$18B F/m sollicite l'approbation de la SEC pour tokeniser un ETF de bons du Trésor américain

F/m Investments, un émetteur d'ETF de 18 milliards de dollars, a déposé une demande auprès de la SEC pour obtenir la permission de lancer des actions tokenisées de son ETF de bons du Trésor américain à 3 mois (TBIL) d'une valeur de 6,3 milliards de dollars sur un registre blockchain sous permission.

Cette démarche pourrait marquer une première dans l'industrie. L'entreprise s'apprête à devenir la première à tokeniser des actions d'une société de placement enregistrée. Le PDG Alexander Morris a déclaré que la tokenisation des instruments financiers traditionnels est inévitable et que la décision de la SEC pourrait établir un précédent.

« La tokenisation arrive sur les marchés des titres, que nous déposons cette demande ou non […] La question est de savoir si cela se produit dans le cadre réglementaire sur lequel les investisseurs se sont appuyés pendant 85 ans, ou sans cet ensemble de protections pour les investisseurs », a-t-il déclaré.

Les actions ETF existantes de TBIL seront représentées sous le même CUSIP 

Cette nouvelle approche permettrait à TBIL de soutenir les rails de courtage traditionnels et les plateformes numériques natives conscientes des tokens via une seule classe d'actions. Cela ne changerait cependant pas ce que le fonds détient ni la manière dont il est négocié.

L'allégement demandé permettrait aux actions ETF existantes de TBIL (TBIL) d'être représentées sur un registre blockchain sous le même CUSIP, avec les mêmes droits, frais, droits de vote et conditions économiques que les actions TBIL actuelles.

F/m Investment a également promis « une supervision du conseil d'administration, une transparence quotidienne, une garde par un tiers et un audit ». 

L'entreprise a déclaré que son approche garantit que les actions tokenisées restent dans le cadre de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, une loi qui s'applique aux sociétés de placement, telles que les fonds communs de placement, les ETF et les fonds à capital fixe.

Dans sa déclaration, l'entreprise a indiqué,  « Contrairement aux stablecoins ou aux tokens numériques non enregistrés – qui ne peuvent généralement pas garantir un adossement par des actifs traditionnels – l'approche de F/m maintient fermement les actions tokenisées dans le cadre de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement. »

L'approche de F/m est très similaire aux récents tests de Franklin Templeton avec des fonds monétaires du gouvernement américain activés par la blockchain et d'autres pilotes de tokenisation. Par exemple, elle a transféré les registres de qui possède des actions de son fonds monétaire du gouvernement américain sur chaîne vers une blockchain publique tout en maintenant le produit sous le régime de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement. 

Cependant, elle diffère sur le fait que la tokenisation serait superposée à un ETF de Trésor coté plutôt qu'à un fonds commun de placement monétaire, élargissant potentiellement l'univers des produits à revenu fixe réglementés activés par les tokens.

« Le premier de beaucoup », a déclaré Nate Geraci, PDG de NovaDius Wealth Management, concernant le dépôt de F/m Investments. Le PDG de BlackRock, Larry Fink, et le COO Rob Goldstein ont comparé l'impact potentiel de la tokenisation à l'essor d'Internet au début des années. « Les registres n'ont jamais été aussi passionnants depuis l'invention de la comptabilité en partie double », ont-ils écrit.

Les RWA ont dépassé les DEX en TVL

Cette démarche de F/m Investments s'inscrit dans un changement accéléré de l'industrie vers la tokenisation des actifs. Le marché total des bons du Trésor américain tokenisés a atteint 9,57 milliards de dollars, selon RWA.xyz.  

🚨 Les RWA ont dépassé les DEX en TVL

21,4 milliards de dollars maintenant dans les bons du Trésor tokenisés, le crédit privé et les matières premières

Cela représente une croissance de 210% en un an

La saison des RWA commence maintenant ! 🚀 pic.twitter.com/agx1s9BfwG

— Real World Asset Watchlist (@RWAwatchlist_) 22 janvier 2026

Dans l'ensemble, les RWA ont réalisé 21,4 milliards de dollars de TVL, dépassant les DEX pour la première fois, en hausse de 210 % d'une année sur l'autre par rapport aux quelque 6,8 milliards de dollars de janvier 2025. Les RWA se situent à 18,9 milliards de dollars tandis que les DEX sont à 16,7 milliards de dollars.

Comme rapporté par Cryptopolitan, plus tôt cette semaine, la Bourse de New York a annoncé prévoit de développer une plateforme pour la négociation et le règlement sur chaîne des actions américaines cotées et des fonds négociés en bourse tokenisés, offrant des opérations 24h/24 et 7j/7 et un règlement instantané.

Ondo Finance a également lancé un « portefeuille TradFi complet » d'actions, d'ETF, d'obligations et de matières premières sur Solana, élargissant son offre au-delà d'Ethereum et de la BNB Chain.

Pendant ce temps, les actions de l'ETF TBIL sont stables, avec une légère baisse de 0,02 % lors des négociations après la clôture, après avoir clôturé en hausse de 0,02 %. Il est négocié à 49,98 $ au moment de la rédaction.