세계은행 동아시아 전망 상향에 따라 중국 성장 전망 4.8% 로 상향 조정

세계은행은 화요일 2025년 중국 성장 전망을 4%에서 4.8%로 상향 조정했습니다. 이는 세계은행의 동아시아 및 태평양 경제 업데이트에 따른 것입니다.

이 수정은 2025년 중국 공식 목표인 약 5% GDP 성장과 일치합니다. 이 상향 조정은 지역 전반의 무역 흐름을 방해한 가파른 미국 관세와 글로벌 시장 변동성이 특징인 여름 이후 이루어졌습니다.

은행 경제학자들은 변화에 대한 단일 이유를 제시하지 않았지만, 정부 지원이 경제를 지탱하고 있으며 이러한 정책이 내년에는 모멘텀을 잃을 수 있다고 경고했습니다.

중국과 미국 간의 무역 긴장은 트럼프의 중국 관세가 일시적으로 100%를 초과한 4월에 고조되었지만, 이후 양국 정부는 재무장관 스콧 베센트의 도움으로 11월 중순까지 지속될 임시 휴전 협정에 도달했습니다.

현재 중국에 대한 관세는 57.6%로, 연초 수준보다 두 배 이상 높아졌으며, 이는 기업들이 주문을 가속화하도록 유도하여 중국 수출에 일시적인 부양을 제공했습니다. 이는 국내 경제가 약화되는 가운데 성장의 주요 동력으로 남아 있습니다.

중국, 부양 확대 및 수출 증가

2024년 후반, 중국은 소매 지출을 지원하기 위한 표적 소비자 교환 프로그램을 포함한 새로운 부양 조치를 시작했습니다. 이러한 정책은 국내 약한 수요를 상쇄하는 데 도움이 되었으며, 동남아시아와 유럽으로의 수출이 증가하여 미국으로의 선적 급격한 하락을 상쇄할 수 있었습니다.

관세가 더 증가하기 전에 수입을 서두르는 기업들도 이러한 수출 강세를 지원했습니다. 그러나 세계은행은 이러한 모멘텀이 사라질 것으로 예상합니다. 그 전망에 따르면 중국의 GDP 성장은 수출 성장이 둔화되고 정책 입안자들이 공공 부채를 통제하기 위해 부양을 축소함에 따라 2026년에 4.2%로 완만해질 것입니다.

공식 데이터는 긴장을 반영합니다. 8월 소매 판매는 전년 대비 3.4%만 상승하여 기대치에 미치지 못했습니다. 부동산 투자는 올해 첫 8개월 동안 12.9% 감소하여 첫 7개월의 12% 감소보다 더 큰 하락을 보였습니다.

이 수치는 지속적인 부동산 침체와 약한 소비자 신뢰를 강조합니다. 수요일에 끝난 8일간의 금주 휴가도 부진한 지출을 보였습니다.

10월 1일부터 5일까지의 평균 일일 국내 여객 여행 수는 전년 대비 5.4% 증가한 2억 9,600만 명으로, 5월 1일부터 5일까지의 공휴일 동안 기록된 7.9% 성장보다 훨씬 낮았습니다.

노무라의 수석 중국 경제학자 루팅은 월요일 보고서에서

골든 위크 시기도 변경되었다. 중국의 국경일은 10월 1일이었고, 중추절은 10월 6일이었는데, 이는 작년의 9월 17일과 비교된다. 이로 인해 올해의 휴가는 작년의 10월 1일부터 7일까지에서 10월 1일부터 8일까지로 연장되었다.

더 긴 휴식에도 불구하고 소비자 지출은 여전히 부진했으며, 이는 자극책만으로는 해결되지 않은 가계 수요의 더 깊은 문제를 시사한다.

중국은 청년 실업 위기와 지역 파급효과에 직면해 있다

경제학자들은 중국의 젊은이 7명 중 1명이 실업 상태라고 말합니다. 이 나라는 또한 고령화와 빠른 기술적 혼란에 직면해 있습니다.

세계은행은 중국의 스타트업이 미국에서 7배인 반면에 기초 수준의 4배 수준에서만 일자리를 창출한다고 지적하며, 이 격차를 국영 기업의 더 큰 역할에 기인했다.

이러한 구조적 약점은 부채 급증을 피하면서 안정적인 성장을 유지하려는 정책 입안자들에게 압력을 가중시킨다.

중국의 성과에 대한 파급 효과는 국경을 넘어 확장된다. 세계은행은 중국의 GDP가 1%p 하락할 경우 동아시아 및 태평양 지역의 나머지 개발도상국들의 성장이 0.3%p 감소할 것으로 추정한다.

중국 예측치를 상향 조정함에 따라, 이 지역은 올해 4.8% 성장할 것으로 예상되며, 이는 연초에 예측된 4%보다 높은 수치이다.

글로벌 배경은 여전히 약하다. 6월, 세계은행은 무역 불확실성을 인용하여 2025년 글로벌 성장 예측치를 2.3%로 하향 조정했다. 이는 경기 침체 연도를 제외하고 2008년 이후 가장 느린 확장세가 될 것이다.

중국 및 동아시아에 대한 전망이 상향 조정되어 일부 안도감을 주지만, 데이터는 여전히 높은 관세와 약화되는 부양책 아래에서 회복이 얼마나 취약한지를 보여줍니다.