ブルームバーグのデータによると、英国債務管理局（DMO）は水曜日、5年物国債をわずか47億5000万ポンドしか売却できなかったが、需要は2022年末以来の最低水準となった。.
入札倍率は2.80倍で、これは買手が提示額の2.8倍しか入札しなかったことを意味します。この債券は2030年に償還を迎え、英国政府の財政見通しの悪化に対する投資家の懸念が高まる中で発行されました。
この低調なパフォーマンスは、火曜日の30年国債の売却が2年以上ぶりの低金利にとどまったことで、さらに低調なパフォーマンスとなったことを受けてのものだ。どちらの出来事も、利回りが数十年ぶりの高水準に急上昇しているにもかかわらず、投資家が手を引き始めていることを示唆している。.
財務省は11月の財政報告を前に、巨額の予算不足を補うために cash 調達を試みているが、その計画は市場を納得させていない。利回りの急上昇も、借入需要の急増に対する懸念の高まりを相殺するにはほとんど役立っていない。.
財政への疑念が高まる中、リーブス氏は抵抗に直面
5年債の今回の売り出しは、ある重要な指標に基づくと、火曜日の売り出しよりも堅調に推移した。テール（平均価格と最低落札価格の差）は、5年債の場合わずか0.4ベーシスポイントだった。.
決算発表後、 5年債利回りは横ばい
しかし、その静けさの裏で、問題が起こりつつある。レイチェル・リーブス財務大臣は、迫られて。先月、英国政府は借入額が予想を180億ポンド上回った。不信任案の不在は、現在、長期国債に最も大きな打撃を与えている。
30年債利回りは、5年債入札終了後、5.51%となった。これは、当日の早い時間帯からわずか4ベーシスポイントの低下であり、入札前には5ベーシスポイント以上低下していた。特に、伝統的にこの債券の消化を担ってきた年金基金が参加を減らしたことで、年限の長い債券は今年最も大きな圧力に直面している。.
イングランド銀行、長期国債のエクスポージャーを削減
イングランド銀行（ BOE）は市場のボラティリティに対応しました。先週、来月から量的引き締め（QT）による債券売却のうち、長期債への投資は20%のみにすると発表しました。これは大幅な削減であり、市場を落ち着かせようとする明確な取り組みです。BOEは今後、債券売却の焦点を、需要が比較的安定している短期・中期債に絞る予定です。
DMOも戦略を転換している。投資家とディーラーの両方から繰り返し要請を受け、DMOは発行を徐々に短期化することで、長期債への負担を軽減し、市場が実際に吸収できる範囲を反映させるようにしている。.
次の大きな試金石は木曜日、9年債と13年債の入札です。投資家は、この中間金利レンジで需要が維持されるかどうかを注視するでしょう。本日の入札をもって、グリーンボンド、入札、イングランド銀行による追加QTオペなど、残りの項目を除き、英国における今年の長期国債の発行は完了します。.
イングランド銀行（BOE）は水曜日、急速な取引の解消は金融安定へのリスクとなると警告した。アンドリュー・ベイリー総裁は先週の動きを「市場のボラティリティが高まっている時期にある」ことを示す最新の証拠だと指摘した。
