Les pannes des plateformes d'échange de cryptomonnaies attribuées à l'intérêt des particuliers et aux sociétés de trading algorithmique

Ivo Crnkovic-Rubsamen, directeur de la stratégie et responsable technique du trading à l'échange dydx, a mis en lumière les pannes récentes d'échanges affectant certains des plus grands échanges centralisés de cryptomonnaie dans le monde.

Selon Crnkovic-Rubsamen, les principaux responsables de ces pannes sont les sociétés de trading algorithmique, dont l'activité accrue et l'intérêt croissant des particuliers ont exercé une pression immense sur les infrastructures des plateformes d'échange.

Les sociétés de trading algorithmique submergent les systèmes des plateformes d'échange

Crnkovic-Rubsamen a expliqué que la flambée de l'intérêt des particuliers et les mouvements de prix rapides sur le marché des cryptomonnaies ont incité les sociétés de trading algorithmique à intensifier leurs placements et annulations d'ordres. 

Cette activité de trading a mis à rude épreuve les moteurs de correspondance des plateformes d'échange, provoquant des bugs techniques et des pannes temporaires. Il a noté que pendant les périodes de forte activité, les sociétés de trading peuvent augmenter leur volume d'ordres et d'annulations jusqu'à 20 fois, exacerbant ainsi la pression sur les systèmes des plateformes.

Plusieurs grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies, dont Binance, Coinbase, Kraken et Bybit, ont connu des difficultés techniques après que le Bitcoin a franchi pour la première fois depuis plus de deux ans le seuil des 60 000 $ le 28 février. 

Crnkovic-Rubsamen a souligné que de telles pannes sont courantes lors des marchés haussiers ou des périodes d'intérêt accru des particuliers et de volatilité des prix. Il a déclaré que ces événements coïncident généralement avec une augmentation de l'activité de trading et servent de tests de stress pour les infrastructures des plateformes d'échange.

Les défis auxquels font face les plateformes d'échange centralisées

Contrairement aux échanges décentralisés (DEX), les échanges centralisés ont des limites de trading personnalisées pour chaque market maker individuel basées sur des hypothèses de confiance. Bien que raisonnable dans des conditions de marché normales, cette pratique devient problématique lors des marchés haussiers lorsque les market makers cherchent à trader à des vitesses significativement plus élevées. Crnkovic-Rubsamen a souligné que les échanges centralisés peuvent avoir du mal à ajuster leurs limites de taux pour s'adapter au volume de trading accru, entraînant des problèmes de performance et des pannes.

Crnkovic-Rubsamen a souligné le compromis en matière de fiabilité entre les plateformes d'échange centralisées et décentralisées. Bien que les plateformes centralisées vantent des moteurs de correspondance optimisés et efficaces, elles sont plus susceptibles de subir des interruptions de service pendant les périodes de forte activité de trading. 

En revanche, les DEX, qui s'appuient sur des protocoles pour définir des limites de taux et n'ont pas de relations directes avec les market-makers, ont tendance à être plus résilients dans des conditions de charge élevée. Il a noté que si les plateformes centralisées excellent dans des conditions de trading normales, elles peuvent être dépassées par les DEX pendant les périodes d'activité de marché extrême.

Réaction du marché et sentiment des investisseurs

Suite aux récentes pannes des plateformes d'échange, le cabinet de recherche en investissement Citron a recommandé une vente à découvert des actions de Coinbase. Cette recommandation coïncidait avec une augmentation de 11,36 % des actions de Coinbase, reflétant les préoccupations des investisseurs concernant les performances et la fiabilité de la plateforme. 

Malgré ces revers temporaires, Crnkovic-Rubsamen a exprimé sa confiance dans la résilience des marchés des cryptomonnaies, déclarant que de tels défis sont inhérents à la croissance rapide et à l'évolution de l'industrie.