광고 감소가 AI 클라우드 성장세를 상회하며 바이두 Q2 매출 4% 감소

바이두(NASDAQ: BIDU)는 8월 18일 화요일 월스트리트의 2분기 매출 예상치를 하회했으며, 6월까지 3개월간 313억 위안(46억 2천만 달러)의 매출을 기록해 전년 동기 대비 4% 감소했습니다.

LSEG 애널리스트들은 약 319억 6천만 위안의 매출을 예상했으나, 바이두는 이 목표를 하회했습니다. 

회사는 기록 분기 순이익은 23억 위안(3억 2,400만 달러)으로 전년 동기 대비 68% 감소했으며, 미국 예탁증권 기준 희석 주당 순이익은 0.85달러로 2025년 6월 대비 약 72% 하락했습니다. 영업이익도 4억 4,600만 달러로 줄었습니다.

투자자들도 이 소식에 반응하여, 바이두의 미국 상장 주식은 발표 후 뉴욕 프리마켓 거래에서 3.5%에서 4.35% 하락했습니다.

바이두는 어디에서 어려움을 겪었는가?

압력은 바이두의 가장 오래된 사업 부문에서 비롯되었습니다. 온라인 마케팅 매출은 약한 중국 경제 속에서 광고주들이 지출을 줄인 영향으로 19% 감소한 131억 위안을 기록했습니다.

두 가지 요인이 해당 부문에 압박을 가했습니다. 중국 부동산 시장의 장기 침체와 약한 소비자 수요로 기업들이 마케팅 예산을 축소했습니다. 

게다가 중국의 연중 최대 쇼핑 페스티벌인 618은 바이두에 불리하게 작용했는데, 이커머스 플랫폼들이 검색 및 피드 트래픽 구매 대신 사용자 보조금으로 프로모션 비용을 전환했기 때문입니다.

바이두가 투자자들에게 주목하길 원하는 AI 부문

수익은 바이두의 AI 관련 사업에서 25% 증가한 125억 위안을 기록하며 광고 감소분을 완충했습니다. 여기에는 클라우드, 애플리케이션 및 마케팅 서비스가 포함됩니다.

AI 클라우드 인프라 매출은 50% 증가한 73억 위안을 기록했으며, 이 중 GPU 클라우드 매출은 전년 대비 283% 급증했습니다. 이는 전분기 184% 성장에서 가속화된 수치입니다. 바이두의 실적 발표에 따르면 AI 애플리케이션 매출은 3% 증가한 25억 위안을 기록했으며, AI 마케팅 서비스는 26억 위안으로 정체되었습니다.

“온라인 마케팅 사업은 여전히 압박을 받고 있지만, 핵심 AI 기반 사업의 성장 모멘텀은 바이두가 인터넷 중심 기업에서 AI 우선 기업으로 전환하고 있음을 재확인시켜 줍니다.”라고 바이두의 공동 창업자이자 CEO인 리옌훙은 실적 발표에서 말했습니다.

로봇택시, 홍콩 상장 및 배당

회계장부 밖에서도 바이두는 이번 분기를 통해 아폴로 고(Apollo Go) 로봇택시 서비스를 새로운 시장으로 확장했습니다. 이 부서는 우버와 리프트와 함께 런던에서 공개 도로 테스트를 시작하고, 두바이에서 완전 무인 상업 운행을 개시했으며, 홍콩에서 무인 테스트를 위한 첫 번째 허가를 받았습니다. 또한 스위스에서 운영사 포스트버스와 함께 공개 도로 테스트를 진행했습니다.

바이두의 최고재무책임자(CFO) 허하이젠은 운영 현금흐름이 4분기 연속 흑자를 유지하며 34억 위안을 기록했다고 밝혔으며, 회사는 올해 완료할 것으로 예상되는 홍콩의 듀얼 프라이머리 상장으로 나아가고 있다고 말했습니다. 

회사는 1분기 초부터 주주들에게 2억 5,900만 달러를 주식 매수를 통해 환원했다고 발표했습니다.

월스트리트의 바이두 평가

바이두 주식은 발표 전 약 103.67달러에 거래되었으며, 올해 들어 약 28% 하락했습니다. 뱅크오브아메리카(BofA)의 미란다 주앙 애널리스트는 광고 매출 감소와 높은 AI 인프라 지출을 이유로 매수 등급은 유지했지만 목표가를 180달러에서 165달러로 하향 조정했습니다. 

3개월간 애널리스트 평가는 중립적 매수(Moderate Buy)로, 매수 3회, 보유 2회, 매도 0회를 기록했습니다.