암호화폐 트레이더들은 항상 다음 메타(메타버스나 트렌드를 지칭하는 신조어)를 찾고 있습니다. 막 시작 단계에 있는 새로운 내러티브, 사용 사례, 혹은 열풍을 말이지. 이는 새로 출시된 네트워크, 새로운 토큰 유형, 혹은 기존 섹터 내의 하위 트렌드(예: 특정 스타일의 밈코인 출시 열풍)일 수 있습니다.
현재 주목받고 있는 이러한 새로운 트렌드의 긴 목록에 암호화폐 인덱스를 추가할 수 있습니다. 이들이 다음 메타, 즉 1,000개의 카피캣 프로젝트를 유발하고 온체인 트레이더들을 대거 끌어들이는 열풍이 될지 아직은 이르지만, 한 가지 확실한 것은 최근 몇 달 동안 그들이 커버하는 시장의 수가 급격히 확장되었다는 점입니다. 곧 DeFi 사용자는 단일 인덱스 토큰에 접근하여 한 번의 클릭으로 전체 시장을 거래할 수 있게 될 것입니다. 이를 뒷받침하는 기술은 이미 존재합니다. 하지만 수요는 어떨까요?
암호화폐 인덱스의 성숙기
인덱스는 주식, 상품 및 기타 글로벌 시장에 대한 벤치마크를 제공하는 전통 금융에서 흔하게 사용됩니다. 인덱스는 시간이 지남에 따른 시장 성과를 측정하는 수단이자, 인덱스에 투자하고자 하는 이들을 위해 시장을 직접 거래할 수 있는 시스템입니다.
암호화폐 맥락에서 인덱스는 정확히 동일한 방식으로 작동하며, 많은 경우 동일한 자산과 시장을 추적합니다. 주요 차이점은 온체인 인덱스의 경우 custodial risk(보관 위험) 없이 거래할 수 있다는 점입니다. 이는 제3자에게 자금을 관리해 달라고 의존할 필요 없이 암호화폐 토큰, 귀금속 및 기타 실제 세계 자산(RWA)을 대표하는 토큰화된 인덱스를 거래할 수 있는 DeFi 사용자에게 매력적인 제안이 됩니다.
암호화폐 인덱스에 대한 논리는 설득력 있습니다. 하지만 우리가 온체인 인덱스의 진정한 캄브리아기 폭발 직전에 있는지, 아니면 RWAs, DeFi, AI와 같은 소수의 섹터에 제한될 것인지 여전히 미지수입니다. 금융 데이터 제공업체 Truflation이 출시한 최신 인덱스 중 하나는 이 범주에 해당합니다. 그의 Hedge Index는 BTC를 포함한 RWAs와 통화의 가중 바스켓을 포함합니다. 초기에는 벤치마크로 사용될 수 있으며 – 주택 인플레이션부터 팔라듐 선물까지 대체 시장을 쉽게 오버레이할 수 있습니다 – Truflation은 Hedge Index를 온체인에서 완전히 거래 가능하게 만들 계획입니다.
Truflation만이 암호화폐 사용자에게 온체인 인덱스를 제공하는 것은 아닙니다. Index Coop은 선도적인 DeFi 프로토콜의 토큰 바스켓으로 구성된 제품을 포함한 일련의 제품을 제공합니다. 또한 ETHMAXY와 같은 인덱스는 ETH나 BTC와 같은 자산의 성과에 대한 레버리지 베팅 역할을 합니다. 이러한 인덱스 토큰은 일부 CEX에서 제공하는 ETHUP 또는 BTCDOWN 토큰과 유사한 방식으로 작동합니다. 차이는 모든 것이 온체인에서 이루어진다는 점입니다.
암호화폐 인덱스의 성장 추적
인덱서들을 누가 인덱싱합니까? 현재 암호화폐 인덱스의 가용성과 성장을 모니터링하기 위한 전용 대시보드는 매우 드뭅니다. 다행히도 모든 것에 대시보드를 갖춘 듯한 DefiLlama가 등장하여 TVL이 약 $6.75억에 달하는 거의 60 온체인 인덱스를 추적하고 있습니다. 그러나 이 대시보드는 특정 섹터를 벤치마킹하고 투자 가이드로 활용되지만 직접 거래되지는 않는 수많은 다른 인덱스들을 포함하지 않습니다.
명확한 것은 온체인 인덱스의 성장이 RWA(실제 세계 자산)의 성장과 상관관계가 있다는 점입니다. 실제 세계 자산이 블록체인 레일에서 더 쉽게 이용 가능해지고 더 다양한 자산을 포괄하게 되면서, 인덱스는 이 빠르게 성장하는 섹터의 요구를 충족하기 위해 자연스럽게 등장했습니다. 토큰화된 RWA를 거래하는 많은 이들이 전통 금융(TradFi) 출신이라는 점을 고려할 때, 그들이 잘 익숙한 투자 수단인 인덱스를 거래하려는 것은 자연스러운 현상입니다.
하지만 암호화폐 인덱스가 정장 차림의 투자자들만을 위한 것이라고 생각하는 것은 오해입니다. DeFi 토큰 세트를 거래하든 밈코인 바스켓을 거래하든, 데겐(degen)들에게도 동등하게 매력적일 수 있습니다. 바로 인덱스의 아름다움은 어떤 유형의 자산이든 함께 묶어 하나의 단위로 거래할 수 있는 데에 제한이 없다는 점입니다. 미래에는 DePIN 토큰으로 구성된 인덱스, 트럼프 밈코인으로 구성된 인덱스, 혹은 솔라나 블루칩으로 구성된 인덱스를 거래할 수도 있을 것입니다.
암호화폐 인덱스의 부상에 있어 흥미로운 점은 오늘 우리가 할 수 있는 일 그 자체보다, 인덱스가 탄력성과 일반 사용자의 진정한 수요를 입증할 경우解锁할 수 있는 추가적인 사용 사례에 있습니다. 온체인 인덱스 거래에서 롱 또는 숏 포지션 진입, 레버리지 추가, 혹은 이더리움 대 솔라나와 같은 전체 암호화폐 생태계 거래로 넘어가는 것은 짧은 거리이며, 한 번의 클릭으로 강세에서 약세로 자신의 가설을 뒤집을 수 있습니다. 암호화폐 인덱스의 미래가 어떻게 될지라도, 그들을 과소평가하지 마십시오. 그들은 특정 시장을 추적하는 강력한 도구이며, 곧 다음 메타가 될지도 모릅니다.
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