暗号資産トレーダーは常に次のメタ、つまり始まったばかりの新たなナラティブ、ユースケース、またはブームを探しています。それは、新しくローンチされたネットワーク、新しいトークンタイプ、あるいは既存セクター内のサブトレンド、例えば特定のスタイルのメムコインのローンチへの流行などです。
現在、注目度を高めているこの長年の新興トレンドのリストに、暗号資産インデックスを加えることができます。それらが次のメタ、つまり1,000の模倣プロジェクトを促し、オンチェーントレーダーを大勢引きつけるブームになるかどうかを判断するにはまだ早すぎます。しかし、次のことは確かに言えます。それらがカバーする市場の数は、最近の数ヶ月で急速に拡大しました。間もなく、DeFiユーザーは単一のインデックストークンにアクセスすることで、ワンクリックで全体の市場を取引できるようになるかもしれません。これを支える技術はすでに存在します。しかし、需要はどうでしょうか？
暗号資産インデックスの成熟
インデックスは伝統的な金融では一般的であり、株式、商品、その他のグローバル市場のベンチマークを提供するために使用されます。それらは時間の経過に伴う市場のパフォーマンスを測定する手段であると同時に、インデックスに投資したい人々のためにそれを直接取引するためのシステムでもあります。
暗号資産の文脈では、インデックスはまったく同じように機能します。多くの場合、同じ資産や市場を追跡します。主な違いは、オンチェーンインデックスの場合、カストodialリスクなしで取引できる点です。これにより、サードパーティに資金管理を依存することなく、暗号資産トークン、貴金属、その他の実世界資産を表すトークン化されたインデックスを取引できるDeFiユーザーにとって魅力的な提案となります。
暗号資産インデックスのケースは説得力があります。しかし、私たちはオンチェーンインデックスの本格的なカンブリア爆発の瀬戸際に立っているのか、それともRWA、DeFi、AIなどの限られたセクターにとどまるのか、まだ見極めが必要です。金融データプロバイダーTruflationによって最近ローンチされたインデックスの1つは、このカテゴリに該当します。そのHedge Indexには、BTCを含むRWAと通貨の加重バスケットが含まれています。当初、これはベンチマークとして使用可能で、住宅インフレからパラジウム先物まで代替市場を簡単に重ねることができますが、TruflationはHedge Indexをオンチェーンで完全に取引可能にする計画です。
Truflationだけがオンチェーンインデックスを暗号資産ユーザーに提供しているわけではありません。Index Coopは、主要なDeFiプロトコルのトークンバスケットで構成される製品など、一連の製品を提供しています。また、ETHやBTCなどの資産のパフォーマンスに対するレバレッジ付きのベット essentially として機能するETHMAXYのようなインデックスもあります。これらのインデックストークンは、一部のCEXが提供するETHUPやBTCDOWNトークンと同様の方法で機能しますが、違いはすべてオンチェーンで行われる点です。
暗号資産インデックスの成長の追跡
インデクサーを誰がインデックス化するのか？現在、暗号資産インデックスの利用可能性と成長を監視するために専念したダッシュボードは非常に少ないです。幸いにも、あらゆるものに対してダッシュボードを持っているように見えるDefiLlamaが台頭し、TVLが約6億7,500万ドルのほぼ60のオンチェーンインデックスを追跡しています。ただし、このダッシュボードには、トレーダーが特定のセクターのベンチマークや投資ガイドとして依存しているが、直接取引されていない多くの他のインデックスは含まれていません。
明らかなのは、オンチェーンインデックスの成長がRWAの成長と相関していることです。実世界資産がブロックチェーンレール上でより簡単に利用可能になり、より幅広い資産が組み込まれるにつれて、インデックスは必然的にこの急速に成長するセクターのニーズに対応するために登場しました。トークン化されたRWAを取引する多くの人が伝統的な金融（TradFi）出身であるため、彼らがよく慣れ親しんでいる投資手段であるインデックスを取引しようとするのは自然なことです。
しかし、暗号資産インデックスがスーツ（ビジネスパーソン）だけのものだと考えるのは間違いです。DeFiトークンの選択やメムコインのバスケットを取引しようとするデゲン（ギャンブラー）にとっても同様に魅力的です。それがインデックスの美点です：一緒に括り合わせて1つとして取引できる資産の種類に制限はありません。将来、DePINトークン、またはトランプメムコイン、またはソラナのブルーチップで構成されたインデックスを取引できる可能性があります。
暗号資産インデックスの台頭がエキサイティングなのは、今日それらで何ができるかというよりも、レジリエンスと小売ユーザーからの真の需要を示すことで、潜在的に解き放つことができる追加のユースケースにあります。オンチェーンインデックスの取引から、ロングまたはショート、レバレッジの追加、またはEthereum対Solanaなどの全体の暗号資産エコシステムの取引へと移行するのは一歩です。1クリックで強気から弱気へとテーゼを反転させることができます。暗号資産インデックスの未来がどうあれ、それらを軽視しないでください。それらは特定の市場を追跡するための強力なツールであり、まさに作られつつある次のメタである可能性があります。
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