인텔은 tron 주가가 일시적으로 상승했지만, 핵심 사업은 여전히 어려움을 겪고 있습니다. 미국 정부, 소프트뱅크, 엔비디아의 대규모 투자 유치로 재무 상태가 다소 개선되면서 인텔의 재무 실적은 애널리스트들의 예상치를 상회했습니다.
주가는 장전 거래에서 최대 8%까지 급등했다가 상승폭이 줄어들었다. 분석가들은 여전히 제조업 부문의 적자가 핵심 문제라고 지적했다.
인텔은 2021년에 외부 고객에게 인텔 파운드리 서비스를 개방했습니다. 목표는 자체 제조 시설을 경쟁력 있는 파운드리 사업으로 전환하는 것이었습니다. 하지만 이 사업 부문은 아직 수익성이 매우 낮습니다.
9월 27일로 끝나는 분기에 해당 파운드리 업체는 42억 달러의 매출 , 이는 작년 같은 기간의 58억 달러 손실보다 감소한 수치입니다.
하지만 전망에 따르면 4분기 손실은 25억 달러로 증가하고 매출은 41억 달러로 감소할 것으로 예상됩니다. 분석가들은 이러한 상황이 향후 주가에 위험 요인이 될 수 있다고 말했습니다.
인텔의 제조 부문 부진이 계속되고 있습니다
번스타인의 스테이시 라스곤은 투자자들이 아직 상황 반전을 단정해서는 안 된다며, "어려운 상황에 처한 회사의 승리를 간절히 바라는 마음은 이해하지만, 이 싸움은 아직 끝나지 않았다"고 썼습니다
가장 큰 문제 중 하나는 Rasgon의 추산에 따르면 파운드리 매출 중 외부 고객으로부터 발생한 금액이 8백만 달러에 불과하다는 점입니다. 사업이 여전히 주로 내부 수요를 충족하는 데 집중되어 있어 성장이 제한적입니다.
이 회사의 18A 제조 공정은 외부 칩 설계자들을trac것으로 예상되었지만, 그러한 일은 일어나지 않았습니다. 이제 이 공정은 주로 내부 제품에 사용될 것입니다.
차세대 제조 공정인 14A는 새로운 외부 고객을 유치하기 위한 제품으로 계획되어 있습니다. 립부 탄 CEO는 애널리스트들에게 잠재 고객들과 협의 중이며 초기 반응에 고무되어 있다고 밝혔습니다.
하지만 라스곤은 "14A는 아직 갈 길이 멀다"고 지적했습니다. 또한 회사는 검증된 수요가 있을 때만 14A 용량을 확장할 것이며, 그 전에는 확장하지 않을 것이라고 밝혔습니다.
AMD 에 시장 점유율을 빼앗기면서 제품 사업 또한 압박을 받고 있습니다 . 일부 분석가들은 파운드리 파트너십, 새로운 칩, AI 프로젝트 발표 등으로 조성된 현재의 낙관론이 기업의 펀더멘털에 대한 관심이 다시 집중되면 사라질 수 있다고 경고했습니다.
도이치뱅크의 애널리스트 로스 세이모어는 금융 현실로의 회귀가 주가에 "역풍"을 불러일으킬 수 있다고 썼습니다.
경쟁 심화 및 생산 능력 지연이 전망에 영향을 미칩니다
이 회사는 최첨단 반도체 대부분이 대만 TSMC에서 생산되기 때문에 자사의 제조 역할이 미국 공급망에 중요하다고 주장해 왔습니다. 이러한 주장은 미국 정부가 8월에 이 회사의 지분 9.9%를 인수하는 데 도움이 되었습니다.
하지만 TSMC는 미국에 1,650억 달러를 투자하여 새로운 공장을 건설하고 있어 이러한 공급망 방어력을 약화시키고 있습니다.
씨티은행 애널리스트 크리스 데인리는 투자자들이 파운드리 사업이 수익을 낼 수 있다고 믿을지 모르지만 자신은 그렇게 생각하지 않는다고 말했다. 그는 회사가 "TSMC에 비해 몇 년 뒤처져 있다"며 서드파티 파운드리 사업 부문을 매각해야 한다고 주장했다.
이전 CEO는 반도체 제조 분야에서 뒤처진 부분을 따라잡기 위해 "4년 안에 5개의 노드를 도입하겠다"는 계획을 발표했지만, 그 계획은 기대에 미치지 못했고 2024년에는 주가가 하락했습니다.
경영진은 최근 컨퍼런스 콜에서 18A 채권 수익률이 "적절"하지만 필요한 마진을 달성하기에는 부족하다고 인정했습니다.
또한 그들은 18A 칩의 생산량이 "2020년대 말"까지는 최고치에 도달하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 이는 18A 칩으로 생산되는 팬서 레이크(Panther Lake)와 클리어워터 포레스트(Clearwater Forest) 같은 새로운 칩에 대한 수요 불확실성을 더합니다.
뱅크 오브 아메리카의 애널리스트 비벡 아리아는 미국 내 파운드리 업체 간 경쟁이 tron 하기 때문에 단기간 내에 비용이 크게 개선될 것으로 예상하지 않는다고 밝혔습니다
