貿易圧力の緩和後、米ドルは14ヶ月ぶりの安値に下落

米ドルは14ヶ月ぶりの安値を記録し、トレーダーはドナルド・トランプ大統領からの貿易脅威で揺るぎない週を経て通貨を売り払いました。投Mr. ドナルド・トランプ大統領。

ブルームバーグ・ダラー・スポット・インデックスは大きな打撃を受け、先週金曜日以来1.7%下落しました。これは2023年7月、連邦準備制度が長期にわたる金融引き締めを終了した以来、最も急激な週次下落です。

大統領はカナダやメキシコなどの主要な貿易相手国に一貫して貿易脅威を唱えてきましたが、関税を執行するための実際の行政命令は存在しません。代わりに、トランプ氏は財務省と商務省に貿易関係を評価し、4月1日までに報告書を提供するよう指示しました。

投資家はドルの売り越しに備える

通貨トレーダーは、数ヶ月前から予測していたことに行動を起こし始めています。すなわち、ドルは過大評価されており、是正が必要であるという予測です。

モーガン・スタンレーのマクロストラテジー責任者であるマシュー・ホーンバッハは、投資家がトランプ氏の任期の初期段階でドルを売却することに慎重であると考えていると述べました。彼は、トランプ氏がすぐに関税を押し通すかどうか不確実であるためです。今、トランプ氏が行動を控えたため、トレーダーは動きやすさを感じています。

「トランプ大統領の第二任期が進むにつれ、投資家は自分の意見を表すことにますます快適になっています。ドルは割高で、金利は高く、どちらも是正の余地があります」とホーンバッハは述べました。

この是正はすでに他の主要通貨に恩恵をもたらしています。英ポンドは先週、イギリスからの強力な製造業およびサービス業データに支えられ、ドルに対して2.5%以上急騰しました。ユーロも強力なパフォーマンスを記録し、2023年以来最高の週次パフォーマンスを達成しました。

トランプ氏の貿易論調の多くは、カナダやメキシコなどの北米の貿易相手国に焦点を当てており、ユーロ圏は今のところ彼の直接の標的からは外れています。

一方、モーガン・スタンレーのストラテジストは、ドルに対する潮流が高まっていると警告しています。同銀行は、ブルームバーグの調査で最もベアishな見通しを持っています。

「ドルの強気派は大きく活発ですが、通貨に反対して賭ける準備ができている静かだが実質的な投資家のグループもいます」と彼らは述べました。

データはこの感情を裏付けています。商品先物取引委員会（CFTC）の先物データによると、トレーダーは2019年以来最高となる346億ドル相当のドル強気ポジションを保有しています。しかし、トランプ氏の11月の勝利以来ドル指標がわずか3%上昇しただけであるため、大きな反転のリスクがあります。

しかし、ドルは過去四半期でメキシコペソ、カナダドル、中国元などの通貨に対して2%以上上昇しました。しかし、多くのトレーダーは彼の言葉よりも、トランプ氏の行動（またはその欠如）に焦点を当てることを選択しています。