엔비디아 실적 발표가 미국 증시에 기대만큼 영향을 미치지 못하는 이유는 무엇일까요?

주식 시장은 롤러코스터 같았습니다. 거래자와 투자자들은 여전히 ​​상황을 파악하느라 머리를 긁적이고 있을지도 모릅니다. 시장은 항상 여름에 다소 불안정해집니다. 거래 부서 인력이 줄어들고, 사람들이 휴가를 떠나는 등 늘 있는 일들이죠.

올해도 마찬가지입니다. 불과 몇 주 전만 해도 모두가 엔화 캐리 트레이드 때문에 들끓었죠. 기억나시나요? 아마 없을 겁니다. 너무 순식간에 지나가 버려서 왜 걱정했는지조차 기억하는 사람이 없을 정도니까요. 

그리고 미국 경제 둔화가 임박했다는 이야기가 끊임없이 나오고 있는데, 채권 및 외환 시장이 이를 지나치게 과장하고 있는 것 같습니다.

하지만 이번 주에는 모든 시선이 엔비디아에 쏠렸습니다. 기대감은 상상을 초월했습니다. 물론 엔비디아는 거대 기업 중 하나이긴 하지만, 실적 발표에 대한 기대감은 엔비디아라는 회사조차도 상상할 수 없을 정도로 엄청났습니다. 

기업 실적이 인플레이션이나 고용 보고서 같은 중요한 경제 지표와 비교되는 것은 흔한 일이 아닙니다. 하지만 투자자들이 얼마나 기대하고 있는지에도 관심이 집중되었습니다.

과도한 기대와 시장 반응

엔비디아가 놀라운 실적을 발표했습니다. 매출이 3개월 만에 두 배 이상 증가하여 300억 달러를 돌파했죠. 그리고 다음 분기에는 325억 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 정말 엄청난 cash이죠?

하지만 이 모든 소동에도 불구하고 엔비디아 주가는 시간외 거래에서 6%나 하락했습니다. 왜일까요? 투자자들이 좀 더 나은 결과를 기대했기 때문입니다. 기대가 충족되지 않자 주가는 타격을 입었습니다. 이는 투자자들의 기대치가 얼마나 높았는지를 보여주는 사례입니다.

JP모건의 애널리스트 할란 서는 엔비디아의 차세대 칩인 블랙웰의 생산이 약간 지연되더라도 클라우드 서비스 제공업체들이 여전히 인공지능(AI) 성능에 목말라 있다는 사실은 변하지 않을 것이라고 지적했습니다. 

실제로 Sur는 이러한 칩에 대한 수요가 2025년까지 공급을 초과할 수 있다고 생각합니다. 엔비디아가 수요를 따라가지 못하면 문제가 발생할 수 있습니다.

하지만 네드 데이비스 리서치의 분석가들은 시장 폭, 즉 상승하는 종목 수와 하락하는 종목 수의 비율이 개선되면 일반적으로 성장과 수익성에 대한 낙관론이 커지고 있음을 의미한다고 믿습니다.

참고로 엔비디아는 Bitcoin 에도 별 도움이 되지 못했습니다. 암호화폐의 여왕이라 불리는 비트코인은 일봉 차트에서 10%나 급락했습니다. 연준이 사실상 금리 인하를 시사한 지 불과 며칠 만에 이 보고서가 발표된 것을 고려하면 더욱 이상한 현상입니다.