Os mercados de BTC e ETH registram um vencimento recorde de opções de fim de ano

Os mercados de BTC e ETH absorveram o vencimento anual das opções da Deribit. O evento encerrou com um valor nocional recorde de US$ 28 bilhões. 

As opções da Deribit atingiram o pico no dia do vencimento, combinando os eventos mensais, trimestrais e anuais. Historicamente, o reposicionamento em larga escala de opções tem levado à volatilidade do mercado. A Deribit também é observada atentamente como um indicador do sentimento dos investidores e do potencial para determinar a direção futura do BTC. 

Bom dia a todos que sabem que o maior dia de vencimento de opções do ano chegou

— Deribit (@DeribitOfficial) 26 de dezembro de 2025

Na sexta-feira, expiram 267.000 opções de BTC, com uma relação put/call de 0,35. O valor nocional das opções anuais de BTC é de US$ 23,6 bilhões, com o preço máximo acima dos preços atuais estimado em US$ 95.000. 

No Ethereum , um total de 1,28 milhão de opções expiraram, com um valor nominal de US$ 3,71 bilhões e uma perda máxima de US$ 3.100. 

A Deribit marca o maior vencimento de opções da história

O mercado de opções ganhou influência em 2025 como forma de proteção contra a queda nas negociações de BTC. O evento anual, com um total de US$ 28 bilhões em opções, é o maior da história, refletindo a crescente escala da atividade com criptomoedas e o impacto de instituições e grandes investidores. 

O evento afetará mais da metade das posições em aberto de opções na Deribit. Antes da liquidação, os volumes de negociação também aumentaram devido ao reposicionamento. Após a liquidação, as opções de março são as mais influentes, acumulando 30% do interesse em aberto. 

As opções expiram num momento em que o índice de medo e ganância das criptomoedas está em 27 pontos, ligeiramente acima dos 21 pontos da semana passada. O acúmulo de opções ocorreu após um mercado cada vez mais volátil para BTC e ETH. 

As principais criptomoedas também estão sob pressão devido a múltiplos fatores, incluindo a baixa liquidez no período de fim de ano, bem como uma perda geral de otimismo. O quarto trimestre de 2025 também foi um dos piores da história das criptomoedas, apesar das expectativas de um ano positivo. O Bitcoin atingiu novos recordes de preço, mas sofreu uma queda repentina após uma volatilidade inesperada do mercado. 

Como resultado, o mercado de opções refletiu as estratégias dos vendedores e as tentativas de proteção contra uma possível queda no mercado em baixa. 

As opções da Deribit apontam para temores contínuos de queda do BTC

Após o reposicionamento, as opções da Deribit estão sinalizando expectativas de queda ainda maiores para o BTC. Durante os vencimentos de opções anteriores, a maioria dos traders da Deribit configurou opções de venda (put) entre US$ 85.000 e US$ 80.000. 

Atualmente, as opções mais numerosas por preço de exercício estão em US$ 75.000, com níveis elevados ainda disponíveis em US$ 80.000 e US$ 85.000. As opções de compra começam a crescer acima de US$ 90.000, onde os investidores sinalizam um possível retorno a um mercado de alta. 

O BTC estava cotado a US$ 88.701,51, mantendo-se em uma faixa estreita durante o último mês. Apesar disso, qualquer tentativa de romper acima de US$ 90.000 gerou mais vendas e liquidações de posições compradas. O vencimento anual das opções também deve trazer mais volatilidade, com algumas anomalias na faixa de preço durante o período de baixo volume de negociação.