Nintendo-Aktien steigen im Zuge der Switch 2 Direct-Hype

Die Aktie von Nintendo ist in den letzten Wochen gestiegen und hat Niveaus erreicht, die seit sieben Jahren nicht mehr gesehen wurden, da Händler und Fans gleichermaßen auf die Enthüllung der Switch 2 warten. Die Anleger sind begeistert von dem, was Nintendo bei seiner Präsentation am Mittwoch, den 2. April, um 9:00 Uhr ET, liefern wird. 

Das bevorstehende Nintendo Direct-Event soll wichtige Details wie Preis, Funktionen, Spiel lineup und ein mögliches Erscheinungsdatum enthüllen. 

Die stakes für diese Enthüllung sind hoch. In den letzten 12 Monaten sind die Nintendo-Aktien um etwa 25 % gestiegen, eine Leistung, die selbst angesichts der breiteren Gewinne des japanischen Topix-Benchmarks hervorsticht. Der Anstieg des Aktienkurses drückte die Marktkapitalisierung des Unternehmens kurzzeitig über 100 Milliarden US-Dollar.

Die laufenden Zollpolitiken der Trump-Administration haben die Kosten für Waren in bestimmten Regionen in die Höhe getrieben, was zu Sorgen geführt hat, dass die Switch 2 möglicherweise teurer sein wird, als einige zahlen möchten. Der in Großbritannien ansässige Japan-Aktienanalyst Pelham Smithers warnt, dass ein hoher Preis die Begeisterung der Verbraucher dämpfen könnte. „Wenn sie für 449 oder 499 US-Dollar auf den Markt kommt, wie viele vorhersagen, ist das sehr hoch – und das noch vor der Zolldebatte“, sagte er. 

Der endgültige Preis des Geräts könnte stark beeinflussen, wie es auf dem Markt abschneidet, insbesondere in Nordamerika, wo die Kosten für Konsolenspiele bereits unter die Lupe genommen werden.

Es gibt auch die Frage des Short Interest und wie er die allgemeine Marktstimmung widerspiegelt. Daten von S&P Global zeigen, dass der Short Interest in der Nintendo-Aktie kürzlich auf über 1,8 % der freien Streubesitz gestiegen ist, nahe dem höchsten Stand seit etwa einem Jahr. 

Einige Analysten glauben, dass der Aktienkurs korrigieren könnte, wenn die Details am Mittwoch nicht die Erwartungen des Marktes übertreffen. Smithers bemerkte: „Ich denke, die Laufbahn, die Nintendo im vergangenen Jahr genommen hat, fasst wahrscheinlich das Upside zusammen.“ Mit anderen Worten, wenn die Enthüllung der Switch 2 nur akzeptabel und nicht außergewöhnlich ist, könnte die Aktie einige ihrer Gewinne zurückgeben.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Nintendo war ein weiterer interessanter Punkt. Die Aktie des Unternehmens handelte in den letzten zwei Monaten bei etwa dem 30-fachen der geschätzten zukünftigen Gewinne, ein Niveau, das zuletzt Anfang 2018 gesehen wurde. Diese Bewertung ist höher als die von Konsolen-Peers wie Sony Group Corp. und Microsoft Corp., was einige glauben lassen könnte, dass dies jeden Marktschock verstärken könnte, wenn die Funktionen der Switch 2 enttäuschen. 

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Trotzdem bleiben viele auf der Sell-Side positiv, mit 21 Kaufempfehlungen, acht Halte-Empfehlungen und drei Verkaufsempfehlungen unter den Analysten. Befürworter sagen, die Konsole kann helfen, das Umsatzwachstum von Nintendo wiederzubeleben, das in den späteren Jahren der ursprünglichen Switch nachgelassen hat.

Rückblickend ist es wert, sich daran zu erinnern, dass die Begeisterung der Börse für Nintendo-Hardwareankündigungen zu kurzfristigen Einbrüchen führen kann, wenn der Markt die Details als enttäuschend empfindet. Als die ursprüngliche Switch im Januar 2017 vollständig vorgestellt wurde, fielen die Aktien des Unternehmens in der folgenden Woche um etwa 6 %. 

Robin Zhu, Analyst bei Sanford C. Bernstein, glaubt, dass ein Rückgang dieser Größenordnung – wenn nicht sogar noch größer – diesmal eintreten könnte, da die Nintendo-Aktien ein viel höheres Preisniveau erreicht haben als 2017. „Es sollte keine Überraschung sein, wenn es nach der Ankündigung der Switch 2 zu einer Runde der Gewinnmitnahmen kommt“, sagte er. Laut Zhu werden die Verluste „wahrscheinlich größer sein als bei der Hardware-Offenlegung beim letzten Mal“, aufgrund des steilen Anstiegs der Aktie in der Vorlaufphase zu dieser neuen Konsole.

Am Mittwoch enthüllt Nintendo Direct Details zur Switch 2

Im Januar veröffentlichte das Unternehmen ein kurzes Teaser-Video für die Switch 2, das nicht viel preisgab. Es bestätigte jedoch die Existenz eines neuen Mario-Kart-Spiels. Der Teaser deutete auch an, dass die Joy-Con-Controller Upgrades erhalten könnten, darunter eine neue „C“-Taste, deren Funktion ein Rätsel bleibt. Einige Patentanmeldungen deuten darauf hin, dass Nintendo Benutzern ermöglichen könnte, einen Controller so zu bedienen, dass er eine Computermaus imitiert, dies ist jedoch noch nicht bestätigt.

Während des Nintendo Direct am Mittwoch erwarten die meisten Branchenbeobachter konkrete Angaben zu Hardware und Software. Die Leistung der Konsole im Vergleich zu anderen Systemen ist Gegenstand vieler Spekulationen. Einige glauben, dass sie die Grafikleistung einer PlayStation 4 Pro erreichen oder sogar übertreffen könnte. Andere vermuten, dass sie der Leistung eines beliebten Handheld-PCs wie der Steam Deck ähnelt. 

Egal wie die Lage ist, es gibt Gerüchte, dass die Switch 2 DLSS-Upscaling für 4K-Auflösung nutzen könnte, wenn die Konsole angedockt und mit einem Fernseher verbunden ist. Wenn dem so ist, wäre dies ein großer Fortschritt im Vergleich zur ursprünglichen Switch, die im angedockten Zustand maximal 1080p erreicht.

Die Frage der Kompatibilität mit Drittanbieter-Spielen ist ein weiterer wichtiger Fokus. Smithers sagte, die Fähigkeit, hochbudgetierte Titel zu spielen, die nicht auf der ursprünglichen Switch verfügbar sind – wie sie üblicherweise auf Sonys PlayStation oder Microsofts Xbox zu sehen sind – würde die Attraktivität der Switch 2 erweitern. Je mehr Spiele die Menschen auf Nintendos neuem Gerät spielen können, desto besser kann es um einen Anteil am Konsolenmarkt konkurrieren. 

Berichten von Insider Gaming zufolge könnte Juni das Startfenster sein, was sich mit Nintendos Muster deckt, neue Hardware kurz vor oder während der Sommermonate herauszubringen. Dennoch sind wir uns nur sicher, dass die Konsole irgendwann nach dem 2. April erwartet wird. 

Es ist auch möglich, dass Nintendo den Start verzögert, wenn die Lieferkette oder die Zollsituation die Herstellung und den Vertrieb erschweren.

Die Kosten der Konsole sind die größte Frage. Ein Bloomberg-Bericht, der kürzlich in Umlauf kam, wies auf ein Minimum von 400 US-Dollar hin, und viele Beobachter halten 449 oder sogar 499 US-Dollar für realistischer. Die endgültige Zahl wird wahrscheinlich von den globalen wirtschaftlichen Bedingungen sowie von den Verhandlungen beeinflusst, die Nintendo mit den Herstellungspartnern geführt hat. Dennoch bleibt abzuwarten, ob das Unternehmen auf einen niedrigen Preis abzielt, um die Akzeptanz zu maximieren, oder einen höheren Preis festlegt, um die Gewinnmargen zu schützen.

Was die Software betrifft, so haben Nintendo-Fans gelernt, gut getimte Einträge in Franchises zu erwarten. Mario, Pokémon und Zelda haben die Hardwareverkäufe im Laufe der Jahre konsequent gesteigert, da jeder neue Release sowohl langjährige Spieler als auch Neulinge dazu ermutigt, das neueste Gerät in die Hand zu nehmen. Wenn die Switch 2 bei Start oder kurz danach mehrere First-Party-Spiele hat, wird dies Nintendo zugutekommen. 

Neben den Spielen hoffen die Beobachter auf ein verfeinertes Betriebssystem für die Konsole, einschließlich potenziell verbesserter Online-Funktionen. Nintendo war in der Vergangenheit in der Online-Welt hinter anderen Konsolenherstellern zurückgeblieben, hat aber durch Nintendo Switch Online Fortschritte gemacht.