ETF do Tesouro dos EUA com valor de mercado de US$ 18 bilhões/mês busca aprovação da SEC para tokenizar fundo

A F/m Investments, emissora de ETFs com US$ 18 bilhões em ativos sob gestão, protocolou um pedido na SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) solicitando autorização para lançar ações tokenizadas de seu ETF de títulos do Tesouro americano de 3 meses (TBIL), avaliado em US$ 6,3 bilhões, em um livro-razão blockchain autorizado.

Essa iniciativa pode marcar um marco no setor. A empresa está prestes a se tornar a primeira a tokenizar ações de uma empresa de investimento registrada. O CEO Alexander Morris afirmou que a tokenização de instrumentos financeiros tradicionais é inevitável e que a decisão da SEC pode abrir umdent.

“A tokenização chegará aos mercados de valores mobiliários, quer apresentemos este pedido ou não […] A questão é se isso acontecerá dentro da estrutura regulatória na qual os investidores confiaram durante 85 anos, ou sem esse conjunto de proteções para os investidores”, afirmou.

As ações existentes do ETF da TBIL serão representadas sob o mesmo CUSIP 

Essa nova abordagem permitiria que a TBIL oferecesse suporte a corretoras tradicionais e plataformas nativas digitais, compatíveis com tokens, por meio de uma única classe de ações. No entanto, isso não alteraria a composição do fundo nem a forma como ele é negociado.

A medida solicitada permitiria que as ações existentes do ETF da TBIL (TBIL) fossem representadas em um livro-razão blockchain sob o mesmo CUSIP, com os mesmos direitos, taxas, direitos de voto e termos econômicos das ações da TBIL atualmente.

A F/m Investment também prometeu “supervisão do conselho, transparência diária, custódia por terceiros e auditoria” 

A empresa afirmou que sua abordagem garante que as ações tokenizadas permaneçam dentro da estrutura da Lei de Sociedades de Investimento de 1940, uma lei que se aplica a empresas de investimento, como fundos mútuos, ETFs e fundos fechados.

Em seu comunicado, a empresa afirmou:  “Ao contrário das stablecoins ou tokens digitais não registrados — que geralmente não podem garantir lastro em ativos tradicionais — a abordagem da F/m mantém as ações tokenizadas firmemente dentro dos limites da Lei de Sociedades de Investimento de 1940.”

A abordagem da F/m é muito semelhante aos testes recentes da Franklin Templeton com fundos do mercado monetário do governo dos EUA habilitados para blockchain e outros projetos-piloto de tokenização. Por exemplo, a empresa transferiu os registros de quem detém ações em seu fundo do mercado monetário do governo dos EUA on-chain para um blockchain público, mantendo o produto sob a Lei de Sociedades de Investimento. 

No entanto, difere no fato de que a tokenização seria aplicada a um ETF do Tesouro listado em bolsa, em vez de um fundo mútuo do mercado monetário, ampliando potencialmente o universo de produtos de renda fixa regulamentados e habilitados por tokens.

“O primeiro de muitos”, disse Nate Geraci, CEO da NovaDius Wealth Management, sobre o pedido de registro da F/m Investments. Larry Fink, CEO da BlackRock, e Rob Goldstein, COO, compararam o impacto potencial da tokenização ao surgimento da internet em seus primórdios. “Os registros contábeis não eram tão empolgantes desde a invenção da contabilidade de partidas dobradas”, escreveram eles.

Os RWAs ultrapassaram os DEXs em TVL

Essa iniciativa da F/m Investments surge em meio a uma crescente tendência de tokenização de ativos em todo o setor. O mercado total de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados atingiu US$ 9,57 bilhões, segundo a RWA.xyz.  

🚨 Os RWAs acabaram de ultrapassar os DEXs em TVL

Atualmente, existem US$ 21,4 bilhões em títulos do Tesouro tokenizados, crédito privado e commodities

Isso representa um crescimento de 210% em um ano

A temporada da RWA começa agora! 🚀 pic.twitter.com/agx1s9BfwG

— Real World Asset Watchlist (@RWAwatchlist_) 22 de janeiro de 2026

No geral, os ativos ponderados pelo risco (RWA) atingiram US$ 21,4 bilhões em valor total negociado (TVL), ultrapassando as contas descentralizadas (DEX) pela primeira vez, com um aumento de 210% em relação ao ano anterior, quando totalizavam aproximadamente US$ 6,8 bilhões em janeiro de 2025. Os RWAs somam US$ 18,9 bilhões, enquanto as DEXs estão em US$ 16,7 bilhões.

Conforme noticiado pela Cryptopolitan, no início da semana, a Bolsa de Valores de Nova York anunciou planos para desenvolver uma plataforma para negociação e liquidação on-chain de ações e fundos negociados em bolsa (ETFs) tokenizados listados nos EUA, oferecendo operações 24 horas por dia, 7 dias por semana, e liquidação instantânea.

A Ondo Finance também lançou um "portfólio TradFi completo" de ações, ETFs, títulos e commodities na Solana, expandindo sua oferta para além do Ethereum e BNB Chain.

Enquanto isso, as ações do ETF TBIL estão estáveis, com uma leve queda de 0,02% no pregão estendido, após fecharem em alta de 0,02%. No momento da redação deste texto, o ETF está cotado a US$ 49,98.