なぜビットコインは急騰しているのか？

月曜日、Metaの株は約3%上昇した。これは同社が、もう一つの大きな年間のAI支出を資金調達しようとする中で、労働力の20%以上を削減する準備をしているという報道に対して反論を行った後だった。

この株価の変動は、数日間にわたる混乱の後で起きた。土曜日、Reutersは上級リーダーが解雇計画を立てるよう指示されていたと報じた。Metaはその報道を憶測だと一蹴した。金曜日には、株価はほぼ4%下落していた。

議論されている規模は非常に大きい。Metaは2025年12月時点で約79,000人の従業員を抱えていたため、20%以上の削減は15,000人以上の労働者に影響を与えることになる。

もしそれが実現すれば、それは2022年後半以来最大の解雇ラウンドとなる。当時、最高経営責任者（CEO）のマーク・ザッカーバーグ氏は、より広範なコスト削減の一環として、11,000人の職を削減し採用を遅らせると表明していた。

最初の言及以降、マークは今再び同じバランス感覚を駆使している：AIに多額の投資を続けながら、投資家がそのコストに納得できるよう努めている。

月曜日にMetaがNebiusのAIインフラストラクチャに最大270億ドルを投じる長期契約を発表したことで、この圧力が再び顕在化した。このニュースを受け、Nebiusの株価は朝方の取引で14%上昇した。

今後5年間で、Nebiusは複数の拠点において120億ドル分の専用キャパシティを提供する予定だ。同社は、この建設プロジェクトにNvidiaのVera Rubin AIチップの大規模デプロイメントの一つが含まれると発表した。

Metaだけがこうした状況にあるわけではない。Amazonは1月に1万6,000人の職を削減し、管理層や官僚主義の排除を進めながら、なおAIへの資金投入を続けている。Atlassianも水曜日、より多くの投資をAIへシフトさせるため、従業員の約10％にあたる1,600人を削減すると発表した。

より広範な実態は無視できなくなっている。Challenger, Gray & Christmasの最新データによると、米国では2026年現在、すでに1万2,000件以上の雇用削減がAIに関連付けられている。

原油トレーダーやアナリストたちは、つい最近なら極端に聞こえたであろうことを口に出し始めている。中東危機が長引けば、原油価格は1バレル200ドルに達する可能性がある。

より大きな問題は恐怖心だけでなく、米国とイスラエル主導によるイランに対する戦争が続くことで供給や shipping に実際に影響が出ていることだ。

ホルムズ海峡の通過交通はここ数週間でほぼ停止しており、これは世界エネルギー市場にとって重大な問題だ。この水路はペルシャ湾とオマーン湾を結び、世界の石油・ガスの約20%が通常これを通じて輸送されている。

イランの軍事指揮部のスポークスマンであるエブラヒム・ゾルフカリ氏は3月11日、地域の安全保障が不安定化しており、イランは敵に対して圧力をかけるために海峡封鎖を継続すると述べた上で、原油価格が1バレル200ドルに達する可能性があると警告した。

それでも、月初めの急騰後、主要な先物契約は月曜朝にかけてやや落ち着きを取り戻した。5月物のブレント原油は1バレル103.16ドルで横ばいとなり、4月物の米国ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は一時100ドルを超えた後、1.7%下落して96.95ドルとなった。

両銘柄とも過去1ヶ月間で50%以上上昇し、2022年以来の高水準を維持している。ブレント原油も先週、4年ぶりに100ドル台前半で終値をつけた。

すべての市場参加者がこれほど悲観的というわけではない。一部の分析家は、2月28日に紛争が始まる前、原油市場は供給面で十分に安定していたと指摘している。UBSは現在、ブレント原油が6月末までに1バレル90ドルで取引されると予想しており、以前の予測65ドルから上方修正した。年末には67ドルから85ドルへと引き上げた。

ゴールドマン・サックスは先週末、今月のブレント原油の平均価格が100ドルを超えると予想しつつ、4月には85ドルまで低下すると見通した。ただし同銀行は、ホルムズ海峡を通じる輸送路の混乱が続けば、価格がさらに大きく急騰する可能性にも警鐘を鳴らした。

TradingViewのデータによると、ビットコインは月曜日の早朝に予期せぬ反発を始め、一時的ではあるものの価格が7万5,000ドルを突如として超えた。

執筆時点では、ビットコインは4.3%上昇し7万4,861ドルとなった。エーテルはビットコインの上昇率の約2倍となる7.4%上昇し2,287ドル、ソラナは6.2%、XRPは4.9%それぞれ上昇した。

2月下旬以降、市場を脅かしているイランとの戦争にもかかわらず、ビットコインは多くの伝統的資産よりも堅調に推移している。

今月、ゴールドは約5%下落している一方、ビットコインは12%以上上昇している。

その支えの一部は資金の流れによるものだ。

米国上場の日物ビットコインETFは先週、7億6,300万ドル以上の資金を集め、流入が3週間連続で続いた。

3月の純流入総額は13億ドルに達しており、機関投資家の資金が依然として流入していることを示している。

一方、ドナルド・トランプ政権がテヘランの哈尔格島への軍事打撃を検討していることを受け、米国の原油価格は一時1バレルあたり100ドルを超えた。報道時点では、米国の原油価格は1バレル97ドルで横ばい、ブレント原油は0.41%上昇し103ドルとなった。

株式市場では、ダウ・ジョーンズ工業平均株価の先物が200ポイント以上（0.45%）上昇した。S&P 500先物は0.50%上昇し、ナスダック100先物は0.55%上昇した。これはウォール街で再び厳しい週を終えた後のことである。

S&P 500は3週連続の下落となり、金曜日の終値は今年最低となった。週間では、同指数が1.6%下落し、ダウは約2%、ナスダックは1.3%下落した。

アジアの株式市場では、香港の恒生指数が1.45%上昇して25,834.02となり、CSI300は4,671.56で横ばいだった。

日本の日経平均株価は0.13%下落して53,751.15となった。韓国のコスパ指数は1.14%上昇して5,549.85となり、オーストラリアのS&P/ASX200は0.39%下落して8,583.40となった。

欧州全体としては弱く、月曜日早々にストックス600指数は0.36%下落して593.69となった。FTSE100はほぼ変わらず、0.04%上昇して10,265.44となった。

ドイツのDAXは0.37%下落して23,360.03となり、フランスのCAC40は0.58%下落して7,865.56となった。イタリアのFTSE MIBは0.97%下落して43,887.46となり、スペインのIBEX35は0.68%下落して16,944.10となった。