武器化された貿易は世界経済に武器化された資本をもたらす可能性がある

ドナルド・トランプ米dent による「解放記念日」を記念した包括的な貿易関税は、明らかに、各国をトランプ政権の政策に容易に巻き込むための武器化された計画であると認めざるを得ません。しかし、もし他の経済圏がこの合意から完全に離脱したらどうなるでしょうか？サプライチェーンの崩壊、貿易赤字 defi、そして最後に、資本の武器化が懸念されます。

トランプ大統領は、自らの政策方針を国内産業の活性化と貿易不均衡の是正策として推進している。彼は、その実現には（ロシアを除く）全ての国に高関税を課すことが必要だと考えている。世界は本当に米国をビジネスのテーブルに必要としているのだろうか？一部の国は必要としているかもしれないが、トランプ大統領が「最大の敵」と称する中国は defiに必要としていない。

国際投資家は今、米国経済へのエクスポージャーを見直し始めている。現在の市場の大暴落を受けて、彼らは商品だけでなく資本も地政学的圧力の道具となる世界への備えも始めている。

米国市場の資本フローが危険にさらされる可能性がある

複数の投資家調査によると、過去6か月間、 引用した 上場投資信託（ETF）の資金フローは米国以外の市場へと流れている。米国の貿易・経済政策の予測不可能性の高まりに対し、海外の投資家は不安を抱いており、その影響をウォール街が受ける形となっている。

調査では、経済学者たちは、ドナルド・トランプ大統領の過酷な関税により縮小する米国の貿易 defiは必然的に国境を越えた資本の流れの減少につながるだろうと予測した。 

ビジネスの原則によれば、国の経常収支 defiは国内への資本流入を反映するため、貿易赤字を縮小すると、数十年にわたって米国の金融システムを支えてきた外国資本が意図せず制限される可能性がある。

現在、アメリカの民間金融資産の約70%を支配しているノンバンク金融機関は、今回の措置で痛手を受ける可能性がある。これらの金融機関は、国際資本をアメリカの上場企業や民間企業に流入させることで成長してきた。もし資金の流れが「誤って」減速したり、逆転したりすれば、米国市場はこれらの金融機関の活動に見切りをつけざるを得なくなり、生き残った金融機関でさえ、支援するセクターへの資金供給を圧迫せざるを得なくなるだろう。

投資家は米国市場から逃げ出すだろうか？

トランプdent が11月にワシントンで最も安全なオフィスへの復帰を勝ち取った時、株式市場は次々と市場が開くたびに好転した。国内外の投資家は皆、トランプ相場で儲かるだろうと考えた。そこで彼らは米国市場に殺到し、最終的な暴落が来る前に上昇局面に乗り出そうとした。しかし、これほど早く暴落が来るとは誰も予想していなかった。

今残っているのは、資本還流、つまり米国市場から外国資金が引き揚げられるという脅威だ。2015年以降、米国政府債務における国際投資家のシェアは33%から24%に低下したが、世界のパートナーが米国を信頼できない貿易相手国と見なせば、この低下はさらに加速するだろう。 

FTによれば、過去20年間で米国株の外国人保有は着実に増加しており、現在では米国の時価総額の約18％を占めている。 

抗議のためであれ、増大する国内防衛予算に資金を供給するためであれ、国際投資家が協調して撤退する動きがあれば、 defiなく大量の株式売却につながり、それとともにアメリカの家計資産も減少するだろう。

米国は、tracによってスリム化が進められている連邦政府所有地の大規模な民営化と売却と組み合わせ、政府系ファンドの設立を急いでいると報じられてDOGE。

一部のアナリストは、この措置が米国政府の国内資本バッファー構築に役立ち、ノルウェーの1兆8000億ドルに上る政府年金基金グローバルを上回る可能性があると主張している。しかし、これらはあくまでも仮定の話であり、可能性の話に過ぎない。トランプdent が明日、目を覚まして考えを変えるかどうかは誰にも分からない。

トランプ大統領は欧州と英国が脆弱であることを知っている

世界的な資本フローの後退の影響は米国だけにとどまらないだろう。欧州も成長の鈍化、インフレリスクの継続、財政需要の増大といった問題に直面しているからだ。 

金融専門家は、EUの断片化された資本市場は防衛、インフラ、エネルギーなどの重要な分野への大規模投資を支えるのに必要な規模と統合が欠けていると批判している。

暫定推計によると、ユーロ圏の年間インフレ率は2025年3月に2.2％に緩和し、2024年11月以来の最低水準となり、市場予想の2.3％をわずかに下回っ に発表された 。

サービス業のインフレ率は2月の3.7%から3.4%に低下し、33カ月ぶりの低水準となった。エネルギー価格も前月の0.2%の小幅上昇から0.7%の下落に転じた。

非エネルギー工業製品のインフレ率は横ばいで0.6%、加工食品、アルコール、タバコは2.6%と横ばいでした。一方、未加工食品の価格は急上昇し、2月の3.0%から4.1%に上昇しました。

エネルギーや食品などの変動の大きい項目を除いたコアインフレ率は2.4%に低下し、アナリスト予想の2.5%をわずかに下回った。消費者物価指数は2月の0.4%上昇に続き、3月は0.6%上昇した。

統計はインフレ圧力が低下していることを示していますが、決定的かつ完全に統合された資本市場同盟（CAPU）がなければ、EU​​は存亡の危機に陥るでしょう。まさにトランプ氏が望んでいることです。EUが米国dentと交渉を試みるかどうかは、今後の展開を見守るしかありません。

トランプ氏は交渉の準備ができているだろうか？

がdent 米国大統領の通商顧問であるピーター・ナバロ氏によると、新たな関税は「交渉の対象ではない」とのことだ。しかし、トランプ大統領は木曜日、大統領専用機エアフォースワン機内で記者団に対し、 と述べた 「驚異的な」提案をすれば協議に応じる用意がある

dent は関税を利用して、従わない企業を潰し、彼らと交渉をさせようとしているのだろうか？ 一部のネットユーザーはそう考えている。

「つまり、トランプはただ座って、産業界の大物たちが皆彼の足元にひれ伏すのを待ち、彼らが恐喝金を払えば関税免除を与えるというわけだ。これは世界史上最大の詐欺だ」 投稿した あるソーシャルメディアユーザーはXに

ミネソタ州のティム・ウォルツ知事は、dentの貿易政策は時代遅れで効果がないと評した。 

「これに関しては、素人心理学者並みの知識が必要だ。トランプはまるで80年代から抜け出せていないかのようだ。彼は関税問題にずっと固執しているが、保守派であろうとリベラル派であろうと、どの経済学者も関税は効果がないと断言するだろう。この国で広まっている最大の誤解は、ドナルド・トランプがビジネスについて何か理解しているという点だと思う」と、彼は最近のCNBCのインタビューで語った。

交渉の余地は確かにある。ずっとあった。しかし、誰かが交渉に踏み込む前に、ドナルド・トランプは合言葉を求めている。「あなたはアメリカのために何をしますか？」