ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイはなぜ900億円相当の新規円建て債券を6つ発行したのか？

4月初旬、ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイは、総額900億円（5億8000万ドル）の円建て社債を6社発行した。日経アジア特派dent リサ・キム氏によると、この発行による資金は、バークシャーが日本の大手商社5社への出資比率を高めるために使われる可能性があるという。.

よると 報道 の Cryptopolitan、バークシャー・ハサウェイの10回目の円建て債券発行は、償還期間が3年から30年の6つのトランシェに分割された。 

バークシャー・ハサウェイと日本の商社との関係は、2020年に三井物産、三菱商事、丸紅、住友商事、伊藤忠商事の5社への多額の株式保有をひそかに公表したことから始まりました。今年3月までに、バフェット氏は各社への保有比率を10%近くにまで引き上げ、2025年初頭に株主への年次書簡で表明した計画を実現しました。.

円建て債券発行資金を日本市場への投資に充てている

バフェット氏は2024年2月の書簡で、バークシャー・ハサウェイが保有する日本株の大部分を1兆3000億円の社債発行によって賄ったと指摘した。今回の900億円規模の増資により、バークシャー・ハサウェイは機会があればさらなる株式取得を準備しているようだ。.

市場の噂 引用した によると、新たに調達した資金は、5つの商社への追加投資に充てられる可能性があるという。こうした投資は、日本の低金利環境と比較して、有利な株価評価と比較的高い配当利回りの両方から恩恵を受けるだろう。

日本の金利は依然として0.5%で、米国よりもはるかに低い水準です。東京市場に上場する企業、特に配当性向がtron、利回りが3%前後の企業は、ウォーレン・バフェット氏のコングロマリットのような国際投資家にとって魅力的です。.

しかし、日米金利差は縮小し始めている。ここ数ヶ月、景気減速への懸念から、米連邦準備制度理事会（FRB）が5月に利下げに踏み切るとの見方が高まっている。1月に14カ月ぶりの高水準となる4.8%に急上昇した米国債利回りは、依然として4.3%を大きく上回っており、FRBの介入が必要になる可能性がある。.

バークシャーが円建て債券を発行し、その収益を日本株に再投資する動きは、不安定な世界債券市場に対するヘッジとなる可能性もある。.

日本は地元の個人投資家に狙いを定める 

バークシャーのこの動きは、日本が個人投資家にとって株式市場へのアクセスを積極的に向上させようとしている中で起こった。東京証券取引所（TSE）は最近、上場企業に対し、最低投資金額を50万円から10万円程度に引き下げるよう要請した。.

先週、東京証券取引所の諮問グループが発表した報告書は、貿易当局に対し「多様な個人にとって投資しやすい環境を整備する」よう求めた。

現在、日本の 株式市場は、株式の約32％を保有しているのに対し、国内の個人投資家はわずか16.9％にとどまっている。日本人投資家の中では、金融機関が28.9％を占め、残りは企業、証券会社、政府機関などで構成されている。

官僚機構を合理化し、包摂性を高める

日本の株式市場は、長年にわたり過剰な官僚主義に悩まされてきました。紙ベースの取引手続きや株主名簿管理は、コストの増大と参入障壁となっていました。. 

「投資単位の水準を高く設定することは、手作業による処理コストと負担を軽減する一つの方法でした」と、UBPインベストメンツのシニアポートフォリオマネージャーであるズハイル・カーン氏は説明した。

カーン氏は、最近まで 政府は 個人投資家よりも機関投資家を優先していたと付け加えた。しかし、1990年代の市場崩壊の記憶が若い世代の間で薄れつつあるため、当局は今、「考えを変えた」という。

政府は現在、両セクターの参加の重要性を認識しており、それが家計の富の増加と公的年金への過度の依存の阻止に役立つことを期待している。.

「バブル崩壊後、日本人はリスク回避意識が高まり、株式市場への投資をギャンブルに例えるようになった。しかし、若い世代の日本人はそうしたリスク回避意識を持たない。政府と東京証券取引所は、こうした若い投資家が貯蓄や投資をしやすくしたいと考えている」とカー​​ン氏は主張した。