중국, 위안화 두 달 만에 최저치로 하락 후 위안화 지원에 나서

중국 중앙은행은 위안화 가치가 미국 달러 대비 두 달 만에 최저치로 떨어지자 7월 31일 목요일, 추가 하락을 막기 위해 개입했다.

중국 인민은행(PBOC)은 일일 위안화 기준환율을 달러당 약 7.15위안으로 설정했는데, 이는 4월 말 이후 애널리스트들의 예상치와 가장 큰 차이를 보이는 수준이다.

위안화는 새로운 압박을 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 9월 금리 인하에 대한 확답을 피하며 시장의 불확실성을 가중시킨 후

위안화 가치의 급격한 상승은 단기적으로 위안화 강세를 기대했던 투자자들의 신뢰를 흔들었다. 헤지펀드들은 달러 공매도 포지션에서 손을 떼기 시작했고, 위안화 하락세는 가속화되어 결국 베이징 정부의 대응에 나서게 되었다.

중앙은행은 위안화 약세가 지속됐던 5월과 6월에는 비교적 완화된 정책을 펼쳤지만, 이번에는 변동성을 제한하기 위해 조치를 취하기로 결정했다.

분석가들은 역외 금리가 소폭 반등하면서 위안화 약세 가능성을 시사했습니다

호주뉴질랜드은행(ANZ)의 아시아 리서치 책임자인 쿤 고는 중국 인민은행(PBOC)의 개입은 상황을 안정시키기 위한 것이라고 분석했다. 그는 "당국은 통화 변동성이 지나치게 커지는 것을 원하지 않는다"며,tron달러에도 불구하고 추가적인 약세를 제한하기 위해 고정환율을 설정했다고 설명했다.

역외 위안화는 목요일에 0.2% 상승하며 달러당 7.1991까지 올랐습니다. 전날에는 6월 첫째 주 이후 최저치인 7.2146까지 하락했습니다. 이러한 반등은 싱가포르 달러와 같은 다른 지역 통화들도 견조한 흐름을 보인 데 따른 것입니다. 그러나 아시아의 다른 많은 통화들은 전날 달러화 강세의 영향으로 추가 하락했습니다.

7월 초에는tron강세에 대한 기대감이 높았으며, 모건 스탠리, UBS 글로벌 자산 관리, 도이치뱅크의 연구 결과는 위안화가 7.1까지 오르거나 그 아래로 떨어질 것이라고 예측했습니다.

하지만 파월 의장의 발언과 미국에 유리하게 작용한 무역 모멘텀이 맞물리면서 상황이 반전되었습니다. 파월 의장이 9월 금리 인상에 대한 결정은 아직 내려지지 않았다고 밝힌 후, 블룸버그 달러 현물 지수는 수요일에 급등했습니다. 그의 어조는 많은 사람들이 예상했던 것보다 더 매파적이었고, 트레이더들은 2025년 미국 금리 인하에 대한 기대감을 빠르게 낮췄습니다.

말레이시아 은행(Malayan Banking Berhad)의 수석 전략가인 피오나 림은 달러 강세가 많은 투자자들을 당황하게 했다고 말했습니다. 림은 "파월 의장이 예상보다 매파적인 발언을 하자 시장은 달러에 대해 제대로 대비하지 못했다"며, 중국이 일일 고정환율을 사용하는 것은 중국 인민은행(PBOC)이 시장에 어느 정도 여유를 주면서도 통화 안정을 여전히 우선시하고 있다는 신호라고 덧붙였습니다.

사실상 베이징은 외줄타기를 하고 있는 셈인데, 위안화 폭락을 막기 위해 적절히 개입하면서도 전반적인 거래 행태를 교란하지 않도록 주의하고 있다.

아시아 주요 은행들의 정책 결정에는 무역 및 인플레이션 전망이 중요한 영향을 미칩니다

스코샤뱅크에서 자본시장 경제를 총괄하는 데릭 홀트는 단기적으로 미국 통화정책을 완화할 여지가 제한적일 수 있다고 경고했다.

"하지만 만약 관세가 계속해서 인플레이션에 전가되고, 더욱 제한적인 이민 정책으로 인해 손익분기점이 낮아진 상황에서 고용이 비교적 견조하게 유지된다면, 위원회가 9월에 금리를 인하할 의향은 낮게 유지될 가능성이 높습니다."라고 홀트는 말했다.

그러한 시나리오는 특히 인플레이션이 높은 수준을 유지하고 고용 시장이 견조하게 유지될 경우 달러화 강세가 지속될 것임을 시사합니다. 이 두 가지 변수는 위안화와 같은 통화의 움직임에 직접적인 영향을 미칩니다.

미국 달러는 약 두 달 만에 최고치에 근접하며 상승세를 이어가고 있으며, 이로 인해 여러 아시아 시장되고 있습니다. 중국 중앙은행이 애널리스트들의 예상을 크게 벗어난 금리 인상을 단적으로 보여준 것은, 특히 도널드 트럼프 행정부의 보호무역주의 강화 정책 하에서 2025년 환율 시장이 얼마나 민감해졌는지를 보여줍니다.

한편 홍콩에서는 홍콩 달러가 미국 달러 대비 고정된 변동폭의 약세 영역에 아슬아슬하게 근접한 상태를 유지했습니다. 홍콩 통화 당국이 여러 차례 통화 방어 조치를 취했음에도 불구하고, 홍콩 달러는 하한선을 돌파하기 직전까지 가는 등 불안정한 모습을 보였습니다.