러시아 루블, 달러 대비 하락, 올해 초부터 30% 하락

월요일 러시아 루블은 하락하여 달러 대비 100선 아래로 떨어졌습니다. 이는 2022년 3월 23일 이후 가장 약한 수준으로, 모스크바가 우크라이나에서 전면전을 시작한 지 몇 주 후입니다. 올해 루블은 달러 대비 약 30% 평가절하되었으며, 이는 국가의 수입 증가와 수출 감소에 기인합니다.

러시아 루블, 유로 대비 거의 17개월 만의 저점 기록

모스크바 거래소 데이터에 따르면 루블은 달러당 101.01에 거래되는 것으로 관찰되었습니다. 동시에 유로화에 대해 상당한 하락을 경험하여 거의 17개월 만의 저점인 110.73에 도달했습니다.

Alor Broker의 애널리스트 알렉세이 안토노프는 루블이 달러 대비 115-120에 도달할 수 있는 하향 추세를 계속할 수 있다고 경고했습니다. 이 경고는 월요일 금융 기업들 사이에서 유포된 메모를 통해 전달되었습니다. 안토노프는 루블의 하락 중단이 수입 감소 또는 통화 당국의 결단력 있는 조치를 필요로 한다고 강조했습니다.

러시아 중앙은행은 이전에 통화 안정화를 위해 7월에 예기치 않게 높은 8.5%의 기준 금리를 인상했습니다. 또한 지난 주 중앙은행은 통화 불안정을 해결하기 위해 예산 규칙에서 벗어났습니다.

루블의 가치가 감소함에 따라 인플레이션이 점진적으로 상승함에 따라 일반 러시아 시민들의 생활 수준에 미칠 잠재적 영향에 대한 우려가 제기되었습니다.

루블 가치 하락

루블은 러시아의 우크라이나 침공 이후 격동의 여정을 겪었습니다. 초기에는 즉각적인 전쟁 관련 감정에 대응하여 달러에 대해 전례 없는 깊이까지 폭락했습니다. 그러나 이후 반등하여 2015년 이후 달러 대비 최고 가치를 기록하며 전 세계 최상위 성과 통화 중 하나로 입지를 굳혔습니다. 루블의 가치는 국제 무역 역학, 특히 러시아의 핵심 에너지 수출과 관련하여 크게 영향을 받았습니다.

석유 및 가스의 주요 공급국인 러시아의 주요 고객인 유럽은 점차 의존도를 줄이고 가격 제한과 같은 조치를 시행해 왔으며, 이는 억제 요인으로 작용했습니다. 이러한 가격들은 오일 수요 급증으로 인해 상승하고 있으며, 모스크바는 중국과 인도 등 아시아의 대체 시장을 모색하고 있습니다.

최근 하락세에서 루블은 터키 리라와 아르헨티나 페소와 함께 올해 미국 달러 대비 신흥 시장 중 가장 성과가 낮은 세 가지 통화 중 하나로 자리 잡고 있습니다.

블라디미르 푸틴 러시아 대통령의 경제 고문인 막심 오레슈킨은 크렘린이 곧 통화 안정화를 예상한다고 전했습니다. 그는 타스 통신을 위해 작성한 기고문에서 이 관점을 공유했습니다. 강력한 루블을 옹호하는 오레슈킨은 최근 통화 하락과 인플레이션 가속화를 러시아 중앙은행이 추구한 '완화적 통화 정책'에 기인했습니다. 오레슈킨의 중앙은행에 대한 이 비판은 우크라이나 침공 시작 이후 모스크바의 통치 기관들 사이에서 공공의 불일치가 발생한 드문 사례입니다.

반면, 중앙은행은 7월에 예기치 않게 더 뚜렷한 속도로 금리를 인상하고 루블을 강화하기 위해 올해 나머지 기간 동안 외화 매입을 중단했습니다. 이는 루블의 하락에 대한 뚜렷한 근거를 제공합니다. 구체적으로 그들은 국제 파트너와의 국가 간 무역 관계 악화를 지적합니다. 중앙은행은 곧 추가 금리 인상을 단행할 것으로 예상됩니다.

한편, 통화을 강화하고 인플레이션에 대한 우려를 해소하기 위해 중앙은행은 올해 나머지 기간 동안 외화 매입을 중단했습니다. 이 조치는 서방 국가들의 고립과 징벌적 제재 속에서 러시아가 경제를 근본적으로 재편하려는 노력과 함께 인플레이션 증가에 대한 우려를 촉발했습니다.

연방 국가 통계청의 새로운 데이터에 따르면 러시아의 GDP는 기대치를 상회하여 2분기에 전년 대비 4.9%의 성장을 기록했습니다. 이 반등은 1분기에 1.8%의 위축을 겪은 후 이루어졌습니다.

그러나 Capital Economics의 수석 신흥 시장 경제학자 윌리엄 잭슨은 경제의 제한된 여지가 인플레이션 압력을 강화시킬 가능성이 있다고 강조했습니다. 이는 금년 나머지 기간과 2024년으로 이어지는 성장을 잠재적으로 둔화시킬 수 있는 더 긴축적인 통화 정책으로 이어질 수 있습니다. 잭슨은 또한 중요한 경제적 위험을 지적했습니다. 정부가 전쟁 노력을 지속하기 위해 완화적인 재정 정책을 유지하면 러시아의 경제적 취약성을 악화시킬 수 있다는 것입니다.