O cbBTC ultrapassa os 30 mil tokens, reduzindo a dominância do wBTC

Os dados on-chain mostram que o cbBTC da Coinbase tem sido a oferta sintética de BTC de crescimento mais rápido no Ethereum. Seu fornecimento aumentou mais de 160% no acumulado do ano.

O cenário do Bitcoin sintético mudou significativamente desde que a Coinbase lançou o cbBTC em setembro de 2024, conforme relatado pela Cryptopolitan. No momento da publicação, a oferta do ativo digital aumentou de 1.000 Bitcoinpara mais de 30.500 cbBTC.

Coinbase remove wBTC da sua plataforma

cbBTC está on-chain.

cbBTC é um token ERC20 lastreado 1:1 em Bitcoin (BTC) mantido pela Coinbase.

Isso significa que milhões de detentores de BTC agora podem acessar com segurança DeFi nos @base e Ethereum — e mais blockchains serão adicionadas em breve.

Aqui está o que você precisa saber ↓ pic.twitter.com/nF8mF3JGms

— Coinbase 🛡️ (@coinbase) 12 de setembro de 2024

Apesar do crescimento do cbBTC, o maior token sintético de BTC na Ethereum, o wBTC, teve uma queda de 17% em sua oferta desde o lançamento do cbBTC. No momento da redação deste texto, o wBTC também apresentou uma queda de 4% no acumulado do ano.

Os dados on-chain também mostram que a oferta total de BTC sintético no Ethereum aumentou apenas cerca de 3% desde o lançamento do cbBTC em meados de setembro de 2024. A diferença no crescimento de outros BTCs sintéticos em comparação com o crescimento do cbBTC no último ano sugere que houve uma mudança na participação de mercado dentro do espaço total de BTC sintético.

A transição do produto BTC sintético na Ethereum começou notavelmente em agosto de 2024, após a emissora BitGo anunciar que uma afiliada ligada a Justin Sun assumiria um papel mais importante na gestão do wBTC. O CEO da BitGo, Mike Belshe, reconheceu o envolvimento de Sun na joint venture, enfatizando o compromisso contínuo da empresa com a segurança.

Sun afirmou que seu envolvimento com o wBTC é puramente estratégico. Ele também reconheceu que não controla as chaves privadas das reservas de wBTC e não pode movimentar nenhuma reserva de BTC.

Posteriormente, a Coinbase removeu o produto de BTC sintético da Ethereum em 19 de dezembro de 2024. A corretora de criptomoedas argumentou que monitora regularmente os ativos em sua plataforma para garantir que atendam aos seus padrões de listagem.

A Coinbase revelou que migrou seus livros de ordens de wBTC para o modo "somente ordens limitadas", o que significa que os usuários podem enviar e cancelar ordens limitadas do token na plataforma. A empresa também permitiu que os usuários transferissem seus tokens wBTC para fora da exchange, mesmo após a sua exclusão da lista.

A exclusão do wBTC da bolsa resultou em uma ação judicial movida pela BiT Global, uma empresa apoiada por Sun. Posteriormente, a empresa desistiu do processo contra a Coinbase com prejuízo, o que significa que ele não pode ser movido novamente.

Desde a sua criação, os fluxos de substituição e migração de wBTC para cbBTC impulsionaram grande parte do crescimento do token no Ethereum. O crescimento do cbBTC também pode ser atribuído à capacidade da Coinbase de direcionar os detentores de BTC diretamente para o cbBTC por meio de sua infraestrutura existente de custódia, corretagem e exchanges. Essa iniciativa reduziu as etapas e a fricção operacional em comparação com exchanges de terceiros, tornando o cbBTC facilmente acessível a instituições e tesourarias que já utilizam a Coinbase para liquidação.

O crescimento do cbBTC também pode ser atribuído à sua integração na Persistence DEX V2 em 25 de junho. A iniciativa permite trocas entre as cadeias Base e BNB por meio de uma rede principal não auditada em beta fechado.

As trocas entre cadeias de cbBTC exigem que os usuários tenham um mínimo de US$ 10 em cbBTC e aproximadamente US$ 0,005 ETH para taxas de gás para participar. A iniciativa para o Wrapped Bitcoin da Coinbase expande seu caso de uso além do ecossistema da exchange, para liquidez descentralizada entre cadeias. O status não auditado do cbBTC e o acesso restrito também limitam sua adoção imediata, mas um aumento na demanda pode ocorrer se a Persistence expandir seu setor BTCFi. 

Empréstimos garantidos pela cbBTC ultrapassam US$ 1 bilhão em garantias

A Coinbase também revelou em 15 de julho que seus empréstimos lastreados em cbBTC ultrapassaram US$ 1 bilhão em garantias, facilitados pela Morpho Labs na plataforma Base. O token se tornou a opção de garantia da exchange devido ao seu papel no ecossistema on-chain da Coinbase.

O aumento no número de tokens cbBTC disponíveis como garantia sugere um crescimento significativo em sua utilidade, sinalizando uma demanda institucional e de varejo pela custódia da variante de BTC oferecida pela Coinbase. A dependência do token em relação à custódia centralizada, por meio da Coinbase, limita seu crescimento em exchanges descentralizadas.

A Coinbase também planeja introduzir a comprovação de reservas para a garantia em BTC do cbBTC. A plataforma anunciou a iniciativa durante o lançamento inicial do token, que verificaria a paridade de 1:1 entre o cbBTC e Bitcoin mantido sob custódia da exchange. 

A Coinbase também planeja expandir a utilidade cross-chain do cbBTC Bitcoin além Ethereum e da Base, para blockchains como Solana a fim de aproveitar sua infraestrutura de alta velocidade para swaps de baixo custo e casos de uso de empréstimo.