Executivo da Paradigm alerta que projeto de lei sobre estrutura do mercado de cripto pode levar anos para ser implementado

Um executivo sênior de assuntos regulatórios da Paradigm, uma proeminente firma de investimento em criptomoedas, alertou que o projeto de lei de estrutura do mercado de cripto dos EUA, há muito debatido — também referido por alguns como CLARITY Act — pode levar muitos anos para ser implementado, mesmo que se torne lei plena.

Justin Slaughter, Vice-Presidente de Assuntos Regulatórios da Paradigm, enfatizou que a perspectiva de promulgação é apenas um passo em um processo muito mais longo. Relatórios recentes notaram que o projeto de lei foi encaminhado para a etapa de comissão do Senado após garantir forte apoio de ambos os partidos, após conversas contínuas.

Isso ocorre enquanto o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, disse que a exchange “não pode apoiar o projeto de lei como está” após revisar o rascunho do Senado Banking nas últimas 48 horas, alertando que as regras sobre ações tokenizadas, DeFi e recompensas de stablecoins tornariam a legislação “materialmente pior do que o status quo atual.”

O Comitê Bancário do Senado planeja marcar sua versão do H.R. 3633, o Digital Asset Market Clarity Act, na quinta-feira, concluindo meses de negociações sobre como a cripto será regulamentada nos EUA. O projeto de lei estabeleceria, pela primeira vez no Senado, regras legais para tokens blockchain, dividindo a supervisão entre a SEC e a CFTC. Ao mesmo tempo, os legisladores se preparam para debater recompensas de stablecoins, DeFi e ética presidencial antes que saia da comissão.

Notavelmente, a marcação está agendada para quinta-feira às 10h ET e pode ser vista no site da comissão. Esta marcação ocorre em um momento em que o Comitê de Agricultura do Senado decidiu adiar sua audiência até terça-feira, 1º de janeiro, 27. 

Slaughter levanta preocupações sobre o processo atual de regulamentação 

Sobre o destino do projeto de lei, fontes próximas à situação, que desejaram permanecer anônimas pois as conversas foram privadas, notaram que mesmo que o projeto de lei obtenha aprovação da Câmara dos Representantes e do Senado e, em seguida, o presidente dos EUA assine o projeto de lei, Slaughter ainda antecipava que provavelmente levaria cerca de dois mandatos presidenciais para a implementação efetiva de todas as regras.

Para esclarecer este ponto, as fontes referenciaram a recente publicação do executivo de política de cripto no X, na qual ele afirmou que “45 regulamentações [são] exigidas apenas neste projeto de lei”, sugerindo que “o processo de colocar este projeto de lei em vigor provavelmente se estenderá além deste mandato presidencial e provavelmente para o próximo.”

Analistas comentam sobre a situação, enfatizando que a indústria de cripto tem aguardado regulamentações diretas dos legisladores há muito tempo.

Enquanto isso, vale notar que para que uma regra seja executada com sucesso, os processos de regulamentação exigem a colaboração de vários reguladores e agências designadas para analisar leis que os legisladores aprovaram. 

Outras atividades que podem ser incluídas neste processo incluem a publicação de regulamentações propostas, a coleta de feedback do público e o estabelecimento de regulamentações finais que tenham efeito legal. Notavelmente, essas regulamentações finais exigem uma quantidade significativa de tempo.

Em uma declaração, Slaughter afirmou que, “Com base na minha experiência, a Lei Dodd-Frank ainda não está completa hoje, e a maioria das regras que não vieram do CFTC foram finalizadas entre 2013 e 2018, o que foi de 3 a 8 anos após sua aprovação.” 

Slaughter afirma estar otimista com o projeto de lei de estrutura de cripto

Slaughter afirmou anteriormente que é essencial que o projeto de lei de estrutura do mercado de cripto seja aprovado antes que qualquer outra regra seja estabelecida. No entanto, ele ainda insistiu que este processo é demorado.

Em relação à marcação agendada para quinta-feira, o executivo de política de cripto mencionou que estará prestando muita atenção para ver se haverá uma abordagem colaborativa de ambos os partidos ou se as coisas podem tomar um rumo diferente. 

No entanto, ele reconheceu que nunca viu um projeto de lei crucial se tornar lei sem inicialmente encontrar alguns desafios. Mesmo com essa afirmação, Slaughter expressou otimismo quanto ao destino do projeto de lei de estrutura do mercado de cripto.

Enquanto isso, vários analistas declararam que concordam com o argumento de Slaughter de que a regulamentação é demorada. Para apoiar essa afirmação, eles emitiram um exemplo de um projeto de lei que levou tempo para ser implementado como lei. Neste exemplo, os analistas afirmaram que a Lei Dodd-Frank de Reforma Wall Street e Proteção ao Consumidor foi considerada uma reforma financeira crucial nos Estados Unidos. 

Foi implementada em 21 de julho de 2010, sob a liderança do Presidente Barack Obama, após a significativa crise financeira ocorrida em 2008. De acordo com sua pesquisa, as agências levaram vários anos para estabelecer regras que, em última análise, levaram a mudanças positivas no mercado.