AI企業が独自の需要エンジンに資金を提供する中、ウォール街は危険を感じている

ウォール街は奇妙な嵐に直面している。AIブームの立役者である企業が、今や自らの利益をもたらす需要そのものに資金を提供しているのだ。これはもはや協働というより、循環型マネーマシンの様相を呈し始めている。これが完全に合法かどうかは、まだ定かではない。.

しかし、ファイナンシャル・タイムズによれば、アナリストたちは、このループが少なくとも AI バブル、あるいはそれよりも悪い事態になるのではないかと懸念しているという。

最も顕著な例は9月下旬、NVIDIAがOpenAIに最大1000億ドルを投資する計画を発表した時です。この動きにより、サム・アルトマン氏のChatGPT開発者は、次世代モデルの学習と実行にNVIDIAのチップをさらに活用できるようになります。しかし、それだけではありません。.

Nvidiaは、すでに7%を所有しているデータセンター運営会社のCoreWeaveにも63億ドルを投資しており、さらにイーロン・マスクのxAIに20億ドルを投資したと報じられている。.

一方、OpenAIは自社のネットワークを拡大し、Oracle、CoreWeave、AMDと契約を結び、月曜日には初の自社製AIプロセッサの構築をBroadcomに依頼した。.

AI大手が循環型投資を構築

ウォール街のアナリストたちは、この新たなパターンは、AIインフラプロバイダーが顧客を投資対象に変えている様子を示していると指摘する。Nvidia を はじめとする企業は、自社のハードウェアに依存する企業に直接資金を投入しており、それらの企業は場合によっては、その資金をサプライヤーに再投資している。これは、消費者ではなく資本によって駆動されるフィードバックループなのだ。

ブラックストーンのdent ジョナサン・グレイ と述べた 。ロンドンで開催されたフィナンシャル・タイムズのプライベート・キャピタル・サミットで講演したグレイ氏は、同社では現在、AIリスクをあらゆる取引審査の重要な部分として扱っていると述べた。

「クレジットチームと株式チームには、投資メモの最初のページでAIについて触れるように指示しました」と彼は述べた。AIはすでにビジネスモデルを変え、雇用を奪っており、投資家はその影響の両面に向き合わざるを得ないと説明した。.

赤字経営のAI企業の時価総額の高騰と、こうした循環的な金融関係が相まって、バブルの兆候が再び浮上している。ジョナサン氏はこれを2000年の金融危機前の熱狂と比較し、「2000年のPets.comを思い浮かべてみてください」と述べた。

それでも、AIの影響は過小評価されている可能性があると彼は指摘し、AIは企業価値を数兆ドルも増大させる一方で、産業全体を壊滅させる可能性もあると述べた。「私たちは議論を促しているのです」と彼は述べた。「まるでいつものビジネスのように振る舞うのは間違いです」

AIへの熱狂の中、市場は慎重になる

この圧力は今やウォール街全体の市場ムードにも波及している。S&P500は先週1.7%上昇したが、これはほぼ月曜日の反発によるもので、6,550から6,750の狭いレンジ内で推移している。.

CMEのデータによれば、投資家の大多数は依然として、今年さらに2回の連邦準備制度理事会による利下げと、tronによって株価が新年まで高値を維持すると予想している。.

しかしバンク・オブ・アメリカは先週、 発表した 富裕層の顧客が現在、資産の64％を株式で保有しており、これは2021年からの20年ぶりの高水準に近いと

つまり、市場がAI関連の利益を追い求めているにもかかわらず、新規購入の余地は少ないということです。今年初めの上昇局面に乗り遅れたヘッジファンドは、再び大量に参入し、レバレッジ比率が過去最高に達した後、先週撤退しました。.

ゴールドマン・サックスのヘッジファンド担当責任者トニー・パスクアリエッロ氏は、ファンドが「米国株と世界株の両方で4月以来最大の売り」を出したと述べ、「マクロの空売りが大幅に増加した」と付け加えた。

トニー氏は、投資家の間では依然として「十分なロングポジション」が残っているものの、「市場は過去2週間でリスクをいくらか解消した」と指摘し、「10月が進むにつれて、テクニカル面は改善するだろう」と予測した。