Spark, Q1 성장 강조, Aave 생태계 기반 수익 근접

Spark는 2026년 1분기를 흑자로 마감했으며, 총 프로토콜 수익은 3,150만 달러, 재무는 4,610만 달러라고 보고했다.

프로토콜은 자신의 Q1 2026 재무 보고서에서 이 수치를 공유했으며, 지금까지 2분기는 Spark에게 잘 가고 있다. 이는 Spark가 수년간 가장 큰 경쟁자가 겪은 최악의 위기의 예상치 못한 수혜자로 부상했기 때문이다.

탈중앙화 대출의 주력인 Aave는 4월 18일 공격자들이 Kelp DAO의 LayerZero V2 크로스체인 브리지의 취약점을 악용하면서 심각한 타격을 입었다. 공격자들은 약 116,500개의 담보 없는 rsETH 토큰을 mint하여 약 2억 9,300만 달러의 가치를 지니고, 이를 담보로 사용하여 Aave의 풀에서 실제 래핑된 이더를 유출했다.

이 공격으로 인해 나쁜 부채로 인한 손실은 1억 2,400만 달러에서 2억 3,000만 달러 사이로 추정되며, 그 후 며칠 동안 프로토콜에서 150억 달러 이상의 예금이 유출되는 현상이 발생했다.

지금까지 DeFi 생태계는 DeFi United라는 다자간 복구 이니셔티브를 통해 Aave를 지원하기 위해 모여들었습니다. 이 이니셔티브는 이후 생태계 전반으로부터 기여를 받아 $304백만 rsETH의 담보 지원을 복원하는 데 1억 달러 이상을 모금했습니다.

스파크는 어떻게 경쟁사의 위기를 검증의 순간으로 전환했을까요?

스파크는 1월 29일 낮은 이용률과 높은 집중도를 이유로 모든 신규 rsETH 공급을 중단하는 거버넌스 결정을 내렸습니다. 이는 약 같은 시기에 Aave가 93%의 대출대담보비율(LTV)로 rsETH E-Mode를 출시한 시기와 일치합니다. 

당시 스파크는 이 결정으로 비판을 받았으며, ETH 순환 레버리지 전략을 사용하는 사용자들은 프로토콜이 지나치게 보수적이고 성장을 포기했다고 비난했습니다. 

그러나 3개월 후 Aave가 해킹을 당했을 때, 스파크는 직접적인 손실을 기록하지 않았습니다. 더 안전한 피난처를 찾는 사용자들의 자본이 Aave에서 스파크 플랫폼으로 이동하면서 SparkLend의 TVL은 18억 8천만 달러에서 34억 달러 이상으로 증가했습니다.

스파크의 SPK 토큰은 4월 18일 이후 33% 상승하여 약 $0.036에 거래되고 있습니다.

프로토콜은 4월 23일 X(구 트위터)를 통해 출시 약 7개월 만에 USDT Savings Vault의 총 잠금 가치(TVL)가 10억 달러를 돌파했다고 발표했습니다.

Aave는 바이비트가 지난해 달성했던那样的 반전을 이끌어낼 수 있을까요?

DeFi United 이니셔티브는 2025년 2월 북한 라자루스 그룹으로부터 14억 달러를 절도당한 바이비트의 복구 사례와 비교되고 있습니다.

Bybit 바이비트는 파트너들의 지원을 통해 72시간 이내에 준비금을 복원하고, 첫 12시간 동안 35만 건 이상의 출금 요청을 처리했습니다.

그러나 Aave의 상황은 다소 다르고 더 복잡합니다. DeFi United는 플랫폼과 파트너 간의 양자간 백스톱 조치가 아닙니다. 이는 KelpDAO와 아비트럼 보안 이사회 등의 거버넌스 투표 및 제3자 기술적 조치에 따라 여러 네트워크에 걸쳐 담보 복원을 조정하려는 분산형 다중 DAO 연합입니다. 

주요 약정에는 Aave DAO의 25,000 ETH, 만틀의 30,000 ETH, 아비트럼 DAO가 해제한 30,765 ETH가 포함됩니다. 

Aave의 창립자 스타니 쿨레초프는 개인적으로 5,000 ETH를 약정했습니다. 솔라나 재단의 리리 리우 회장은 교차 네트워크 DeFi 안정성을 동기로 꼽으며, 솔라나 재단이 Aave에 USDT를 대출하는 첫 사례가 될 것이라고 밝혔습니다.

Circle 또한 AAVE 토큰을 구매한다고 발표하며, 이 투자를 생태계와 그 주변에 구축된 커뮤니티에 대한 지지로 framing했습니다. 콘센시스 및 이더리움 공동 창립자 조셉 루빈은 최대 30,000 ETH의 재정 지원으로 DeFi United에 합류했습니다.