Ethereum se aproxima do ATH à medida que o TVL do DeFi se aproxima dos níveis pré-2022

A recente alta em torno do Ethereum está empurrando o preço de seu token em direção ao seu máximo histórico anterior ao crash do mercado de 2022. E esse impulso é apoiado pelo valor total bloqueado em finanças descentralizadas (DeFi) em todo o Ethereum, que também está se movendo em direção a um nível não registrado desde o pico do último ciclo.

As semanas recentes viram o ETH mover-se agressivamente em direção ao nível recorde de US$ 4.800 estabelecido em novembro de 2021. O token está atualmente avaliado em US$ 4.405 no momento da escrita. Ele ganhou mais de 40% no último mês, superando grande parte do mercado de criptomoedas, incluindo Bitcoin, e trazendo de volta especulações sobre a descoberta de preços.

O impulso de preço se aproxima do pico histórico

Alguns dos impulsionadores do último impulso são o aumento da demanda institucional, as entradas em ETFs de Ether à vista e um cenário macroeconômico geralmente mais favorável em comparação com o mercado de baixa de 2022.

Os traders de opções posicionaram-se para que o ETH ultrapasse US$ 5.000, um nível que muitos no mercado agora veem como um catalisador de curto prazo para mais entradas especulativas. Alguns estrategistas foram além, projetando preços tão altos quanto US$ 13.000 se a rotação de capital do Bitcoin para o Ethereum acelerar.

A alta também foi apoiada por uma onda de endossos institucionais. As entradas em ETFs de Ether listados nos EUA ultrapassaram US$ 2,9 bilhões na semana passada, superando o recorde da semana anterior de US$ 2,1 bilhões, que foi mantido desde que atingiu esse patamar em meados de julho. Isso marca uma das fases mais fortes desde sua aprovação no início deste ano.

O DeFi bloqueia capital em níveis pré-crash

Além do preço em destaque, o ecossistema DeFi do Ethereum registrou uma recuperação significativa. O valor total bloqueado aumentou para mais de US$ 90 bilhões nos últimos dias, atingindo até US$ 95 bilhões em algum momento. Isso o colocou perto do pico de US$ 108 bilhões registrado no final de 2021, logo antes das liquidações em cascata e colapsos que marcaram o crash de 2022.

Grande parte desse capital fluuiu para o staking líquido. Protocolos de empréstimo e restaking, plataformas de stablecoins garantidas, RWAs e rendimentos, entre outros, também viram entradas.

Observadores apontam as atualizações constantes da rede do Ethereum como parte da razão por trás dessa resiliência.

Ainda assim, nem todos os observadores estão convencidos de que a estatística de TVL deve ser levada ao pé da letra. Um estudo acadêmico recente argumentou que as métricas de TVL frequentemente envolvem dupla contagem e podem exagerar o tamanho real da atividade DeFi. Essa ressalva não impediu o fluxo de capital. No entanto, os usuários de DeFi são rotineiramente indiferentes a debates metodológicos desde que a liquidez e os rendimentos continuem subindo.

O futuro parece promissor para o Ethereum

Observadores do mercado estão acompanhando o movimento do ETH, especialmente à medida que se aproxima da faixa de US$ 4.700–$4.800. Se o ETH escalar acima desse nível, pode desencadear uma onda de demanda especulativa.

A longo prazo, as perspectivas parecem relativamente promissoras graças à clareza regulatória nos principais mercados, ao papel crescente dos ETFs de Ethereum em portfólios institucionais e à adoção constante de staking, tudo apontando para uma classe de ativos em maturação.

Além disso, os desenvolvedores continuam a priorizar a escalabilidade e a eficiência da blockchain, o que pode manter o Ethereum competitivo mesmo à medida que blockchains rivais buscam capturar participação de mercado no DeFi.