なぜ中国のテック株が今日反騰しているのか？

中国のテック株が今日飛躍しているのは、トレーダーが実際のニュースに反応しているからである。TikTokメーカーのByteDanceは、Seedance 2.0という新しいビデオ作成アプリをリリースしたが、それは中途半端なベータ版ではない。

生成されるビデオは明らかに非常に良く、すぐに注目を集めた。市場が閉じる頃には、COLグループは日足の20%上限に達していた。上海映画とパーフェクトワールドはそれぞれ10%上昇した。百度は驚異的な9%の反騰を見せ、アリババは3.6%急騰し、Xiaomiは8.32%上昇し、JD.comは7.16%反騰した。

CSI 300指数は1.4%上昇し、外部の助けなしでそれを実現した。トレーダーは、自身を証明するために5年間の推測を必要としない新しいテック製品を目にした。そして、すべての悪い不動産データと米国債券に関するノイズの中で、これらの人々は遅いベットを捨て、実際に動いているもの、すなわちアプリとチップに走った。

チップデビューと株式ルール変更が取引熱狂を駆動

Montage Technologyは香港での取引デビューを果たし、完全に爆発した。オファー価格の106.89香港ドルに対して168香港ドルで始値をつけ、その後176香港ドルまで急騰し、175香港ドルで終値をつけ、1日で64%の利益を達成した。

Montageは研究に注ぎ込むために70億4,000万香港ドル（9億ドル）を調達した。彼らはAIデータセンターで使用されるメモリインターフェースチップを作成し、プロセッサとメモリがより速く連携するのを助ける。月曜日の朝早く、それは取引量で10番目に取引された株であった。人々はこれを待つことなく購入し始めた。

techストーリーが加熱する中、中国の証券取引所は上場企業にとって事情を容易にした。規制当局は、株式がIPO価格を下回っている場合でも、企業がプライベートプレイスメントまたは転換社債を通じて資金を調達することを許可すると発表した。

新しいルールは、彼らが「高品質」と呼ぶ企業にのみ適用される。上海、深圳、北京の証券取引所はすべて全く同じ声明を出した。その目標は？より多くのイノベーションを推進する。より多くの拡大を助ける。基本的に、Montageのような企業をもっと増やしたいのである。

債券警告と不動産崩壊が背景を襲う

市場の残りはそれほど穏やかではなかった。中国の規制当局は地元の銀行に、米国国債をこれ以上多く購入しないよう命じた。明日ではなく、今すぐである。銀行がすでに多くの国債を保有している場合、それらの保有を減らすよう命じられた。国営の国債積み立てはこれに含まれない。

しかし、これは状況を揺るがした。米国政府債務の利回りが上昇した。10年物は4.25%まで上昇し、30年物は4.88%に達し、Bloombergドル指数は0.2%下落した。投資家は現金を預ける他の場所を探した。ゴールドはその一つであった。

そして、不動産がある。2026年の始まりからわずか2ヶ月で、S&Pグローバルレーティングスはすでに中国の不動産市場の見通しを引き下げた。彼らは現在、販売が10%から14%下落すると予想している。10月には、おそらく5%から8%だと言っていた。それは維持されなかった。

販売は昨年12.6%減少し、8.4兆元となった。これは2021年の半分である。市場は6年間連続して売れ残った住宅で溢れている。開発者は建設を止めない。買い手は現れない。価格は今年さらに2%から4%下落すると予想されている。

S&Pは、「これは非常に根深い不況であり、過剰在庫を吸収できる能力を持つのは政府だけである」と述べた。

彼らはまた、政府が追加の住宅を購入して手頃な価格の住宅に変えることができるが、それはまだ真剣な規模では起きていないと付け加えた。中国の住宅問題は消えていない。そして、それが投資家が今日テックを選ぶ理由である。それは生命の兆しを示している唯一のものだからだ。