لماذا لا يؤثر أرباح إنفيديا بشكل كافٍ على الأسهم الأمريكية

كان سوق الأسهم مثل الأرجوحة. قد لا يزال المتداولون والمستثمرون يحكون رؤوسهم، محاولين فهم كل شيء. الأسواق دائماً تصبح غريبة قليلاً في الصيف - مكاتب تداول خفيفة، أشخاص في إجازة، الأشياء المعتادة.

هذه السنة ليست مختلفة. قبل بضعة أسابيع فقط، كان الجميع يفقدون أعصابهم بسبب تجارة حمل الين الياباني. تتذكرون ذلك؟ على الأرجح لا. جاء وذهب بسرعة لدرجة أن أحداً لم يتذكر لماذا كانوا قلقين. 

ثم هناك هذا الحديث المستمر عن تباطؤ اقتصادي وشيك في الولايات المتحدة، حيث تقوم أسواق السندات والعملات بتضخيم الأمور بشكل مفرط.

ولكن هذا الأسبوع، كانت جميع الأنظار موجهة نحو إنفيديا. كان الهراء غير واقعي. بالتأكيد، إنفيديا شركة كبيرة - واحدة من أكبر الشركات هناك. لكن التوقعات لتقرير أرباحها؟ كانت على مستوى آخر، حتى لشركة مثل إنفيديا. 

ليس من المعتاد مقارنة أرباح شركة ببيانات اقتصادية حرجة مثل التضخم أو تقارير التوظيف. لكن التركيز كان أيضاً على مقدار ما يتوقعه المستثمرون.

توقعات مبالغ فيها وردود فعل السوق

قامت إنفيديا بعملها ونشرت أرقاماً مذهلة. تضاعف الإيرادات أكثر من مرتين في ثلاثة أشهر، لتصل إلى 30 مليار دولار. وماذا عن الربع القادم؟ يتوقعون جني 32.5 مليار دولار. أموال طائلة، أليس كذلك؟

ولكن بعد كل ذلك، انخفضت أسهم إنفيديا فعلياً بنسبة 6% في تداولات ما بعد الساعة. لماذا؟ لأن المستثمرين كانوا يأملون في المزيد. عندما لم يحدث ذلك، تعرضت الأسهم لضربة. يظهر لك هذا مدى ارتفاع التوقعات.

أشار محلل جيه بي مورغان هارلان سور إلى أن أي تأخيرات صغيرة في إنتاج شريحة إنفيديا من الجيل التالي، بلاكويل، لن تغير حقيقة أن مزودي السحابة لا يزالون جائعين لقوة الذكاء الاصطناعي. 

في الواقع، يعتقد سور أن الطلب على هذه الشرائح قد يتجاوز العرض حتى عام 2025. إذا لم تتمكن إنفيديا من مواكبة ذلك، فقد يعني ذلك مشاكل.

ولكن يعتقد محللو Ned Davis Research أنه عندما يتحسن عرض السوق - أساساً، عدد الأسهم التي تتحرك صعوداً مقابل الهبوط - فهذا يعني عادة وجود تفاؤل بشأن النمو والربحية.

لم تفعل إنفيديا الكثير لبيتكوين أيضاً، بالمناسبة. هبطت عملة الكريبتو بنسبة 10% في الرسم البياني اليومي. غريب أيضاً، بالنظر إلى أن التقرير صدر بعد أيام فقط من告知 الفيدرالي بشكل أساسي أنهم سيخفضون أسعار الفائدة.