Bitcoin (BTC) está em um estágio incomum em sua negociação, com as opções de venda (put) sendo negociadas com um prêmio. A demanda por opções de venda retornou a níveis não vistos desde o mercado de baixa de 2023.
Bitcoin (BTC) estão buscando proteção contra quedas, elevando o preço das opções de venda (put). De acordo com dados da Glassnode, as opções de venda voltaram a níveis não vistos desde o mercado de baixa de 2023, quando o BTC estava cotado em torno de US$ 20.000. Na Binance , as opções de venda também dominam, representando 60,36% do volume negociado.
O prêmio recente das opções de venda concentrou-se em trac com queda para US$ 70.000. Os dados atuais mostram que as opções de venda ainda estão com prêmio dentro da faixa de preço para potenciais quedas do BTC. Durante o vencimento desta sexta-feira, algumas opções buscavam proteção a um preço tão baixo quanto US$ 78.000 por BTC, à medida que o mercado demonstrava sinais mais pessimistas.
A procura por opções de venda coincidiu com a negociação baseada no medo , com o índice Crypto Fear and Greed a cair de 44 pontos para 28 pontos em poucos dias.
Apesar da volatilidade do mercado, o BTC se comportou melhor do que o mercado de ações, chegando a cair brevemente abaixo de US$ 80.000. Depois disso, em poucas horas, o BTC voltou a subir acima de US$ 84.000, com todos os outros ativos acompanhando o movimento e registrando ganhos semelhantes. O BTC manteve-se relativamente volátil, retornando posteriormente a US$ 83.219,43.
A recente volatilidade nas negociações e a ausência de quedas mais significativas nos preços também sugerem que o BTC pode estar próximo de suas mínimas locais. No entanto, uma recuperação ainda está distante, já que os investidores continuam apostando em possíveis quedas bruscas ou, pelo menos, em uma negociação lateral. O comportamento atual das negociações demonstra um medo unilateral, que não se reflete na movimentação dos preços.
US$ 2,5 bilhões em opções expiradas causaram instabilidade no BTC
O vencimento das opções semanais foi um dos fatores que contribuíram para a instabilidade dos preços no último dia. Após o vencimento em larga escala das opções trimestrais, o evento desta sexta-feira encerrou um número menor detrac.
Para o BTC, 26.000 opções expiraram, com uma relação put/call de 1,24, sinalizando uma perspectiva de baixa. Eventos de vencimento anteriores apresentaram relações tão baixas quanto 0,64, indicando que os ursos são os traders dominantes, já que a relação subiu acima do limite de 1,2.
A recente alta para US$ 84.000 coincidiu com o ponto de máxima volatilidade de US$ 84.000 por BTC. As opções de BTC tinham um valor nocional de apenas US$ 2,2 bilhões, visto que a atividade geral de negociação de criptomoedas diminuiu.
Para o ETH, o valor nocional das opções era de apenas US$ 400 milhões, novamente com predominância de opções de compra (put calls) e uma relação de 1,42. As opções expiraram com um preço máximo de perda de US$ 1.850.
Estão sendo estabelecidas posições de negociação futuras
Os investidores de grande porte compraram mais opções de venda (put) esta semana, com uma tendência de aumento nas opções de venda para vencimentos mais distantes nos próximos meses. A tendência para opções de venda já está criando uma posição significativa para o vencimento trimestral de junho. As opções de venda estão crescendo tanto em termos de posições absolutas quanto em volume de negociação.
As opções de compra (call) começaram a dominar a partir do final de abril, embora o nível de opções de venda (put) permaneça alto. De acordo com dados da Deribit, os últimos vencimentos apresentaram predominância de opções de venda.
Os mercados de criptomoedas reduziram seus volumes para níveis não vistos desde o último trimestre de 2024. Apesar da alta oferta de stablecoins, o fluxo de fundos diminuiu. O sentimento dos investidores de varejo é ainda mais pessimista, e as baleias estão preparadas para realizar lucros e evitar perdas. Os operadores de opções adicionam proteção extra contra eventos inesperados, aumentando a demanda por opções de venda (put) em uma faixa de preço mais baixa do BTC.
O Bitcoin ainda está fortemente atrelado aos movimentos do mercado de ações e se desvinculou do ouro como um verdadeiro porto seguro. Apesar disso, o Bitcoin oferece um potencial de valorização significativo, e alguns investidores têm optado por opções de compra para garantir uma possível alta no segundo trimestre.
