 712 777 portefeuilles ont perdu collectivement 4,3 milliards de dollars. 500 000 autres portefeuilles ont enregistré des gains modestes, en moyenne de 5 656 $. Les grands gagnants étaient ceux qui sont entrés tôt et sont sortis rapidement.

Pire encore, 80 % de la pièce était détenue par la famille de Trump et ses partenaires commerciaux. Ce type de centralisation soulève généralement des drapeaux rouges. Cela donne aux initiés le pouvoir de décharger de grands volumes de tokens, faisant s'effondrer le prix et piégeant les acheteurs réguliers. L'offre de la pièce est destinée à se débloquer lentement sur trois ans, mais cela n'a pas empêché les plateformes de trading d'agir rapidement.

Tracy Jin, COO de MEXC, à Reuters a déclaré que $TRUMP ne répondait pas à leurs normes pour un listing complet. Néanmoins, ils ont procédé car la demande était trop forte. Dans une déclaration écrite, MEXC a déclaré que le token « répondait à nos normes de listing tôt » et avait une « dynamique de marché claire ». Gracy de Bitget a dit qu'ils étaient également préoccupés par le chiffre de 80 % : « Même s'il y a une petite période de verrouillage, c'est, à mon avis, très risqué. »

Bitget est basée aux Seychelles et ne sert pas les clients américains. « Au niveau mondial, les gens sont généralement conscients des risques associés au trading de memecoins », a déclaré Gracy.

Les régulateurs ont observé, mais n'ont pas agi

Un jour avant le lancement du token, le Département des services financiers de l'État de New York a mis en garde contre les memecoins. Ils ont déclaré que ces tokens étaient souvent gérés par des plateformes non licenciées et contrôlées par quelques personnes, les rendant propices aux schémas de pompage et de distribution.

Coinbase, qui est régulée à New York, a bloqué les résidents de l'État pour trader $TRUMP, mais a autorisé l'accès aux autres utilisateurs américains. Le lister à New York aurait nécessité des vérifications de risques plus approfondies et des revues de gouvernance.

La rapidité des listings a soulevé des questions sur les conflits d'intérêts. Mais un responsable de la presse de la Maison-Blanche a déclaré Reuters que les actifs de Trump étaient dans une fiducie familiale. « Il n'y a pas de conflits d'intérêts parce que le président ne gère pas les actifs », a déclaré le responsable. « Toute insinuation qu'il existe un conflit d'intérêts est irresponsable. »

Les critiques disent que l'activité commerciale du président dans le même secteur que celui que son gouvernement réglemente est troublante. Corey Frayer, ancien conseiller senior à la SEC et maintenant directeur de la Consumer Federation of America, a déclaré Reuters, « On ne dit pas non à l'hébergement du nouveau memecoin du président. » Il a déclaré que Trump supervise désormais les agences qui réglementent ces plateformes.