يتحول متداولو Bitcoin إلى التشاؤم مع انخفاض معدلات التمويل رغم صمود مستوى الدعم عند 68 ألف دولار

Bitcoin يُظهر متداولو نحو المراكز القصيرة، على الرغم من أن العملة المشفرة الرئيسية لا تزال تدافع عن مستوى الدعم الرئيسي بالقرب من 68000 دولار - 69000 دولار.

تشير بيانات منصات تحليل المشتقات إلى انخفاض حاد في معدلات تمويل Bitcoin إلى مستويات سلبية. ووفقًا لبيانات CryptoQuant، يدفع البائعون على المكشوف للمتداولين على المدى الطويل للحفاظ على مراكزهم البيعية مفتوحة، نظرًا لبقاء معدلات التمويل سلبية. ويعكس هذا الاتجاه تزايد الرهانات على انخفاض الأسعار، وهو مؤشر يرتبط عادةً بتشاؤم السوق.

تشير معدلات التمويل السلبية إلى أن العديد من المتداولين يتوقعون انخفاض السعر

يتزايد الخوف في سوق المشتقات المالية لأن البائعين على المكشوف يعتقدون أن Bitcoinقد ينخفض ​​أكثر وهم على استعداد للدفع للحفاظ على رهاناتهم الهبوطية مفتوحة.

سعر Bitcoin تراجع مستوياته المرتفعة ، ويستقر الآن بين 62,000 و69,000 دولار. ويستمر السعر الفوري في التمسك بمستوى دعم رئيسي قرب 68,000-69,000 دولار، على الرغم من زيادة متداولي العقود الآجلة لمراكز البيع.

بناءً على هذه النتائج، ينقسم السوق بين سوق العقود الآجلة، الذي يعكس التشاؤم، وسوق التداول الفوري، الذي يُظهر الاستقرار. يتدخل المشترون عندما يقترب السعر من مستوى الدعم، وحتى إن لم يرفعوا السعر، فإنهم يمنعون حدوث انهيار.

في نوفمبر 2025، تم تداول Bitcoin بالقرب من 80 ألف دولار بعد تراجع، لكن المتداولين استمروا في فتح مراكز شراء ودفع ثمن الاحتفاظ بها لأنهم اعتقدوا أن السوق سيتعافى بسرعة.

ومع ذلك، يقوم المتداولون اليوم بفتح مراكز بيع بدلاً من الشراء بقوة لأنهم يتوقعون مزيداً من الانخفاض، على الرغم من أن Bitcoin لا يزال فوق مستوى الدعم الرئيسي.

وبالمثل، يبلغ ضغط البيع ذروته لأن المشترين يدافعون عن مستويات الدعم لكنهم لا يسعون وراء اختراقها. ونتيجة لذلك، يبقى السعر مستقراً، لكن الزخم يضعف.

قد يسارع البائعون على المكشوف إلى إغلاق مراكزهم، مما قد يؤدي إلى ارتفاعات حادة في الأسعار إذا ارتفع السعر فجأة. من جهة أخرى، قد تتعزز رهانات البيع وتدفع السوق نحو الانخفاض إذا ما انكسر مستوى الدعم في نهاية المطاف. 

يساعد انخفاض الرافعة المالية على تنظيف السوق وجعله أكثر أمانًا للمتداولين

على مدار أكثر من عام، اقترض المتداولون أموالاً للاستثمار في Bitcoin مع استمرار ارتفاع سعرها، ليصل إلى ذروته عند 126200 دولار في أكتوبر 2025. وقد زادوا من حجم مراكزهم واقترضوا المزيد من الأموال لأنهم اعتقدوا أن هذا الاتجاه سيستمر.

مع ذلك، فإنّ الرافعة المالية العالية تجعل السوق هشّة، إذ إنّ انخفاضًا طفيفًا في السعر قد يُؤدّي إلى عمليات بيع قسرية. بعد بلوغه ذروته، Bitcoinبالانخفاض، مُسبّبًا موجات من عمليات التصفية مع تكرار التراجعات. واضطرت منصات التداول إلى إغلاق مراكز العديد من المتداولين، ممّا قلّل من الرافعة المالية الإجمالية في النظام.

فقد العديد من المتداولين رغبتهم في استخدام الرافعة المالية المفرطة؛ وبالتالي، تراجعوا لتقليل المخاطر بدلاً من السعي وراء المكاسب السريعة بأموال مقترضة.

نعم، قد تبدو دورات التصفية سيئة على المدى القصير نظرًا لتقلبات الأسعار السريعة، وخسائر المستثمرين، وسلبية الأجواء. لكنها في الوقت نفسه تُقصي المستثمرين غير الأكفاء وتُخرج من السوق أولئك الذين اعتمدوا بشكل مفرط على الرافعة المالية. وعندما تختفي هذه المراكز، يستقر السوق.

وهذا يعني أيضاً انخفاض خطر وقوع حوادث متتالية.

لا تزال معدلات التمويل سلبية، مما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون استمرار انخفاض الأسعار. ولا يزال سوق العقود الآجلة في حالة هبوط. لكن المتداولين يستخدمون رافعة مالية أقل، ما يعني أن مراكزهم الكبيرة لم تعد كما كانت. وعلى الرغم من كل هذه المخاوف، يبدو الوضع متوازناً.

يبدو التوجه العام متشائماً للغاية للوهلة الأولى. لا يزال من المتوقع انخفاض الرافعة المالية، وتعكس معدلات التمويل هذا التوجه. مع ذلك، فقد تم بالفعل تصفية جزء كبير من الرافعة المالية. أصبح النظام أكثر استقراراً مما كان عليه خلال فترة الارتفاع.

على مر التاريخ، غالباً ما كانت تحدث عمليات إعادة ضبط مماثلة قبيل تعافٍ أكثر استدامة. ويعود ذلك إلى أن السوق، في سعيه لإزالة المخاطر القصوى، يمهد الطريق لاتجاهtron. وهذا لا يضمن انتعاشاً سريعاً، ولكنه يعزز الأساس.

يُعتبر مستوى 60,000 دولار مستوى دعم. إذا انخفض السعر دونه، فقد يتأكد الاتجاه الهبوطي الحالي، وقد يستمر الانخفاض. أما النطاق السعري بين 67,000 و69,000 دولار فيُمثل مستوى مقاومة قصير الأجل. إذا تجاوز Bitcoin هذا المستوى في ظل وجود العديد من مراكز البيع المفتوحة، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط على مراكز البيع.