トランプ氏の米国のチップ推進は、記録的なAI関連利益にもかかわらずTSMCの利益率を圧迫

ドナルド・トランプ米大統領は、関税の脅しを用いて企業を生産移転させることで、半導体企業の米国での製造拡大を促してきました。

しかし、彼のこの動きは現在、台湾半導体製造会社（NYSE: TSM）の運営コストを上昇させ、利益率を低下させています。

台湾のチップ大手は好調な四半期利益を記録し、過去12ヶ月で時価総額が2倍以上に増加しましたが、経営陣は積極的な海外展開が巨額の収益を希薄化させたことを指摘しました。

米国の製造インセンティブに対応し、同ファブレットは 2025以降の米国での拡大以来、2,000億ドル以上を投資すると約束しています。その数字には、先週発表されたアリゾナ州のメガサイトにおけるハイテクインフラへの1,000億ドルのコミットメントが含まれています。 

TSMCはチップ価格の引き上げを検討しているのか？

TSMCの最高財務責任者（CFO）、Wendell Huang氏は、同社の四半期利益率が予想を上回ったことを認めました。第2四半期の利益は前年比77%以上増加し、過去最高の220億ドルに達しました。しかし、彼はこれらの純利益が海外工場への支出によって希薄化されたことを指摘しました。さらに、海外展開が進むにつれて、今後数年間でこれらの利益率がさらに低下すると予想しています。 

これまで、チップメーカーは米国への継続的な投資が、長期的な顧客需要の急増によって根本的に駆動されていると主張してきました。しかし、 政治的な圧力 も海外展開の主要な要因であることは否定できません。

ホワイトハウスの spokesperson はさらに、「TSMCやその他の半導体企業による数兆ドルの投資は、台湾との歴史的な貿易合意からCHIPSプログラム投資の見直しに至るまで、トランプ大統領の貿易・経済政策の結果です」と確認しました。

理想的には、米国のチップ製造ははるかに高い価格帯になります。このため、市場アナリストは、TSMCが米国で製造するチップは台湾で生産されるチップよりも20〜50%高くなる可能性があると指摘しています。

情報筋によると、同社はすでに、原材料、工場設備、海外展開のコスト増大に対抗するため、2027年までにチップ価格を10%引き上げる計画を立てています。彼らは、この価格引き上げは主に12nm、16nm、28nmの先進チップ、および6nm未満のチップを対象とする可能性があると主張しました。

この主張に対し、TSMCは「私たちの価格戦略は戦略的であり、機会主義的なものではありません。私たちは顧客と密接に連携し、顧客に価値を提供し続けます」と述べています。

TSMCはアリゾナ拠点に4つの工場を建設する意向

先週、TSMCは米国での投資としてさらに1,000億ドルを追加すると約束しました。この拡大は、トランプ大統領による先進半導体生産の米国への回帰と、海外製造への依存度低減の動きと一致しています。この配分は主にアリゾナ州でのサイト開発に充てられます。

内部予測によると、割り当てられた資金は、2ナノメートルおよびその他の小型チップの商業的スケールアップに焦点を当て、少なくとも4つの先進ファウンドリーを設立するのに十分です。 

同社は新しい工場の建設時期をまだ具体的に指定していません。建設スケジュールは市場状況に依存すると述べているだけです。それでも、これらの追加施設は、現在開発中または計画段階にある8つの施設を補完するものとなります。 

最高経営責任者（CEO）の魏哲家氏は、「この投資は、米国の半導体エコシステムの発展をさらに促進し、サプライチェーンを強化し、米国で増加する高付加価値・高賃金の雇用をサポートすると信じています」と述べました。

追加投資について言及した米商務長官のHoward Lutnick氏は、これが米国人のための雇用をさらに創出し、米国市場内で回復力のある半導体サプライチェーンを回復させると主張しました。 

さらに、彼はチップ製造施設の国内回帰を推進する大統領の取り組みを称賛しました。彼は「トランプ大統領のリーダーシップが、企業に米国での製造投資を促しています」と述べています。

他のチップメーカー、例えば SK ハイニックスも米国の工場増設に取り組んでいますが、TSMCのコミットメント規模に匹敵するものはありません。