일본 국채 가격은 금요일에 소폭 상승하며, 장기 국채 수익률이 사상 최고치를 기록했던 가혹한 한 주를 만회했습니다.
이번 반등은 인플레이션 우려, 투자 심리 위축, 일본의 재정 적자 확대에 대한 불안감 defi등으로 5일 연속 하락세를 보인 후 이루어졌습니다.
따르면 , 채권 시장의 혼란은 4월 근원 소비자물가지수가 3.5%로 2년여 만에 최고치를 기록했다는 데이터가 발표된 후 시작되었으며, 이는 일본은행이 공격적인 금리 인상을 지속해야 한다는 압력을 가중시켰다.
가장matic 타격은 20년, 30년, 40년 만기 국채에서 발생했습니다. 투자자들은 일본 정부의 소비세 인하 추진에 따라 이러한 초장기 국채를 대량 매도했는데, 많은 사람들은 증가하는 공공 부채 상황에서 이러한 소비세 인하 조치를 무모하다고 여겼습니다.
채권 가격이 폭락했습니다. 반대로 움직이는 수익률은 전반적으로 급등했습니다. 수요일에는 30년 만기 일본 국채 수익률이 사상 최고치인 3.185%를 기록한 후 금요일에는 3.115%로 하락했습니다. 목요일에 3.675%까지 올랐던 40년 만기 국채 수익률은 3.6%로 떨어졌습니다.
일본은행, 초장기 금리 악순환에 대응
우에다 가즈오 총재는 목요일 기자들에게 중앙은행이 상황을 면밀히 주시할 것이라고 밝히며 침묵을 깼다. 그는 직접적인 조치를 발표하지는 않았지만, 시장은 그의 발언을 경고로 받아들였다.
화요일에 실시된 20년 만기 국채 경매는trac입찰을 끌어들이지 못해 정부가 매각해야 하는tron부채를 시장이 소화할 수 없을 것이라는 우려를 더욱 증폭시켰습니다. 투자자들이 자금난에 시달리는 것으로 보입니다.
미즈호 애널리스트들은 금요일에 "초장기 국채가 '소화하기 어려운' 상태가 될 위험이 여전히 존재한다"고 말하며, 정부가 추가적인 혼란을 피하기 위해 장기 국채 발행을 줄일 수밖에 없을지도 모른다고 덧붙였다.
하지만 금요일의 반등에도 불구하고 안도감은 찾아볼 수 없습니다. 일본은 다음 주에 40년 만기 국채를 다시 발행할 예정입니다. 금리가 더 급등할 경우 누구도 손실을 감당하고 싶어 하지 않습니다.
단기 채권도 움직였다. 10년 만기 일본 국채 수익률은 1.5bp 소폭 하락한 1.545%를 기록했다. 2년과 5년 만기 채권 수익률도 소폭 하락했다. 이러한 하락세는 주 후반 미국 국채 가격이 반등한 이후 나타난 전반적인 글로벌 움직임에 따른 것이다. 하지만 도쿄에서는 이러한 움직임에도 불구하고 최악의 상황이 끝났다고 판단하는 사람은 없었다.
일본생명 등 여러 회사가 막대한 손실을 입었다고 보고했습니다
일본 금융기관들 사이에서 이미 압박감이 느껴지고 있다. 지난 금요일, 일본생명보험은 자사의 일본 국채 포트폴리오 미실현 손실이 3월 말로 끝나는 회계연도에 세 배 이상 증가했다고 발표했다.
회사 측은 금리 인상으로 보유 자산 가치가 급락하면서 장부상 손실이 전년 대비 증가한 3조 6천억 엔(약 250억 달러)에 달했다고 밝혔습니다.
니폰라이프는 지난달 국채 매입 규모를 줄일 계획이라고 경고한 바 있는데, 이제 그 이유가 명확해졌습니다. 니폰라이프의 포트폴리오는 장기 채권, 특히 30년 만기 일본 국채로 가득 차 있는데, 이는 이번 주 투자자들이 앞다퉈 매도한 바로 그 채권들입니다. 또한 니폰라이프는 지난 회계연도에 국채
다른 금융기관들도 타격을 받고 있습니다. 노린추킨 은행은 목요일에 앞으로 국채 매입에 대해 "매우 신중할 것"이라고 밝혔습니다. 소니생명은 국내 금리가 계속 오를 경우 보유 채권 일부를 매각할 수도 있다고 발표했습니다. 모두 다음 폭락에 대비하고 있는 것입니다.
일본생명(Nippon Life)의 접근 방식도 바뀌었습니다. 지난 4월 채권 매입을 확대했던 이 회사는 이제 매입 속도를 늦추고 장부가치 기준 전체 채권 보유량을 줄일 계획입니다. 직접적으로 언급하지는 않았지만, 그 메시지는 분명합니다. 현재의 높은 수익률은 감당하기 어렵다는 것입니다.
오랜 기간 암호화폐 거래에 참여해 온 투자 전문가 아서 헤이즈는 일본은행의 결정에 대해 X 플랫폼에서 다음과 같이 논평했습니다 . "법적으로 정부 채권만 매입할 수 있는 생명보험사들조차 큰 손실을 보고 투자를 줄여야 하는 상황이라면, 채권 시장은 완전히 망한 겁니다. 일본은행은 이제 경고를 받은 셈입니다. 머지않아 화폐 발행량을 더욱 늘릴 것입니다."
