ウォール街は大手テック企業から撤退、中小株、エネルギー、銀行が急上昇

ウォール街は大手テクノロジー企業から資金を引き揚げ、銀行、公共事業、エネルギー株、小型株など、昨年無視していたあらゆるものに資金を投入している。.

これは来四半期ではなく、今まさに起こっていることであり、こうした取引を行っているトレーダーたちは、ほんの数ヶ月前にはNvidiaやMicrosoftの株を少しでも手に入れようと躍起になっていた連中と同一人物であることは明らかだ。しかし、状況は変わった。

今年初めにホワイトハウスが突然関税引き上げをちらつかせたことで始まった売り浴びせは、巨大ハイテク株を暴落させた。Nvidia、Microsoft、Broadcomなど、いずれも大きな打撃を受けた。しかし、不安が和らぐと、それらの株はあっという間に回復した。6月27日までに、S&P500とナスダックはともに史上最高値を更新した。しかし、上昇相場はハイテク株だけにとどまらなかった。金融、公益事業、 防衛関連trac、工業など、あらゆるセクターが恩恵を受けている。

投資家は大型ハイテク企業を手放し、より幅広い分野に投資

S&P500種株価指数のうち、50日移動平均線を上回って終値を付けた銘柄数は、トランプ大統領が当選し、市場が年末のラリーに突入する直前の2016年秋以来の水準にまで急増しました。さらに注目すべきは、上昇銘柄数と下落銘柄数を trac別の指標が先週金曜日に過去最高を記録したことです。.

LPL Financialでテクニカル戦略を担当するアダム・ターンクイスト氏 は、「これは以前にも見てきたことだ。大手テクノロジー企業が主導し、市場がそれに追随する。まるでその手引書を引っ張り出しているようだ」と述べた。しかし今回は、ウォール街はテクノロジー企業が主導するのを待っていない。NVIDIAが他のすべてを引っ張っていくことなく、ウォール街は独自に動いているのだ。

Sevens Reportのトム・エッサエ氏は、このような状況が起きている理由はシンプルだと述べた。「状況が安定している限り、この市場は想像を絶するほど疲弊していない」。トム氏はこれを「FOMOトレード」と呼んだ。つまり、テスラのような価格設定ではないものに投資家を駆り立てる、取り残されるのではないかという恐怖心だ。.

リッチモンドのハリス・ファイナンシャル・グループで12億ドルの資産を運用するジェイミー・コックス氏は、株価が下落した時期でさえ、保有する大手テクノロジー企業の株式には手を付けなかったと述べた。その代わりに、金融、防衛、そして大型国際株に投資した。「こんなに時間がかかったことに驚いています」とジェイミー氏は語った。「ずっと前からこうなると思っていました」

彼の顧客はついにNVIDIAとApple以外の銘柄を求めている、と彼は付け加えた。「これは、単に最も効果的なハイテク株だけでなく、様々な銘柄を保有することにつながります」と彼は言った。彼が最近買った銘柄は？RTX Corpとロッキード・マーティンだ。「より積極的ではなく、実績のある、退屈な銘柄を買うのです」

銀行と中小株は評価額の上昇で好調

しかし、誰もが喜んでいるわけではない。小型株は、より広範な指数と比較してパフォーマンスが低い。ビスポーク・インベストメント・グループのジョージ・ピアークス氏は、リスクの高い銘柄への投資には依然として躊躇があると指摘する。「リスク選好度の変化が見られる必要があるだろう」

コメリカ・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者（CIO）であるエリック・ティール氏は、中型株、小型株、さらには超小型株まで、あらゆる銘柄に投資していると述べた。その理由は、これらの中小銘柄は新たな関税の導入によって打撃を受けることはなく、連邦準備制度理事会（FRB）が再び利下げに踏み切れば、これらの企業にとって必要な最後の追い風となる可能性があるからだ。. 

「ここ数ヶ月で見られたような拡大は、決して一時的なものではない」とエリック氏は述べた。彼はまた、海外リスクや貿易摩擦の影響が少ない国内銀行への cash 投入を増やしている。.

UBSプライベート・ウェルス・マネジメントのマネージング・ディレクター、ブライアン・ビューテル氏は、「マグ・セブンが極めて高価であることに異論を唱える人はいない。市場には割安なセクターがあることを人々は忘れている」と述べた。