Bitcoin continua a acompanhar o ouro como proteção contra inflação

A correlação entre Bitcoin e ouro aumentou drasticamente. De acordo com analistas, o BTC está se comportando cada vez mais como ouro. Uma vez visto como um ativo especulativo, agora se estabeleceu como um refúgio seguro e uma reserva de valor.

Os dados on-chain mostram que a correlação BTC-ouro atualmente está em acima 0,85, alta em relação a -0,8 em outubro de 2021. Isso está próximo da máxima histórica (ATH) de correlação de cerca de 0,9 em abril do ano passado.

O ouro continua batendo novos máximos históricos.

A correlação BTC-Ouro está alta; a narrativa do ouro digital ainda está viva.

A demanda por hedge contra a inflação ainda não morreu. pic.twitter.com/mEL5CTtt9A

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) outubro 14, 2025

De acordo com Andrei Grachev, sócio gerente da DWF Labs, a correlação mostra como investidores institucionais percebem o Bitcoin. “Ele era uma vez ativamente usado como moeda antes de se tornar principalmente uma reserva de valor. O Bitcoin parece estar seguindo uma trajetória semelhante, o que explica por que seus movimentos de preço cada vez mais ecoam a dinâmica do ouro,” disse ele.

A escassez do Bitcoin supera a do ouro

Até agora, 2025 tem sido um ano de incerteza. Os investidores permanecem ansiosos devido às notícias de possíveis tarifas, o risco geopolítico permanece elevado e o mercado oscila com cada novo anúncio. Para esse fim, os investidores estão buscando refúgios seguros como ouro. 

O ouro teve um ano fenomenal, retornando mais de 30% no final do Q3. A última vez que o ouro viu ganhos dessa magnitude foi há 15 anos, em 2010. Ao contrário de 2010, no entanto, os investidores estão começando a ver o Bitcoin como outro refúgio seguro potencial para suportar turbulências.

Originalmente projetado para funcionar muito como uma moeda, o Bitcoin agora é o ativo de criptomoeda mais amplamente aceito, representando mais de 55% da capitalização total do mercado de cripto. 

Para que ambos sejam vistos como reserva de valor, eles devem ser escassos. A oferta de ouro cresce muito lentamente. Um relatório da Goldman Sachs afirma que a nova produção anual adiciona pouco mais de 1% ao estoque existente e é estável e inelástica ao preço. Como resultado, quando a demanda cresce, é difícil aumentar a oferta rapidamente. Essa restrição acaba ajudando a impulsionar o valor do ouro.

O Bitcoin é semelhante. Ele tem uma oferta fixa, com o último token projetado para ser minerado até 2140. A escassez do Bitcoin agora é ainda maior que a do ouro, medida por sua relação estoque-fluxo (stock-to-flow), que é a oferta existente em relação à produção anual.

Em abril de 2024, o BTC superou o ouro como o ativo com a maior relação estoque-fluxo entre os ativos líquidos e facilmente negociáveis.

Quando oferta monetária M2 considerando o crescimento, o Bitcoin regularmente atingiu máximos históricos, enquanto o ouro ainda está abaixo de seu pico de 1980.

As instituições dão ao Bitcoin quase a mesma chance que ao ouro

Uma diferença notável é refletida na volatilidade respectiva dos dois ativos. O ouro tem uma volatilidade de longo prazo de aproximadamente 15%. A volatilidade do Bitcoin, por sua vez, diminuiu à medida que ganhou maior legitimidade, mas nos últimos cinco anos, ainda teve uma média de aproximadamente 40%. Esse nível de volatilidade dificilmente é consistente com o que se esperaria de um ativo usado como refúgio seguro.

A narrativa em evolução sobre o papel do Bitcoin é ainda mais reforçada pela análise da BlackRock, que posiciona a moeda rei como um diversificador único não correlacionado a ativos tradicionais. Embora o ouro tenha superado o Bitcoin inicialmente em 2025, os dados da BlackRock mostram que o Bitcoin superou o ouro em cinco de seis grandes crises geopolíticas em períodos de 60 dias, desafiando sua reputação como um ativo especulativo volátil.

Além disso, a Tether aplicou uma estratégia dupla de investir em Bitcoin e ouro, destacando os papéis complementares dos dois ativos. O CEO Paolo Ardoino enfatizou que ambos servem como hedge contra a inflação e reservas de valor de longo prazo. A Tether alocou 15% de seus lucros líquidos em Bitcoin e lastreou seu token XAUt com 7,66 toneladas de ouro físico.

De acordo com o empreendedor Anthony Pompliano, as instituições agora reconhecem que “ninguém vai parar de imprimir dinheiro”, impulsionando a demanda por ativos sólidos.

Enquanto isso, os preços do ouro dispararam para um máximo histórico de US$ 4.179,48 por onça. O ouro à vista subiu 0,5% para US$ 4.128,49, enquanto os futuros do ouro dos EUA para entrega em dezembro subiram para US$ 4.158. O metal já ganhou 57% este ano, impulsionado por riscos geopolíticos.

Por outro lado, o BTC atingiu seu máximo histórico de mais de US$ 125 mil. A moeda, no entanto, viu uma queda de 2,37% nas últimas 24 horas e uma queda de 8% na última semana. Ela está agora negociadas a 112,030.