米政府閉鎖によりIPO市場が混乱、学生ローン救済計画が凍結

水曜日の米国政府閉鎖により、IPO市場の復活が勢いを増す直前で停止したとロイターは報じている。連邦資金を巡る議会とドナルド・トランプ大統領の激しい争いにより、政府運営の大部分が停止した。

証券取引委員会（SEC）は現在、最小限のスタッフで必須機能のみを運営している。つまり、新規IPOの書類処理は行われない。女優ジェニファー・ガーナーのオーガニックベビーフード会社「Once Upon a Farm」や電気航空機メーカーのBeta Technologiesなど、著名な企業が上場待ちの状態となっている。

秋の期間は、新規上場が凍結された高金利と市場のボラティリティがほぼ3年間続いた後、勢いを増していた。9月29日までに、米国IPOは263件の上場から529億400万ドルを調達し、2021年以来最も活発な年となった。

最大規模の上場には、LNG大手のベンチャー・グローバル、買え払い遅れ（BNPL） lender のクララ、AIクラウド企業のCoreWeaveが含まれていた。投資家は強力な市場後利益を期待してIPO関連ファンドに資金を注ぎ込んでいた。閉鎖はこのパイプラインに不確実性をもたらし、取引のバックログを生み出した。

SECがIPO業務を停止し、ウォールストリートの活動が遅延

閉鎖は現在、銀行が取引をクローズすることを妨げ、取引所が上場手数料を稼ぐことを妨げている。トランプ前政権下の2018年12月から2019年1月にかけての35日間に及ぶ米国史上最長の政府閉鎖時にも、同様の停止状態が発生した。

その間、IPO市場はほぼ完全に停止した。数社が数週間前にIPO価格を固定することで前進したが、大多数はできなかった。

今回の閉鎖も同様の混乱を引き起こすと予想されている。申請書類が積み重なり、価格予測が困難になるにつれて投資家の需要は冷えるだろう。

一部のアナリストは、業務再開後に上場が回復すると信じているが、現時点ではIPOの窓は事実上閉ざされている。強い需要とIPO集中ファンドへの大量の資金流入は背景に存在するが、SECの承認なしには市場は機能できない。

教育部の休職が学生ローンの遅延を深める

閉鎖はまた、学生ローン借り手の遅延を悪化させている。トランプ政権の下で、何十万もの借り手が手頃な返済計画または取得済み債務免除のバックログに stuck していた。連邦の閉鎖は、彼らの待ち時間をさらに延長する可能性がある。

9月28日の覚書において、米国教育部長のリンダ・マクマホン氏は、部門での閉鎖活動完了に半日かかることを推定し、1,700人の従業員のうち1,485人が休職することを確認した。

これらの休職は、連邦学生援助オフィスで申請を処理していた多くの職員を含む、教育部スタッフのほぼ半分を削減するというトランプの3月の決定に追加されるものである。これらの削減により、所得連動型返済計画への登録を試みる100万人以上の借り手が待ち行列に stuck している。

さらに74,510人が、公共サービスローン免除（PSLF）の決定を待っている。これらの返済計画は月々の請求額を所得の割合に制限し、PSLFは10年間の支払い後に公務員の残債務を消滅させる。

閉鎖はこの危機を悪化させるリスクがある。アメリカン・フェデレーション・オブ・ティーチャーズ（AFT）の会長であるランディ・ワインガーテン氏は、AFTが9月にトランプ政権に対して集団訴訟を提起し、教育部が学生ローン借り手に法律で保証された権利を否定していると非難したと語った。職員が休職し、申請が積み上がっている中、議会が義務付ける救済プログラムは多くの借り手にとって手が届かない状態にある。