ウォーレン・バフェット氏の最後の投資先の一つがあまり好調ではない。これはバークシャー・ハサウェイにどのような影響を与えるだろうか？

ウォーレン・バフェットは2022年にdent・ペトロリアムの株を買い増した時、新たな cash 機械を見つけたと思った。バークシャー・ハサウェイは巨額の投資を行い、この石油会社の株式28%を保有するに至った。これにより、バークシャーはdentの筆頭株主となった。.

しかし、米国の原油価格は現在1バレル60ドルを下回り、dentの株価は3年以上ぶりの安値に急落した。ウォーレン氏が購入した銘柄のほとんどは1株50ドル以上だった。金曜日の終値は39ドルだった。.

ファクトセットのデータによると、バークシャーの保有資産の価値は昨年のピークから約64億ドル減少している。この状況は、ウォーレン氏の確信がどこまで続くのか、そしてバークシャーが赤字続きの投資をどれだけ長く放置するつもりなのかを試している。.

グレッグ・アベルは株価下落にどう対処するか決めなければならない

によると ウォール・ストリート・ジャーナル、投資家たちはウォーレン氏が後継者として指名したグレッグ・エイベル氏の動向を注視している。彼が株を完全に売り払うとは誰も予想していない。バークシャー・ハサウェイは通常、プレッシャーに屈して迅速に行動することはない。しかし、疑問は高まっている。グレッグ氏は持ち株を減らすのか、反発を待つのか、それとも株価が低い今のうちに残りの株式を買い取るのか？

バークシャーとdentの両社の株式を保有するスミード・キャピタル・マネジメントのCEO、コール・スミード氏は、「彼は今、愚か者のように見える。しかし、彼が間違っているとは思わない」と述べた。コール氏は、同社には依然として掘削の見込みがtron、地中から採掘できる石油は豊富に残っていると考えている。.

dentのCEO、ヴィッキー・ホルブ氏は、バークシャーの態度にまだ変化は見られないと語った。彼女は今でもチームと共にオマハを訪れ、仕事上の話し合いをしている。ウォーレン氏は会社を経営しようとはしていないが、ビジネスの仕組みを聞くのは好きだと彼女は言う。「彼は『これは理解できないかもしれないし、おそらく理解できないだろうけど、話したいし、聞きたいんだ』みたいなことを言うんです」と彼女はウォール・ストリート・ジャーナルに語った。.

dentは水曜日、効率性の向上を理由に今年の支出を約3%削減する計画を発表した。翌日、同社の株価は6.2%上昇した。しかし、この投資をめぐる雰囲気は変化している。.

ウォーレンはバークシャーの年次総会で毎回dentについて言及していた。しかし、CEOとしての最後の総会となった今年、彼はそれについて一言も言及しなかった。ヴィッキーは聴衆の中に座っていた。.

債務、原油価格、クリーンエネルギーの削減はすべて近づいている

ウォーレン氏が石油関連に投資するのは今回が初めてではない。2008年にはコノコフィリップスに数十億ドルを投じたが、その後金融危機に見舞われ、原油価格は暴落した。その後エクソンモービルにも投資したが、2014年に撤退した。パンデミック中に再び石油関連に投資し、シェブロンの株式7%とdentの株式約10%を取得し、その後も買い増しを続けた。.

彼は既にオクシデントdentよく知っていた。2019年、アナダルコ・ペトロリアムの買収をめぐってシェブロンと争っていた際、ヴィッキーはウォーレンと契約を交わした。100億ドルの優先株で年間8%の配当を支払うという内容だ。これは毎年8億ドルに相当する。ウォーレンは、ヴィッキーがアナリストに戦略を説明した方法を気に入ったと述べた。「ヴィッキー・ホルブの言うことは、全く理にかなっている」

しかし、それ以来、事態は複雑化の一途を辿っています。ヴィッキーは、技術が未だ実証されていないにもかかわらず、二酸化炭素回収に全力を注ぎ込みました。ウォーレンは反対しませんでした。その後、dentパーミアンの掘削会社クラウンロックに110億ドルを投じました。この取引により、同社の負債は240億ドルにまで膨らんでいます。.

現在、原油需要は打撃を受けると予想されています。トランプdent による追加関税は、世界経済の減速への懸念を高めています。一方、OPECとその加盟国は原油生産量を増やしており、供給量の増加と価格の下落をさらに招いています。.

そして、もう一つの脅威があります。エネルギー省はクリーンエネルギーへの資金を大幅に削減する準備を進めています。これにより、テキサス州南部にあるdent社の二酸化炭素回収施設のようなプロジェクトへの100億ドル近くの支援が停止される可能性があります。.

これほどのプレッシャーにもかかわらず、一部の投資家は撤退を決意している。彼らは、オクシ・dentアルには他の掘削会社にはない強みがあると指摘する。それは在庫だ。同社は近年の買収によって油井供給を増強しているが、競合他社は供給不足に陥っている。これは価格上昇時の回復力を高める可能性がある。「彼らは今後長期にわたって生産できる原油を豊富に持っている」とコール氏は述べた。.