Ethereum se rapproche de son plus haut historique tandis que la TVL DeFi approche de ses sommets d'avant 2022

La récente flambée du cours d' Ethereum propulse le prix de son token vers son plus haut historique d'avant le krach boursier de 2022. Cette dynamique est soutenue par la valeur totale bloquée dans la finance décentralisée (DeFi) sur Ethereum, qui se rapproche elle aussi d'un niveau jamais atteint depuis le pic du cycle précédent.

Ces dernières semaines, l'ETH a connu une ascension fulgurante vers le record de 4 800 $ atteint en novembre 2021. Au moment de la rédaction de cet article, sa valeur s'établit à 4 405 $. Elle a progressé de plus de 40 % le mois dernier, surpassant la plupart des autres cryptomonnaies, y compris Bitcoin, et relançant les spéculations quant à l'évolution future de son prix.

La dynamique des prix approche un sommet historique

Parmi les facteurs expliquant cette dynamique récente, on peut citer la demande institutionnelle croissante, les entrées de capitaux dans les fonds négociés en bourse Ether au comptant et un contexte macroéconomique généralement plus favorable par rapport au marché baissier de 2022.

Les traders d'options se sont positionnés en prévision d'un franchissement du seuil des 5 000 $ par l'ETH, un niveau que beaucoup considèrent comme un catalyseur à court terme pour de nouveaux afflux de capitaux spéculatifs. Certains stratèges vont plus loin et prévoient des prix atteignant 13 000 $ si la rotation des capitaux du Bitcoin vers Ethereum s'accélère.

Cette hausse a également été soutenue par une vague d'investissements institutionnels. Les flux entrants dans les ETF Ether ont dépassé 2,9 milliards de dollars la semaine dernière, surpassant le record de 2,1 milliards de dollars établi la semaine précédente et maintenu depuis son point culminant à la mi-juillet. Il s'agit là de l'une destronde forte progression enregistrées depuis leur approbation en début d'année.

DeFi bloque les capitaux à des niveaux antérieurs à la crise

Au-delà du prix affiché, EthereumDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi a connu un net rebond. La valeur totale bloquée a dépassé les 90 milliards de dollars ces derniers jours, atteignant même 95 milliards à un moment donné. Elle se rapproche ainsi dangereusement du pic de 108 milliards de dollars enregistré fin 2021, juste avant la vague de liquidations et d'effondrements qui a marqué le krach de 2022.

Une grande partie de ces capitaux a été investie dans le staking liquide. Les protocoles de prêt et de restaking, les plateformes de stablecoins adossés à des actifs, les RWA et les rendements, entre autres, ont également enregistré des entrées de capitaux.

Les observateurs attribuent en partie cette résilience aux mises à jour régulières du réseau Ethereum.

Cependant, tous les observateurs ne sont pas convaincus de la fiabilité absolue du TVL. Une étude universitaire récente a démontré que les indicateurs TVL sont souvent sujets à des doubles comptages et peuvent surestimer l'ampleur réelle de l'activité DeFi . Malgré cette réserve, les capitaux continuent d'affluer. En effet, les débats méthodologiques n'ont généralement aucun impact sur les utilisateurs DeFi , tant que la liquidité et les rendements progressent.

L'avenir semble prometteur pour Ethereum

Les observateurs du marché suivent de près l'évolution d'ETH, notamment à l'approche de la zone des 4 700 $ à 4 800 $. Si ETH dépasse ce niveau, cela pourrait déclencher une vague de spéculation.

À plus long terme, les perspectives semblent relativement prometteuses grâce à la clarté réglementaire sur les principaux marchés, au rôle croissant des ETF Ethereum dans les portefeuilles institutionnels et à l'adoption constante du staking, autant d'éléments qui témoignent de la maturité de cette classe d'actifs.

Par ailleurs, les développeurs continuent de privilégier l'évolutivité et l'efficacité de la blockchain, ce qui pourrait permettre à Ethereum de rester compétitif même si des blockchains rivales cherchent à conquérir des parts de marché DeFi .