- 트레이더들이 단기 포지션을 늘리면서 비트코인 자금률이 깊은 음의 상태로 전환
- 선물 데이터는 BTC가 $69,000 지지선 근처에서 거래되고 있음에도 불구하고 강한 매도 심리를 보여줍니다
- 레버리지 감소와 강제 청산은 장기적인 회복을 위해 시장을 재설정할 수 있습니다
파생시장의 기울기가 비관론으로 기울어짐에 따라 비트코인 거래자들은 점점 더 큰 비관론을 보이고 있다 향해 단기 포지션, 심지어 주요 암호화폐가 68,000~69,000달러 근처의 주요 지지선을 계속 방어하고 있음에도 불구하고.
파생상품 분석 플랫폼의 데이터에 따르면 비트코인 자금률은 깊은 음의 영역으로 급락했다. CryptoQuant의 데이터에 따르면 자금률이 음의 상태를 유지하면서 단기 매도자들은 장기 트레이더들에게 비관론 포지션을 유지하도록 보상을 지불하고 있다. 이 추세는 가격 하락에 대한 베팅이 증가하고 있음을 반영하며, 이는 일반적으로 비관적인 시장 심리와 관련이 있는 동학이다.
음의 자금률은 많은 트레이더들이 가격 하락을 예상하고 있음을 나타낸다
공포가 커지고 있다 파생상품 시장 단기 매도자들은 비트코인 가격이 더 하락할 수 있다고 믿으며 비관론 베팅을 유지하기 위해 지불할 의사가 있기 때문이다.
그러나 비트코인 가격은 더 높은 수준에서 후퇴했으며, 이제 62,000달러에서 69,000달러 사이에서 안정적으로 유지되고 있다. 현물 가격은 단기 트레이더들이 단기 포지션을 늘리고 있음에도 불구하고 68,000~69,000달러 근처의 주요 지지선을 계속 유지하고 있다.
이러한 결과를 바탕으로 시장은 비관론을 반영하는 선물 시장과 안정성을 보여주는 현물 시장으로 나뉘어 있다. 매수자들은 가격이 지지선에 접근할 때 개입하며, 가격이 오르지 않더라도 폭락을 방지한다.
2025년 11월, 비트코인은 후퇴 후 80,000달러 근처에서 거래되었지만, 트레이더들은 시장이 빠르게 회복될 것이라고 믿었기 때문에 장기 포지션을 계속 열었고 유지하기 위해 지불했다.
그러나 오늘날 트레이더들은 비트코인이 주요 지지선 위에 유지되고 있음에도 불구하고 추가적인 하락을 예상하기 때문에 공격적으로 구매하는 대신 단기 포지션을 열고 있다.
마찬가지로 매수자들이 지지선을 방어하고 있지만 돌파를 쫓지 않기 때문에 매도 압력이 최고조에 달했다. 그 결과 가격은 안정적이지만 모멘텀은 약화된다.
단기 매도자들은 가격이 갑자기 상승할 경우 급격한 상승 움직임을 만들어내기 위해 포지션을 정리하기 위해 급습할 수 있다. 반면에 비관론 베팅이 강화되어 지지선이 최종적으로 깨지면 시장이 더 하락할 수 있다.
레버리지 감소는 시장을 정리하고 트레이더들에게 더 안전하게 만든다
1년 이상 트레이더들은 가격이 계속 상승함에 따라 비트코인에 투자하기 위해 대출을 받았으며, 2025년 10월 $126,200 정점에 도달했다. 그들은 추세가 계속될 것이라고 믿었기 때문에 포지션 크기를 늘리고 더 많은 대출을 받았다.
그러나 높은 레버리지는 작은 가격 하락이 강제 매물을 촉발할 수 있기 때문에 시장을 취약하게 만든다. 정점 이후 비트코인 가격은 하락하기 시작했고, 후퇴가 반복되면서 일련의 청산 파동을 촉발했다. 거래소들은 많은 트레이더들의 포지션을 정리해야 했으며, 이는 시스템 전체의 레버리지를 감소시켰다.
많은 트레이더들이 극단적인 레버리지에 대한 욕구를 잃었기 때문에, 그들은 빠른 수익을 쫓기 위해 빌린 돈으로 위험을 줄이기 위해 물러섰다.
그리고 맞다, 가격의 빠른 움직임, 사람들의 손실, 부정적인 태도로 인해 단기적으로 청산 사이클은 추해 보일 수 있다. 하지만 그들은 약한 손들을 걸러내고 레버리지에 너무 많이 의존했던 사람들을 몰아낸다. 그리고 이러한 포지션이 사라지면 시장이 안정화된다.
이는 또한 연쇄적 폭락의 위험이 감소했음을 의미한다.
자금률은 음의 상태를 유지하고 있어 트레이더들이 가격이 계속 하락할 것으로 예상하고 있음을 나타낸다. 선물 시장은 여전히 비관론이다. 그러나 트레이더들은 레버리지가 낮아져 예전만큼 큰 포지션을 가지고 있지 않다. 모든 공포에도 불구하고 균형이 잡혀 있는 것으로 보인다.
한눈에 보기에 심리는 극도로 비관론이다. 레버리지는 여전히 감소할 것으로 예상되며, 자금률은 이를 반영한다. 그러나 표면 아래에서는 레버리지의 상당 부분이 이미 정리되었다. 시스템은 랠리 당시보다 더 깨끗하다.
역사적으로 유사한 리셋은 종종 더 지속 가능한 회복 직전에 발생했다. 이는 시장이 극단적인 위험을 제거하려는 노력으로 더 강력한 추세의 기반을 마련하기 때문이다. 이는 빠른 랠리를 보장하지는 않지만, 기반을 개선한다.
60,000달러 수준은 지지선 역할을 한다. 가격이 이 수준 아래로 떨어지면 현재 비관론 추세가 확인될 수 있다. 하락은 계속될 수 있다. 67,000~69,000달러의 범위는 단기 저항선으로 작용한다. 비트코인이 이미 많은 단기 포지션이 열려 있는 상태에서 이 수준을 돌파하면 단기 매수 포지션 청산(쇼트 스퀴즈)을 촉발할 수 있다.
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Nellius Irene
Nellius는 비즈니스 관리 및 IT 학사 학위를 소지하고 있으며, 암호화폐 산업에서 5 년간의 경력을 쌓았습니다. 또한 비트코인 다다 (Bitcoin Dada) 를 졸업했습니다. Nellius 는 BanklessTimes, Cryptobasic, Riseup Media 등 주요 미디어 매체에 기고한 바 있습니다.
