Anthropic은 70억 달러 칩 인수보다 MatX 파트너십을 선호할 수 있음

로이터의 목요일 보도에 따르면, Anthropic은 맞춤형 실리콘 계획을 강화하고 엔비디아에 대한 의존도를 줄이기 위해 약 70억 달러에 칩 기술에 집중하는 스타트업인 MatX를 인수하는 것에 대해 논의 중이었지만, 협상이 중단되었습니다.

취소된 인수는 Claude의 제작자가 자신의 하드웨어에 대한 통제권을 확보하는 데 얼마나 집착하고 있는지 보여줍니다. Anthropic은 이미 Google의 TPU, Amazon의 Trainium, Nvidia의 GPU를 많이 사용하고 있으며, 이 계획을 2025년 10월 Google Cloud 사용 확대 발표 당시 발표했습니다. 반도체 칩 설계 기업을 인수하면 Anthropic의 입지를 더욱 공고히 하여 칩 구매 및 리싱에서 실제 생산으로 전환하는 데 도움이 될 것입니다.

수백만 개의 칩을 임대하는 연구소가 왜 자체 설계를 원하는가

MatX의 매력은 그 규모에 있습니다. 7월 말까지 Anthropic의 연간화된 수익 실행률은 5월의 470억 달러와 2025년 말의 거의 90억 달러에서 상승하여 650억 달러에 도달했습니다. 이러한 급격한 성장은 Claude를 훈련하고 실행하는 데 필요한 컴퓨팅 파워에 대한 지속적인 수요를 만들어냅니다.

4월, Anthropic은 최대 5기가와트의 용량을 위해 10년 동안 AWS에 1,000억 달러 이상을 투자하기로 약속했습니다. 아마존도 50억 달러를 투자했으며 최대 200억 달러를 추가로 약속했습니다.

이러한 클라우드 계약 덕분에 방대한 컴퓨팅 파워에 접근할 수 있지만, Anthropic이 자체 하드웨어 계획을 완전히 통제할 수는 없습니다. 그러나 칩 회사를 소유한다면 가능합니다.

로이터와 인터뷰한 두 소식통에 따르면, 추정 70억 달러 규모의 MatX 협상은 Anthropic 자체 칩 연구를 가속화하는 것을 목표로 했습니다. 반면 다른 소식통에 따르면, 현재 논의는 합병보다는 협력에 더 무게를 두고 있습니다.

Anthropic이 원했던 엔지니어들과 움직임을 만든 가격

MatX은 이러한 전략을 위한 논리적인 대상입니다. TechCrunch에 따르면, 설립자이자 CEO인 라이너 포프는 이전에 구글의 TPU를 위한 AI 소프트웨어를 담당했으며, 공동 설립자 마이크 건터는 동일한 TPU 하드웨어의 수석 디자이너였습니다. 그들은 2023년에 MatX를 설립했습니다.

이 스타트업은 2월 제인 스트리트(Jane Street)와 전 오픈AI 연구원 레오폴트 아센브레너가 설립한 펀드인 Situational Awareness의 주도 아래 5억 달러의 시리즈 B 투자를 유치했습니다. MatX는 TSMC에서 칩을 제조하고 2027년에 출하할 계획입니다.

기업의 가치는 매우 빠르게 변화했습니다. 로이터에 따르면, MatX는 현재 이전 합병 논의에서 70억 달러였던 가치보다 훨씬 낮은 약 40억 달러의 추정 가치로 새로운 자금 조달을 모색하는 과정에 있습니다. 로이터는 협상이 종료된 원인을 확인하지 못했습니다.

훈련에 대한 베팅, 추론은 미해결 과제

MatX는 대규모 언어 모델을 위한 고속 처리 칩 제조사로 자신을 포지셔닝하며, 하드웨어는 주로 훈련 및 강화 학습 워크로드를 중심으로 설계되었습니다. 이는 Anthropic의 가장 큰 비용 중 하나인 최전선 AI 모델 훈련과 일치합니다.

하지만 Anthropic은 훈련을 넘어선 것도 모색하고 있습니다. Cryptopolitan은 이전에 이 회사가 추론 중심 칩 제조사에 베팅을 분산하고 있으며, 영국 스타트업 Fractile로부터 약 2억 5,000만 달러 상당의 칩을 구매하기 위한 사전 합의를 체결했다고 보도했습니다. 이러한 프로세서는 훈련된 모델이 사용자에게 응답을 생성하는 단계인 추론을 대상으로 합니다.

공통된 주제는 벤더 독립성입니다. Anthropic은 8월 5일 아마존, 구글, 엔비디아, AMD로부터 하드웨어를 구매하는 동시에 자체 칩 엔지니어링 팀을 구축하고 있다고 밝혔습니다. MatX를 인수하면 전체 칩 설계 조직이 이 노력에 통합되었을 것입니다.

Anthropic은 논의에 대해 논평을 거부했으며, MatX는 로이터의 요청에 응답하지 않았습니다.

MatX의 칩 전문 지식을 구매하는 것이 회사 전체를 구매하는 것보다 나을 것인가?

Anthropic의 AI 인프라 야망은 MatX 거래를 압도합니다. 이 회사는 동시에 수십억 달러의 컴퓨팅 용량을 추구하면서 AI 칩 설계를 내부에서 수행할지 여부를 고려하고 있습니다. 보고된 약 70억 달러의 MatX 인수는 중단되었으며, MatX는 대신 약 40억 달러의 가치를 모색하고 있습니다.

퍼즐의 최신 조각은 Nscale입니다: 로이터는 8월 26일 Anthropic이 6년 동안 컴퓨팅 용량에 450억 달러를 지출할 계획이며, 프로젝트된 수익 목표는 2028년까지 1,900억~2,000억 달러로 상승할 것이라고 보고했습니다. 이는 보고된 현재 실행률인 470억 달러와 대조됩니다.

파트너십은 포기된 약 70억 달러의 인수보다 저렴하고 빠를 수 있지만, 아직 보고된 MatX 파트너십 가격은 없습니다. 로이터는 Anthropic이 인수를 포기한 후 파트너십을 모색하고 있다고 밝혔으며, 아직 최종 접근 방식을 선택하지 않았습니다. 이는 원래 인수가 Anthropic의 맞춤형 하드웨어 개발을 가속화하기 위해 명시적으로 의도되었기 때문에 중요합니다. MatX의 설립자와 팀은 관련 구글 TPU 경험도 보유하고 있습니다.