암호화폐 거래소 장애, 소매 투자자 관심과 알고리즘 거래 기업 탓

dydx 거래소의 최고 전략 책임자이자 트레이딩 기술 책임자인 이보 크르노비치-룹사멘은 세계 최대의 중앙 집중식 암호화폐 거래소를 괴롭히는 최근의 거래소 장애에 대해 조명했습니다.

크르노비치-룹사멘에 따르면, 이러한 장애의 주요 원인은 알고리즘 거래 기업이며, 이들의 활동 증가와 소매 투자자 관심 급증은 거래소 인프라에 막대한 압력을 가하고 있습니다.

알고리즘 거래 기업이 거래소 시스템을 압도

크르노비치-룹사멘은 암호화폐 시장의 소매 투자자 관심 급증과 빠른 가격 변동이 알고리즘 거래 기업들로 하여금 주문 배치 및 취소 활동을 크게 늘리도록 촉진했다고 설명했습니다. 

이러한 거래 활동은 거래소 매칭 엔진에 부담을 주어 기술적 결함과 일시적인 장애를 유발했습니다. 그는 피크 거래 시간 동안 거래 기업들이 주문 및 취소 출력을 최대 20배까지 늘릴 수 있어 거래소 시스템에 대한 부담을 가중시킨다고 지적했습니다.

2월 28일 비트코인이 2년 만에 처음으로 6만 달러를 돌파한 후, 바이낸스, 코인베이스, 크레이븐, 바이빗을 포함한 여러 주요 암호화폐 거래소에서 기술적 문제가 발생했습니다. 

크르노비치-룹사멘은 이러한 장애가 호황기나 소매 투자자 관심과 가격 변동성이 높아지는 기간에 흔하게 발생한다고 강조했습니다. 그는 이러한 사건들이 일반적으로 거래 활동 증가와 일치하며 거래소 인프라에 대한 스트레스 테스트 역할을 한다고 밝혔습니다.

중앙 집중식 거래소가 직면한 과제

탈중앙화 거래소(DEX)와 달리 중앙 집중식 거래소는 신뢰 가정 기반 개별 시장 메이커에 대해 맞춤형 거래 제한을 가지고 있습니다. 이는 정상적인 시장 조건에서는 합리적이지만, 시장 메이커들이 훨씬 더 빠른 속도로 거래를 시도하는 호황기에는 문제가 됩니다. 크르노비치-룹사멘은 중앙 집중식 거래소가 증가하는 거래량을 수용하기 위해 속도 제한을 조정하는 데 어려움을 겪을 수 있어 성능 문제와 장애가 발생할 수 있다고 강조했습니다.

크르노비치-룹사멘은 중앙 집중식 거래소와 탈중앙화 거래소 간의 신뢰성 트레이드오프를 강조했습니다. 중앙 집중식 거래소는 최적화되고 효율적인 매칭 엔진을 자랑하지만, 피크 거래 기간 동안 다운타임에 더 취약합니다. 

반면, 프로토콜이 속도 제한을 설정하고 시장 메이커와 직접적인 관계를 맺지 않는 DEX는 고부하 조건에서 더 탄력적인 경향이 있습니다. 그는 중앙 집중식 거래소가 정상적인 거래 조건에서는 뛰어나지만, 극단적인 시장 활동 기간에는 DEX에 뒤처질 수 있다고 지적했습니다.

시장 반응 및 투자자 심리

최근 거래소 장애 이후 투자 연구 기업 시트로네이션은 코인베이스 주식에 대한 숏세일을 권고했습니다. 이 권고는 코인베이스 주가가 11.36% 상승한 시점과 일치했으며, 이는 거래소의 성능과 신뢰성에 대한 투자자 우려를 반영합니다. 

일시적인 setbacks에도 불구하고, 크르노비치-룹사멘은 암호화폐 시장의 회복력에 대해 확신을 표명하며, 이러한 도전이 업계의 급속한 성장과 진화에 내재된 것이라고 밝혔습니다.