암호화폐 및 주식 시장은 연준의 인플레이션 우려에 신경 쓰지 않습니다

연방준비제도(Fed)가 12월 회의록을 공개했으며, 메시지가 그리 좋지는 않았습니다. 인플레이션이 서서히 상승하고 있으며, 연준은 금리 인하에 관대하지 않으며, 트럼프의 경제 정책으로 인해 모두가 긴장하고 있습니다—even 그의 이름이 공식 문서에 나오지 않았음에도 불구하고.

그 어떤 것도 방해되지 않은 것 같습니다. 주식과 암호화폐 모두 혼란스러운 박자에 맞춰 움직였습니다. “거의 모든 참가자가 인플레이션 전망의 상방 위험이 증가했다고 판단했습니다.”라고 회의록은 밝혔습니다.

당국자들은 강력한 인플레이션 보고서와 무역 및 이민 정책 변화의 잠재적 파급 효과를 지적했습니다. 이에 대응하여 금리 인하 속도를 늦출 가능성을 시사했으며, 구제책을 기대하던 트레이더들에게 이는 큰 실망이었습니다.

하지만 월스트리트는 신경 썼을까요? 별로 아닙니다. S&P 500은 0.16% 상승했고, 다우존스는 0.25% 올랐으며, 팔란티어와 비트코인 고래인 마이크로스트래티지 같은 거인들의 어려운 날들로 인해 끌려나간 나스닥조차 0.06% 하락하는 데 그쳤습니다. 큰 폭의 하락이나 공황 매도는 없었습니다. 투자자들은 더 나쁜 상황을 겪어봤고, 그에 맞게 행동했습니다.

월스트리트, 연준의 경고에 무감각

10년물 국채 수익률은 장중 거래 중 4.73%로 치솟았으며, 이는 4월 이후 최고치입니다. 일반적으로 이런 수치는 시장에 충격을 주겠지만, 트레이더들은 거의 눈도 깜빡이지 않았습니다. 이유는 간단합니다. 그들은 이미 연준의 비관론을 가격에 반영해 두었습니다.

2025년에 고작 2회의 0.25%p 금리 인하를 예측한 12월의 점도표(dot plot)가 진짜 타격이었습니다. 어제의 뉴스는 이미 오래된 이야기입니다. 연준 이사회 중 한 명인 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 신경을 진정시키기 위해 등장했습니다.

파리에서 연설한 그는 최근 인플레이션 급등이 주택 서비스 같은 “간접(imputed)” 가격에 의해 주도되었다고 설명했습니다. Meanwhile, “관측(observed)” 가격, 즉 기타 재화와 서비스를 포함하는 가격은 디인플레이션 징후를 보이고 있습니다. 즉, 보이는 것만큼 나쁘지 않다는 뜻입니다. 월러는 경제가 유지된다면 2025년에 더 많은 금리 인하를 지지할 수도 있다고 말했습니다.

주식은 이 소식을 자연스럽게 받아들인 반면, 암호화폐는 더 어려운 시간을 보냈습니다. 비트코인 목요일에 92,000달러로 하락했으며, 이는 며칠 전 102,000달러를 기록한 후입니다. 그럼에도 불구하고 암호화폐 애호가들은 여전히 낙관적이며, 올해 더 나은 규제가 가격을 상승시키고 코인베이스, 마이크로스트래티, 로빈후드 같은 기업들을 도울 것이라고 믿고 있습니다.

비트코인의 변동성은 새로운 것이 아니지만, 그 모멘텀을 무시하기는 어렵습니다. 2024년 120%의 두드러진 상승 이후 올해 이미 3% 상승했습니다.

연준의 공식 성명은 혼란스럽습니다

성명에서 연준 당국자들은 경제가 “견고한 속도”로 성장하고 있다고 주장했지만, 노동 시장이 완화되고 실업률이 소폭 상승했음에도 불구하고 전반적으로 낮게 유지되고 있음을 지적했습니다. 인플레이션은 2% 목표에 근접하고 있지만 여전히 높게 유지되고 있으며, 당국은 위험에 대한 경계를 늦추지 않고 있습니다.

The 중앙은행 지난달 연방기금금리 목표 범위를 0.25%p 인하하여 4.25%~4.5%로 낮췄습니다. 당국은 필요한 경우 정책을 조정하면서 들어오는 데이터를 계속 평가하겠다고 약속했으며, 최대 고용과 안정적 물가라는 이중 임무를 유지했습니다.

연준은 또한 국채 및 담보부 증권 보유량을 계속 축소하여 대차대조표를 긴축 상태로 유지할 것이라고 밝혔습니다. 다음으로 시장을 흔들 요소는 무엇일까요? 금요일에 발표될 12월 미국 고용 보고서입니다.