비트 Bitcoin 현물 ETF는 지난해 시장 출시 이후 최악의 자금 유출을 겪고 있으며, 투자자들은 불과 5주 만에 12개 주요 ETF에서 55억 달러 이상을 빼내갔습니다. 파사이드 UK의 데이터에 따르면 이는 2024년 1월 출시 이후 가장 긴 연속 유출 기록입니다.
매도세는 도널드 트럼프dent 이 백악관에 복귀한 직후부터 시작된 것이 분명하며, 그는 중국, 멕시코, 캐나다와 불필요한 무역 전쟁을 계속 벌이고 있습니다.
암호화폐 시장은 트럼프의 친Bitcoin 입장에 반응하지 않고 있습니다. 오히려 트레이더들은 트럼프의 경제 정책으로 인해 위험 자산 전반이 하락한 상황에 주목하고 있습니다. 앰버데이터의 파생상품 책임자인 그렉 마가디니는 "Bitcoin 비롯한 암호화폐 시장은 현재 거시 경제 상황에 따라 움직이고 있습니다. 당분간 Bitcoin 위험 자산과 크게 차이가 나지 않을 것으로 예상합니다."라고 밝혔습니다
Bitcoin 코인 가격 변동성이 커지고 있다
대규모 보유자들의 움직임도 상황을 더욱 어렵게 만들고 있습니다. 지난 주말, 신원이 밝혀지지 않은 한 Bitcoin 고래 투자자가 8만 4천 달러에 진입하여 8만 6천 달러에 청산하는 4억 달러 규모의 공매도 포지션을 개설했습니다. QCP 캐피털에 따르면, 일부 트레이더들이 가격을 2.5% 끌어올려 강제 청산을 시도했지만, 해당 포지션은 여전히 유지되고 있으며, 이로 인해 40만 달러의 펀딩 수수료가 발생했습니다.
한편, 시장에는 불안감이 스며들고 있습니다. 암호화폐 공포 및 탐욕 지수(Crypto Fear & Greed Index)는 32%까지 하락하며 투자자들의 신중한 태도가 커지고 있음을 시사합니다. 전반적인 시장 상황도 불안정합니다. 미국 재무장관 스콧 베센트가 경기 침체를 "배제할 수 없다"고 언급한 후, 미국 증시 선물은 오늘 아침 하락세로 출발했습니다. 투자자들은 또한 1월 소매 판매가 0.9% 감소한 후 소비자 지출이 둔화되고 있는지 여부를 확인하기 위해 미국 소매 판매 데이터에 주목하고 있습니다.
불확실성이 커지는 가운데, 연준이 조만간 금리 인하를 단행할 가능성은 낮아 보입니다. 지난주 예상보다 낮은 소비자물가지수(CPI) 발표는 다소 안도감을 주었지만, 트럼프 대통령의 관세 정책과 인플레이션 위험이 여전히 남아 있어 시장은 연준이 이번 주 수요일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상하고 있습니다. 트레이더들은 이미 시장 변동성 확대에 대비하고 있습니다. 금요일에는 Bitcoin 풋옵션(구체적으로는 BTC-17MAR25-80k-P)에 대한 대규모 매수세가 유입되어 급격한 가격 변동에 대비한 헤지 시도가 포착되었습니다.
Bitcoin 거래자들은 8만 달러 아래의 약한 가격 지지선에 대비하고 있다
지난 몇 달간 Bitcoin Bitcoin , 따르면 줍니다. 이 차트는 해당 가격대 사이에서 과거 거래 활동이 매우 저조했음을 나타냅니다.
Bitcoin 가격이 8만 달러 아래로 떨어지면 7만~8만 달러 구간에서 저가 매수 기회를 기대했던 투자자들은 실망할 것입니다. 다음 주요 지지선은 2024년 3월에 기록한 사상 최고가인 7만 3천 달러입니다.
이러한 압박에 더해, Bitcoin전체 공급량의 약 20%가 현재 손실을 보고 있는 상태입니다. 이는 해당 비트코인들이 83,000달러 이상에 매수되었음을 의미합니다. 이러한 투자자들이 손실을 줄이기 위해 매도에 나설 가능성이 있으며, 이는 80,000달러 아래로 하락 압력을 가중시킬 수 있습니다. 단기 보유자들이 10만 BTC를 대량 매도하면서 Bitcoin 사상 최고가인 108,000달러에서 30% 하락했습니다.
모멘텀 지수가 40.9에서 47.6으로 상승하며 다소 안도감을 나타냈는데, 이는 매도 압력이 완화되고 있음을 시사합니다. 그러나 Glassnode 데이터에 따르면 시장 축적을 trac하는 Spot CVD는 지난주 5,470만 달러에서 3,850만 달러로 감소하여 수요 약화를 보여주고 있습니다.
현물 거래량도 감소하고 있습니다. 현재 115억 달러로, 지난주 154억 달러에서 줄어들었습니다. 거래량 감소는 유동성 저하를 의미하며, 이는 시장이 급격한 가격 변동에 더욱 취약해진다는 것을 뜻합니다. 이러한 추세가 지속된다면 Bitcoin가격은 불안정한 상태를 유지할 수 있습니다.
옵션 및 선물 거래자들이 극심한 변동성에 대비하고 있다
현물 시장 활동이 둔화되는 가운데, 옵션 및 선물 거래자들은 큰 가격 변동에 대비하고 있습니다. Bitcoin 옵션의 미결제 약정은 현재 273억 달러에 달하며, 이는 거래자들이 변동성에 대비하고 있음을 보여줍니다. 변동성 스프레드는 0.20까지 급등하여 통계적 최고치를 넘어섰는데, 이는 향후 큰 가격 변동에 대한 기대감을 나타냅니다.
더 많은 트레이더들이 잠재적인 가격 하락에 대비한 헤지 전략을 펼치고 있습니다. 25 델타 스큐가 0.04까지 상승하며 하락 방어 수요가 증가했음을 보여줍니다. 이러한 움직임은 일반적으로 트레이더들이 시장 변동성 증가 또는 하락세를 예상하고 있음을 의미합니다.
한편, 선물 미결제약정은 지난주 377억 달러에서 357억 달러로 감소했습니다. 이는 시장 방향에 대한 불확실성 때문에 거래자들이 레버리지 포지션을 청산하고 있음을 의미합니다.
무기한 선물 시장에서 CVD는 -569백만까지 약화되어 지난주 -523백만에서 하락세를 이어갔습니다. 이는 시장 조성자들이 매수자 대신 매도 주문을 흡수하면서 시장에 더욱 공격적인 매도세가 나타나고 있음을 의미합니다. 이러한 추세가 지속된다면 장기 포지션 청산이 증가하여 추가 하락 가능성이 있습니다.
ETF 투자자들도 오래 머물지 않고 있습니다. ETF 거래량은 지난주 208억 달러에서 166억 달러로 급감했습니다. 현물 Bitcoin ETF의 수요 및 유동성 부족은 전반적인 불확실성이나 투기적 관심 감소를 시사합니다.
한편, 수익성을 trac하는 핵심 지표인 ETF 평균 거래량(MVRV)은 지난주 1.39에서 1.24로 하락했습니다. 이는 통계적 저점 아래로 떨어진 수치로, 최근 ETF를 매수한 투자자들이 손실을 보고 있음을 의미합니다. 역사적으로 ETF MVRV가 이 수준에 도달하면 매도 압력이 심화되는 항복 지대(capitulation zone)를 나타내며, 새로운 매수 수요가 발생하지 않는 한 이러한 추세는 지속됩니다.
