닌텐도 주가가 Switch 2 다이렉트 열기로 상승 중

닌텐도의 주가는 최근 몇 주 동안 상승세를 보이며 7년 만에 보지 못했던 수준에 도달했다. 트레이더들과 팬들 모두 스위치 2의 공개를 기다리고 있다. 투자자들은 4월 2일 수요일 오전 9시(동부 표준시)에 있을 닌텐도 발표에서 닌텐도가 어떤 내용을 선보일지 기대하고 있다. 

다가오는 닌텐도 다이렉트 이벤트에서는 가격, 기능, 게임 라인업, 그리고 가능한 출시일과 같은 중요한 세부 사항이 공개될 것으로 예상된다. 

이번 공개의 스테이크는 상당하다. 지난 12개월 동안 닌텐도 주가는 약 25% 상승했으며, 이는 일본의 Topix 지수 전체의 상승세 속에서도 두드러지는 성과다. 주가 상승은 일시적으로 회사의 시가총액을 1,000억 달러 이상으로 밀어 올렸다.

트럼프 행정부의 지속된 관세 정책은 특정 지역에서 생산된 상품의 비용을 상승시켰으며, 이로 인해 스위치 2가 일부 소비자가 지불하기를 원하는 가격보다 비싸질 수 있다는 우려가 제기되고 있다. 영국 기반 일본 주식 분석가 펠햄 스미더스(Pelham Smithers)는 높은 가격표가 소비자 열기를 식힐 수 있다고 경고했다. “많은 사람들이 예측하듯 449달러 또는 499달러에 출시된다면, 그것은 매우 높은 가격이며, 이는 관세 논의 이전의 가격입니다,”라고 그는 말했다. 

기기의 최종 가격은 특히 콘솔 게임 비용이 이미 scrutiny(감시/검토) 대상인 북미 시장에서 시장에서의 성과에 큰 영향을 미칠 수 있다.

공매도 비중(short interest)과 그것이 전체 시장 심리를 어떻게 반영하는지도 중요한 사안이다. S&P 글로벌의 데이터에 따르면 닌텐도 주식의 공매도 비중은 최근 자유 거래량 대비 1.8% 이상으로 급증했으며, 이는 약 1년 만에 가장 높은 수준에 근접한 것이다. 

일부 분석가들은 수요일에 공개된 세부 사항이 시장이 기대하는 수준을 넘지 못하면 주가가 조정될 수 있다고 믿는다. 스미더스는 “닌텐도가 지난 1년 동안 보여준 상승세는 아마도 상승 여력을 모두 소진한 것일 수 있다”고 지적했다. 즉, 스위치 2의 공개가 단지 만족스러울 뿐 특별하지 않다면, 주가는 일부 수익을 반납할 수 있다.

닌텐도의 주가수익비율(P/E ratio)도 또 다른 관심사였다. 지난 두 달 동안 회사의 주가는 향후 추정 이익의 약 30배 수준에서 거래되어 왔으며, 이는 2018년 초에 마지막으로 보였던 수준이다. 이 평가액은 소니 그룹과 마이크로소프트 등 콘솔 경쟁사들의 평가액보다 높은데, 이는 일부가 스위치 2의 기능이 실망스러울 경우 시장 충격을 증폭시킬 수 있다고 믿기 때문이다. 

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그럼에도 불구하고 매도 측 분석가들 중 많은 수가 낙관적인 태도를 유지하고 있으며, 21개의 매수 추천, 8개의 보유, 3개의 매도 추천이 있다. 지지자들은 이 콘솔이 오리지널 스위치의 후기 연도에 둔화되었던 닌텐도의 매출 성장을 부활시키는 데 도움이 될 수 있다고 말한다.

역사를 살펴보면, 닌텐도 하드웨어 발표에 대한 주식 시장의 열정이 시장이 세부 사항을 실망스러운 것으로 간주할 경우 단기적인 하락을 초래할 수 있음을 기억할 가치가 있다. 오리지널 스위치가 2017년 1월 완전히 공개되었을 때, 회사의 주가는 이후 일주일 동안 약 6% 하락했다. 

샌포드 C. 버스타인(Sanford C. Bernstein)의 분석가 로빈 주(Robin Zhu)는 닌텐도 주가가 2017년보다 훨씬 높은 가격에 도달했기 때문에 이번에는 그 규모의 하락, 아니 더 큰 하락이 발생할 수 있다고 믿는다. “스위치 2 발표 후 이익 실현 매물이 나오는 것은 놀라운 일이 아닐 것”이라고 그는 말했다. 주에 따르면, 주가가 이 새로운 콘솔 출시 전 급등했기 때문에 손실은 “마지막 하드웨어 공개 때보다 클 것”이라고 한다.

수요일 닌텐도 다이렉트에서 스위치 2에 대한 세부 사항이 공개될 예정

지난 1월, 회사는 스위치 2에 대한 짧은 티저 영상을 공개했는데, 이는 많은 내용을 밝히지 않았다. 그러나 새로운 마리오 카트 게임의 존재는 확인했다. 티저는 또한 조이콘 컨트롤러에 새로운 ‘C’ 버튼 등 업그레이드가 포함될 수 있음을 시사했으며, 이 버튼의 기능은 아직 미스터리다. 일부 특허 출원 문서에 따르면 닌텐도는 사용자가 컨트롤러를 컴퓨터 마우스를 모방하는 방식으로 작동할 수 있도록 허용할 수 있지만, 이는 아직 확인되지 않았다.

수요일 닌텐도 다이렉트에서 대부분의 업계 관찰자들은 하드웨어와 소프트웨어 모두에 대한 구체적인 내용을 기대하고 있다. 다른 시스템에 비해 이 콘솔의 성능은 많은 추측의 대상이다. 일부는 플레이스테이션 4 프로의 그래픽 성능을 맞추거나 심지어 초과할 수 있다고 믿는다. 다른 이들은 인기 있는 휴대용 PC인 스팀 디크(Steam Deck)에서 발견되는 파워와 유사할 수 있다고 제안한다. 

어떤 경우든, 스위치 2가 콘솔을 도킹하고 텔레비전에 연결했을 때 4K 해상도를 위해 DLSS 업스케일링을 활용할 수 있다는 루머가 있다. 만약 사실이 그렇다면, 이는 도킹 시 최대 1080p에 그치는 오리지널 스위치에서 주요한 진전이 될 것이다.

서드파티 게임 호환성 문제는 또 다른 주요 관심사입니다. 스미더스는 소니의 플레이스테이션이나 마이크로소프트의 엑스박스에서 흔히 볼 수 있는 것과 같은 오리지널 스위치에서 사용할 수 없는 대형 예산 타이틀을 플레이할 수 있는 능력이 스위치 2의 매력을 넓힐 것이라고 말했습니다. 사람들이 닌텐도의 새로운 기기에서 더 많은 게임을 플레이할 수 있을수록 콘솔 시장에서 더 많은 점유율을 경쟁할 수 있습니다. 

인사이더 게이밍의 보도에 따르면 6월이 출시 창이 될 수 있으며, 이는 닌텐도가 여름 달 직전이나 도중에 새로운 하드웨어를 출시하는 패턴과 일치합니다. 그럼에도 불구하고 우리는 콘솔이 4월 2일 이후 어딘가에서 출시될 것이라는 사실만 확신할 수 있습니다. 

공급망이나 관세 상황이 제조 및 유통을 복잡하게 만들 경우 닌텐도가 출시를 연기할 가능성도 있습니다.

콘솔의 비용이 가장 큰 질문입니다. 최근 유포된 블룸버그 보도는 최소 400달러를 제시했으며, 많은 관찰자들은 449달러 또는 심지어 499달러가 더 현실적일 수 있다고 생각합니다. 최종 금액은 글로벌 경제 상황과 닌텐도가 제조 파트너와 진행한 협상에 따라 영향을 받을 가능성이 높습니다. 그럼에도 불구하고 회사가 채택을 최대화하기 위해 낮은 가격을 목표로 하는지, 아니면 이익 마진을 보호하기 위해 더 높은 금액을 설정하는지는 아직 지켜봐야 합니다.

소프트웨어 측면에서 닌텐도 팬들은 타이밍이 맞는 프랜차이즈 진입을 기대해 왔습니다. 마리오, 포켓몬, 젤다의 전설은 매년 하드웨어 판매를 꾸준히 끌어올렸으며, 각 새로운 릴리스는 오랜 팬과 신규 플레이어 모두에게 최신 기기를 선택하도록 장려합니다. 스위치 2에 출시 직전이나 출시 시기에 여러 퍼스트파티 게임이 있다면 닌텐도에 유리하게 작용할 것입니다. 

게임 외에도 관찰자들은 콘솔을 위한 정제된 운영 체제, 잠재적으로 개선된 온라인 기능 등을 보고 싶어 합니다. 닌텐도는 역사적으로 다른 콘솔 제조사보다 온라인 분야에서 뒤처져 왔지만, 닌텐도 스위치 온라인을 통해 진전을 이루었습니다.