O BCE critica duramente a Itália por medidas orçamentárias que afetam os bancos.

O Banco Central Europeu (BCE) emitiu um alerta severo à Itália sobre seus novos planos orçamentários, advertindo que as medidas podem enfraquecer os bancos, elevar as taxas de juros e assustar os investidores em um momento vulnerável para a economia.

Em parecer datado de 12 de dezembro e publicado esta semana, o BCE afirmou que as propostas do projeto de orçamento italiano para 2026 podem ter “implicações adversas” para a liquidez bancária. Alertou que o aumento de impostos poderia levar os bancos a reduzir os juros pagos sobre os depósitos para proteger seus lucros. Tal conduta, segundo o banco central, esgotaria as reservas de liquidez e criaria novas vulnerabilidades no sistema financeiro. 

Além do potencial para problemas de liquidez, o BCE destacou preocupações econômicas. Uma carga tributária mais pesada sobre os bancos poderia significar menos empréstimos para famílias e empresas, afirmou. Com o crédito já crescendo modestamente na Itália, uma nova retração afetaria o investimento, o consumo e o crescimento geral.

O Banco Central Europeu alerta que os planos orçamentários podem restringir o crédito.

O foco das críticas recai sobre um conjunto de medidas que abrangem bancos e seguradoras e que, segundo estimativas do Tesouro, deverão contribuir com mais de 11 mil milhões de euros até 2028. Prevê-se que o setor financeiro financie cerca de um quinto dos cortes de impostos e aumentos de despesas propostos para o período de 2026 a 2028.

Entre os principais elementos do orçamento estão as restrições sobre como os bancos deduzem as despesas com juros para reduzir suas obrigações fiscais. O governo também exigiria que as instituições financeiras distribuíssem as provisões para algumas perdas com empréstimos ao longo de vários anos e aumentaria seu imposto corporativo IRAP — na prática, uma taxa sobre bancos e seguradoras que optam por se financiar no Canadá — em dois pontos percentuais.

O BCE alertou que essas mudanças podem distorcer os incentivos para os bancos. As regras, ao tornarem as baixas contábeis mais custosas, podem levar os credores a adiar ou reduzir o reconhecimento de perdas em empréstimos de menor risco. Isso, acrescentou o BCE, pode corroer gradualmente os balanços patrimoniais e reduzir a transparência das contas bancárias.

O banco central também advertiu a Itália pelo uso frequente de medidas fiscais pontuais. Argumentou que a inserção contínua de disposições ad hoc aumenta a complexidade e a incerteza do regime tributário. Essa incerteza, acrescentou, pode corroer a confiança dos investidores e potencialmente aumentar o custo do financiamento dos bancos.

Itália segue em frente apesar das preocupações do BCE

Apesar das inúmeras críticas, é improvável que ocorram mudanças significativas no orçamento italiano. O setor financeiro é a espinha dorsal dos planos fiscais do governo, e há pouca margem para flexibilizar essas medidas. A Câmara dos Representantes provavelmente aprovará este orçamento no parlamento antes do final do ano. A coalizão governista apoiou a estratégia, argumentando que os bancos devem contribuir mais para os cofres públicos após terem gerado grandes lucros nos últimos anos.

Os bancos italianos têm sido alvos políticos desde o início da alta das taxas de juros. O governo de direita da primeira-ministra Giorgia Meloni acusou os bancos de não remunerarem suficientemente os depositantes nem facilitarem as condições de crédito para as empresas, apesar de terem registrado lucros recordes com o apoio de taxas de juros mais altas e programas de garantia estatal durante a pandemia de Covid-19.

O BCE, no entanto, pediu cautela. Alertou que uma carga tributária adicional resultaria em recalibrações repentinas do crédito à economia real, particularmente durante uma desaceleração econômica. Pequenas empresas e famílias seriam provavelmente as mais afetadas por tais cortes.