俄罗斯卢布兑美元下跌，年初以来下跌 30%

周一，俄罗斯卢布下跌，兑美元跌破 100 关口。这标志着自 2022 年 3 月 23 日以来的最弱点，当时莫斯科在乌克兰发动全面冲突几周后。今年，卢布兑美元贬值了约 30%，归因于进口增加和出口减少。

俄罗斯卢布对欧元触及近 17个月低点

根据 莫斯科交易所的数据，卢布兑美元汇率为 101.01。同时，它对欧元大幅下跌，触及近 17 个月来的低点 110.73。

Alor Broker 分析师 Alexei Antonov 警告称，卢布可能会继续下行，兑美元可能达到 115-120。这一警告是在周一由金融机构传阅的一份备忘录中传达的。Antonov 强调，卢布下跌的停止将需要减少进口或货币当局采取果断行动。

俄罗斯央行此前在 7 月将关键利率意外提高至 8.5% 的高位，以稳定货币。此外，在过去一周中，央行偏离了其预算规则，以应对货币的不稳定性。

随着卢布价值下降，鉴于通胀的逐渐上升，人们开始担心这可能对普通俄罗斯公民的生活水平产生潜在影响。

卢布价值一直在贬值

自俄罗斯 入侵乌克兰以来，卢布经历了一段动荡的旅程。最初是对与战争相关的即时情绪做出反应，它兑美元跌至前所未有的深度。然而，它随后反弹，达到自 2015 年以来对美元的最高估值，从而确立了其作为全球表现最佳货币之一的地位。卢布的价值受到国际贸易动态的显著影响，特别是与俄罗斯关键的能源出口有关。

作为石油和天然气的主要供应商，俄罗斯的主要客户欧洲正在逐渐减少依赖，并实施价格限制等措施，起到了抑制作用。由于石油需求激增，这些价格正在上涨，促使莫斯科探索亚洲的替代市场，特别是中国和印度。

在最近的下行中，卢布与土耳其里拉和阿根廷比索并列，成为今年新兴市场货币中对美元表现最差的三种货币之一。

俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的经济顾问 Maxim Oreshkin 表示，克里姆林宫预计货币将很快稳定。他在为塔斯社撰写的评论文章中分享了这一观点。Oreshkin 主张卢布走强，他将货币近期的下跌和通胀的加速归咎于俄罗斯央行采取的“宽松货币政策”。Oreshkin 对央行的批评是自乌克兰入侵以来莫斯科政府机构之间罕见的公开分歧。

相比之下，央行在 7 月出人意料地以更显著的幅度提高利率，并停止今年剩余时间的外币购买以 bolster 卢布，为卢布的下跌提供了不同的理由。具体来说，他们指出该国与国际伙伴的贸易关系恶化。预计央行很快将实施进一步的加息。

与此同时，为了 bolster 货币并遏制对通胀的担忧，央行停止了今年剩余时间的外币购买。随着俄罗斯在日益孤立和西方惩罚性制裁中努力从根本上重塑其经济，这一举动引发了人们对通胀加剧的担忧。

联邦国家统计服务局的新数据显示，俄罗斯 GDP 表现优于预期，第二季度同比增长 4.9%。这是在第一季度萎缩 1.8% 之后的反弹。

然而，Capital Economics 的首席新兴市场经济学家 William Jackson 强调，经济有限的回旋余地可能会加剧通胀压力。这可能导致更紧缩的货币政策，可能抑制今年剩余时间和 2024 年的增长。Jackson 还指出了一项重大的经济风险：如果政府维持宽松的财政政策以维持战争努力，可能会加剧俄罗斯的经济脆弱性。