バリデーターが金庫型貸付システムへの投票を行うことで、XRPL が数兆ドル規模の流動性を解放する可能性

XRP Ledger（XRPL）は、ネットワークのバリデーターがインフラストラクチャーの流動性の主要なハブへと変革する可能性のある一連のアップグレードについて投票しようとしており、重要な局面を迎えています。提案されているプロトコルは、ネットワークを融資、クレジット、大口投資家向けの lending システムに変えることを目的としています。

これが可決されれば、XRP Ledgerは外部のスマートコントラクトを必要としなくなり、XRPLはトークン化されたクレジットや債券類似製品のための基盤システムとなります。

このシステムは、典型的な分散型金融（DeFi）モデルよりも伝統的な金融に近づけるように設計されています。融資は固定金利と期間を特徴とし、信用リスクはアンダーライティングプロセスを通じてオフチェーンで評価されます。

重要な革新は、ボルト（金庫）アーキテクチャそのものです。すべての流動性を共有システムにプールするのではなく、各ボルトはリスクを単一の資産と融資施設に隔離します。この設計は、あるプールの損失がシステム全体に広がる contagion（感染）リスクを低減し、貸し手と借り手のためにより予測可能な環境を作成します。

業界の観察者たちは、この構造が大きな休眠資本を解き放つ可能性があると述べています。XRPLは、アイドル状態の暗号資産保有を生産的な資産に変えることで、支払い、取引、企業財務にわたる新しい形態の流動性を促進する可能性があります。

XRPLのバリデーターは、プールされた資金と融資を接続するボルトシステムについて投票します

ネットワークは、Single Asset Vaults（XLS-65）とLending Protocol（XLS-66）を使用して、投資家からの資金を融資に回し、返済と利息を加えて再び資金に戻す計画です。

Single Asset Vaults（XLS-65）の場合、投資家は同じ資産タイプを共有プールに貢献し、ボルトシェアまたはMulti-Purpose Tokens（MPTs）を受け取ります。これらは各投資家のボルトへの持分を表します。

この ボルト運営者 は、ボルトに入る資産の選択、ボルトの容量の設定、および参加者の決定を担当します。これにより、大きな金融グループがボルト内のすべての活動を制御および監視し、現実の金融システムで適用される可能性のある利用規約を強制するのに役立ちます。

さらに、運営者はボルトシェアが当事者間で移転可能かどうか、または元の投資家とロックされたままにする必要があるかを決定します。 これらの条件は、ネットワークが人々からの資金をプールして制御し、自由な移動を許可しないシステムを作成します。

一方、Lending Protocol（XLS-66）は、融資と構造化クレジットを促進するためにボルトから資金を貸し出します。 簡単に言えば、預金庫に十分な資金が蓄積されると、 lending プロトコルは固定金利と固定期間のローンに対して資金を解放します。これにより、借り手は長期的に支払う金額と期間を正確に把握でき、投資家は収益額を正確に知ることができます。

預金庫の運用者はローン仲介者として機能し、借り手に対する返済条件を作成します。 各ローンごとに個別に記述された複雑なスマートコントラクトに依存する従来のDeFiシステムとは異なり、この新しいシステムは利用規約がプリインストールされているため、バグを含むカスタムコードの必要がなく、プロセスがより予測可能になります。 

XRPLは、預金庫と固定返済ローンを用いた債券タイプの lending を実装しています

XRPLは、預金庫、 lending ルール、自動支払いフローを組み合わせ、債券市場のように機能するシステムを構築します。 まず、ブローカーディーラーが債券タイプまたは構造化ローン製品用の預金庫を設立し、その運用を規律するルールと制限を設定します。預金庫が稼働すると、投資家が預け入れを行い、上限に達して資金が運用可能になるまで続きます。

借り手は、固定され事前に定義された返済条件の下で資金を受け取り始めます。 同じ借り手が支払いを開始すると、ブローカーディーラーが資金を RLUSD,などのXRPL互換資産に変換し、LoanPayトランザクションを介して預金庫に送金します。

預金庫はオンチェーンでの支払いを受け取ることで総価値が増加し、預金庫の持分を持つ投資家は、終了を待つことなく、自身の利益がどの程度発生しているか、そして時間が経つにつれてその価値がどのように成長していくかを直接確認できます。

借り手が支払いを完了すると、Lendingプロトコルはローンを完了としてマークし、投資家は預金庫の持分をステーブルコインと交換できます。 各持分には元本と利息からの利益が含まれており、預金庫の運用者は預金庫を閉鎖するか、再利用するかを決定できます。