cbBTC dépasse 30K jetons, grignotant la domination de wBTC

Les données on-chain montrent que cbBTC de Coinbase a été l'offre de BTC synthétique à la croissance la plus rapide sur Ethereum. Son offre a augmenté de plus de 160 % depuis le début de l'année.

Le paysage des BTC synthétiques a considérablement changé depuis le premier lancement de cbBTC par Coinbase en septembre 2024, comme précédemment a rapporté rapporté par Cryptopolitan. Au moment de la publication, l'offre de l'actif numérique est passée de 1 000 BTC synthétiques à plus de 30 500 cbBTC.

Coinbase supprime wBTC

cbBTC est on-chain.

cbBTC est un jeton ERC20 adossé 1:1 par Bitcoin (BTC) détenu par Coinbase.

Cela signifie que des millions de détenteurs de BTC peuvent désormais accéder en toute sécurité aux applications DeFi sur @base et aux écosystèmes Ethereum — avec plus de chaînes à venir prochainement.

Voici ce que vous devez savoir ↓ pic.twitter.com/nF8mF3JGms

— Coinbase 🛡️ (@coinbase) septembre 12, 2024

Malgré la croissance de cbBTC, le plus grand jeton de BTC synthétique sur Ethereum, wBTC, a connu une baisse de 17 % de son offre depuis le lancement de cbBTC. Au moment de la rédaction, wBTC a également diminué de 4 % depuis le début de l'année.

Les données on-chain montrent également que l'offre totale de BTC synthétique sur Ethereum n'a augmenté que d'environ 3 % depuis le lancement de cbBTC en septembre 2024. La différence de croissance des autres BTC synthétiques par rapport à la croissance de cbBTC au cours de la dernière année suggère qu'il y a eu un changement de parts de marché au sein de l'espace total des BTC synthétiques.

Le changement du produit de BTC synthétique sur Ethereum a notablement commencé en août 2024 après que l'émetteur BitGo a annoncé une filiale liée à Justin Sun assumerait un rôle plus important dans la gestion de wBTC. Le PDG de BitGo, Mike Belshe, a reconnu la participation de Sun dans la coentreprise, soulignant l'engagement continu de l'entreprise envers la sécurité.

Sun a maintenu que sa participation dans wBTC est entièrement stratégique. Il a également reconnu qu'il ne contrôle pas les clés privées des réserves de wBTC et ne peut pas déplacer les réserves de BTC.

Coinbase a ensuite supprimé le produit de BTC synthétique sur Ethereum le 19 décembre 2024. La plateforme de crypto-monnaies a fait valoir qu'elle surveille régulièrement les actifs sur sa plateforme pour s'assurer qu'ils répondent à ses normes de cotation.

Coinbase a révélé qu'elle a déplacé ses carnets d'ordres wBTC en mode limite uniquement, ce qui signifie que les utilisateurs pouvaient passer et annuler des ordres à limite du jeton sur la plateforme. Elle a également permis aux utilisateurs de retirer leurs jetons wBTC de la plateforme même après sa suppression.

La suppression de wBTC a entraîné un défi juridique de BiT Global, une firme soutenue par Sun. L'entreprise a ensuite baissé retiré le procès contre Coinbase avec préjudice, ce qui signifie qu'il ne peut plus être intenté.

Depuis sa création, les flux de substitution et de migration de wBTC vers cbBTC ont entraîné une grande partie de la croissance du jeton sur Ethereum. La croissance de cbBTC peut également être attribuée à la capacité de Coinbase d'acheminer les détenteurs de BTC directement vers cbBTC grâce à ses rails existants de garde, de courtage de prime et d'échange. L'initiative a réduit les étapes et la friction opérationnelle par rapport aux échanges tiers, rendant cbBTC facilement accessible aux institutions et aux trésoreries qui passent déjà par Coinbase.

La croissance de cbBTC peut également être liée à son intégration dans Persistence DEX V2 le 25 juin. L'initiative permet des swaps inter-chaînes entre Base et BNB Chain via un mainnet non audité en bêta fermée.

Les swaps inter-chaînes de cbBTC nécessitent que les utilisateurs aient un minimum de 10 $ en cbBTC et environ 0,005 $ d'ETH pour les frais de gaz pour participer. L'initiative pour le Bitcoin enveloppé de Coinbase élargit son cas d'utilisation au-delà de l'écosystème de l'échange vers la liquidité inter-chaînes décentralisée. Le statut non audité de cbBTC et l'accès restreint limitent également son adoption immédiate, mais une demande accrue pourrait suivre si Persistence développe son secteur BTCFi. 

Les prêts adossés à cbBTC dépassent 1Mds de collatéral

Coinbase a également a révélé le 15 juillet que ses prêts adossés à cbBTC ont dépassé 1 milliard de dollars de collatéral, facilités par Morpho Labs sur Base. Le jeton est devenu l'option de collatéral de l'échange en raison de son rôle dans l'écosystème on-chain de Coinbase.

L'augmentation du collatéral cbBTC suggère une augmentation de son utilité, signalant une demande institutionnelle et de détail pour la détention de la variante de BTC enveloppé de Coinbase. La dépendance du jeton à la garde centralisée, via Coinbase, limite sa croissance parmi les échanges décentralisés.

Coinbase prévoit également d'introduire une preuve de réserves pour le collatéral BTC de cbBTC. La plateforme a annoncé a annoncé l'initiative lors du lancement initial du jeton, ce qui vérifierait l'adossement 1:1 de cbBTC avec le Bitcoin détenu dans la garde de l'échange. 

Coinbase a également projets pour étendre l'utilité inter-chaînes de Bitcoin de cbBTC au-delà d'Ethereum et Base vers des chaînes comme Solana pour exploiter son infrastructure à haute vitesse pour des cas d'utilisation de swaps et de prêt à faible coût.