- BTC 和 ETH 期权迎来了史上最大规模的到期事件，Deribit 上超过 280 亿美元的持仓已到期。
- Deribit 上的期权显示存在下行保护，且 BTC 可能跌至 75,000 美元。
- 2025 年，随着投资者寻求更多对冲市场回撤的保护，Deribit 创下历史新高。
BTC 和 ETH 市场吸收了 Deribit 的年度期权到期事件。该事件以创纪录的 280 亿美元名义价值收盘。
Deribit 期权达到到期峰值，结合了月度、季度和年度事件。历史上，大规模期权重新定位曾导致市场波动。Deribit 还因透露交易者情绪及潜在决定 BTC 未来走势的能力而受到密切关注。
致所有知道今年最大期权到期日到来的人，早安
— Deribit (@DeribitOfficial) 12月26日, 2025
周五，267,000 份 BTC 期权到期，看跌/看涨比率为 0.35。年度 BTC 期权的名义价值总计为 236 亿美元，最大痛点高于当前价格，位于 95,000 美元。
在 以太坊 市场，总计 128 万份期权到期，名义价值为 37.1 亿美元，最大痛点为 3,100 美元。
Deribit 创下历史上最大的期权到期记录
2025 年，期权市场影响力增强，成为保护 BTC 交易下行风险的一种方式。此次年度事件总期权价值达 280 亿美元，是交易历史上最大的一次，反映了加密货币活动规模的扩大以及机构和巨鲸的影响。
该事件将影响 Deribit 上超过一半的未平仓期权头寸。在结算前，由于重新定位，交易量也有所上升。结算后，三月期权最具影响力，积累了 30% 的未平仓合约量。
期权到期时，加密恐惧与贪婪指数处于 27 点，较上周的 21 点略有上升。期权积累紧随 BTC 和 ETH 市场日益波动的行情之后。
主要硬币也受到多种因素的打压，包括年末期间交易缓慢，以及整体积极情绪的丧失。2025 年第四季度也是加密历史上表现最差的季度之一，尽管此前曾预期会出现绿色（上涨）的一年。BTC 曾创下新的价格纪录，但随后因意外市场波动而迅速崩盘。
因此，期权市场反映了卖方策略以及试图保护免受熊市下行风险的努力。
Deribit 期权指向 BTC 持续下跌的担忧
重新定位后，Deribit 期权信号显示对 BTC进一步下跌的预期。在之前的期权到期事件中，大多数 Deribit 交易者设置了行权价在 85,000 美元至 80,000 美元之间的看跌期权。
目前，按行权价计算数量最多的期权位于 75,000 美元，80,000 美元和 85,000 美元仍有较高水平。看涨期权在 90,000 美元以上开始增长，交易者在那里发出回归潜在牛市的信号。
BTC 交易价格为 88,701.51 美元，在过去一个月保持在狭窄区间内。尽管如此，任何突破 90,000 美元的尝试都引发了更多的卖出和多头清算。预计年度期权到期也将带来更大的波动性，在低交易量交易期间可能出现一些价格区间异常。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
