トランプ政権による米国の半導体推進策は、AI関連の過去最高益にもかかわらず、TSMCの利益率を圧迫している。

ドナルド・トランプ米dent は、関税の脅威を利用して半導体企業に米国内での製造拡大を促しており、生産拠点の移転を奨励している。.

しかし、彼の推進力は現在、台湾積体電路製造（TSMC）（NYSE: TSM）の運営コストを押し上げ、利益率を低下させている。.

台湾の半導体大手は素晴らしい四半期利益を計上し、過去12ヶ月間で企業価値は2倍以上に上昇した。しかし、経営陣は積極的な海外展開が巨額の収益を希薄化させていると指摘した。.

米国の製造業優遇措置に応え、同社は 2025年以降の米国における事業拡大。この金額には、先週発表されたアリゾナ州の巨大拠点におけるハイテクインフラへの1000億ドルの投資も含まれている。 

TSMCはチップ価格の値上げを検討しているのか？

TSMCの最高財務責任者（CFO）であるウェンデル・ファン氏は、同社の四半期利益率が予想を上回ったことを認めた。第2四半期の利益は前年同期比77%以上増加し、過去最高の220億ドルに達した。しかし、同氏は、これらの純利益は海外工場の支出によって希薄化されたと指摘した。さらに、海外事業の拡大に伴い、今後数年間で利益率はさらに低下すると予想している。. 

これまで同社は、米国への継続的な投資は、数年にわたる顧客需要の急増が根本的な要因であると主張してきた。しかし、政治的な緊張が海外進出の大きな原動力となっていることは否定できない 。

ホワイトハウスの報道官は、「TSMCをはじめとする半導体企業による数兆ドル規模の投資は、台湾との歴史的な貿易協定からCHIPSプログラムへの投資の再交渉に至るまで、トランプ大統領の貿易・経済政策の結果である」とdent した。

理想的には、米国での半導体製造ははるかに高額なコストがかかる。そのため、市場アナリストは、TSMCの米国製チップは台湾製チップよりも20～50％高くなる可能性があると述べている。.

関係者によると、同社は原材料費、工場設備費、海外展開費の高騰に対抗するため、2027年までにチップ価格を10％引き上げる計画を既に立てているという。価格引き上げの対象となるのは、12nm、16nm、28nmといった先端チップに加え、6nm以下のチップも含まれる可能性が高いと関係者は述べている。.

これらの主張に対し、TSMCは「当社の価格戦略は戦略的なものであり、日和見主義的なものではありません。今後もお客様と緊密に連携し、当社の価値をお客様に提供し続けていきます」と反論した。

TSMCはアリゾナ州の敷地内に4つの工場を建設する予定だ。

先週、TSMCは米国への1000億ドルの追加投資を約束した。この拡張は、dent 大統領が推進する、先端半導体生産を米国に戻し、海外製造への依存度を低減するという方針に沿ったものだ。この資金は主にアリゾナ州の拠点開発に充てられる。.

内部予測によると、割り当てられた資金は、2ナノメートル以下のチップの商業規模での生産に特化した、少なくとも4つの先進的なファウンドリを設立するのに十分である。. 

同社は新工場の建設時期をまだ具体的に明らかにしていない。建設スケジュールは市場状況に左右されると述べるにとどまっている。とはいえ、これらの新工場は、現在開発中または計画段階にある8つの既存施設を補完するものとなる。. 

最高経営責任者のCC Wei氏は、「今回の投資は、米国の半導体エコシステムの発展をさらに促進し、サプライチェーンを強化し、米国におけるハイテクで高収入の雇用の増加を支援するものと確信しています」と述べた。

また、今回の追加投資について、ハワード・ルトニック米商務長官は、これにより米国人の雇用が増加し、米国市場における強靭な半導体サプライチェーンが回復するだろうと述べた。. 

さらに、彼はdentによる半導体製造施設の国内化推進を称賛し、「トランプ大統領のdent が、企業をアメリカの製造業への投資へと駆り立てている」と述べた。

SKハイニックスなどの他の半導体メーカーも米国での工場建設を進めているが、TSMCほどの規模で取り組んでいるところはない。